Ризики та переваги кредитних протоколів On-Chain

Існує певна істина, що справжня робота промисловості виконується під час ведмежих Ринки. Фактично, лише сьогодні заступник голови Банку Англії сказав, що Крипто , які переживуть цю «Крипто », можуть стати «завтрашніми Amazons та eBays».

«Багато компаній пішли [після краху доткомов], але Технології T зникла», — сказав Джон Канліфф з BoE. У Крипто , безсумнівно, є свої прихильники – навіть коли долари витікають з Ринки, люди все ще влаштовуються на роботу в Web3, оголошують про редизайн протоколів і наймають на майбутнє.

Ця стаття є уривком із The Node, щоденного огляду найважливіших історій у сфері блокчейну та Крипто CoinDesk. Ви можете підписатися, щоб отримати повну версію інформаційний бюлетень тут.

Але якщо Крипто хоче створити ще один Amazon або eBay, їй доведеться знайти способи створювати продукти, які люди захочуть використовувати. Зараз галузь неймовірно циркулярна – BIT схожа на бульбашку. Багато популярних продуктів були, по суті, механізмами для рециркуляції та перенаправлення капіталу через низку прибуткових платформ на основі блокчейну.

Більшість, хоча й не всі, сьогоднішніх кредитних платформ і хедж-фондів, що перебувають у проблемних ситуаціях, були застигнуті зненацька, коли їхні ставки з недостатньою заставою пішли в мінус через падіння цін. Проблема полягає в необґрунтованих спекуляціях, а також у тому факті, що велика частина діяльності криптовалюти ніколи не виходила з Інтернету.

Або, як сказав інвестор-мільярдер Марк К’юбан, «компанії, які підтримувалися дешевими легкими грошима, але T мали реальних бізнес-перспектив, зникнуть».

Крипто, який колись процвітав на дальньому кінці кривої ризику, отримав вигоду від м’якої монетарної Політика Федерального резерву. Зараз, коли відсоткові ставки зростають і наближається рецесія, інвестори, ймовірно, будуть обережно ставитися до криптовалют суто цифрова дисертація.

Але, як сказав Канліфф, Крипто все ще пропонує унікальну можливість. Відкриті протоколи уможливити відкриті інновації та винаходи. І цілком імовірно, що Крипто вироблятиме щось, що має мету поза межами спекуляцій. Зростаючий сектор Крипто – кредитування без застави – може запропонувати безпечніший спосіб робити ставки, залучаючи більше зовнішнього світу.

The Defiant, криптографічне видання, недавно написав про зароджується сферу криптографічних «кредитних протоколів». Ці програми «використовують нові методи для встановлення кредитних рейтингів потенційним позичальникам у Крипто просторі та звільнення від кредитування». По суті, ці протоколи пропонують кредити на основі криптовалюти, якщо ви бажаєте розкрити щось про свою особистість у ланцюжку або іноді в реальному світі.

Кредитні протоколи, такі як Centrifuge, Maple Фінанси і TrueFi, також продають себе, пропонуючи «незабезпечені» можливості кредитування. Хоча це може здатися повторенням кричущого кредитування, яке, наприклад, підірвало Celsius і Babel, різниця полягає в тому, що ці інструменти намагаються прив’язати свої пропозиції до «активів поза мережею».

У традиційних Фінанси кредитні рейтинги використовуються для визначення того, чи слід надавати позики та за якою ціною для позичальника. У сфері домінує кілька компаній, вона консолідується серед небагатьох і відома своїми катастрофічними судженнями.

«Децентралізовані кредитні оцінки» — як для дегенів, так і для «білих рукавичок», як-от Alameda Research — використовують класичний Крипто із використанням «алгоритмів» для визначення кредитоспроможності. Теоретично це означає неупереджені та відповідальні рішення.

Дивіться також: 5 «невирішених проблем» Крипто за словами Хасіба Кереші з Dragonfly

Існують різні підходи до цієї проблеми – можливо, включаючи «прив'язаний до душі жетон” Віталік Бутерін запропонував спосіб створити довгострокову репутацію в мережі – і якщо все зробити правильно, це може бути способом вирішення проблеми кулуарної торгівлі та переіпотека активів клієнтів, які нещодавно підірвали Крипто .

Деякі дивляться лише на записи користувача про транзакції в ланцюжку, тоді як інші дивляться поза ланцюгом. Проблема посилюється тим, що багато трейдерів і компаній розповсюджують свою кредитну історію між мережами. Деякі з найскладніших варіантів – це використання штучного інтелекту та NFT для встановлення особи користувача.

Зараз найбезпечніші варіанти в DeFi пропонують кредити під заставу. Наприклад, MakerDAO, емітент стейблкойну DAI , вимагає від позичальників публікувати більше Крипто , ніж вони беруть, щоб врахувати ціновий ризик. Maker намагається встановити рейки до традиційний світ Фінанси, навіть пропонуючи щось на зразок іпотеки, щоб люди могли інвестувати в ринок житла.

Критики кажуть, що підхід Maker є «неефективним щодо капіталу», оскільки необхідна застава просто стоїть бездіяльною. Кредитне плече створює ризик, який «незабезпечені кредитори» намагаються зменшити, запровадивши вимоги щодо знання свого клієнта та юридично обов’язкові умови позики. Деякі, як-от Теллер, переглядають історію платежів чиїсь кредитної картки та банківську історію.

Тим не менш, окрім зростаючого потоку фінансування венчурного капіталу в протоколах незабезпеченого, орієнтованого на кредитування, немає жодних причин довіряти цим системам і оцінкам. Тож проведіть власне дослідження. Як не дивно, ONE із головних ризиків для Крипто – регулювання – може бути найпростішим рішенням фактично створити надійну репутацію в ланцюжку.