Цей оптимістичний аналітик щодо стратегії Майкла Сейлора щойно зніс руки щодо амбітної цільової ціни

З огляду на те, що криптозима явно настала, биків тепер позбавлено іншого вибору, окрім як шукати ознаки того, що ведмежий тренд настільки закріпився, що може сформуватися дно.

Одним з прикладів може бути заява Джозефа Ваффі з Canaccord у середу, який знизив цільову ціну акцій Strategy (MSTR) на значні 61% — до 185 доларів з 474 доларів.

Вафі, який підвищив свій прогноз по Strategy ще в листопаді (до рівня $474), досі зберігає рекомендацію купувати акції, а його нова цільова ціна в $185 свідчить про потенційне зростання приблизно на 40% від закриття вчорашніх торгів на рівні $133.

Стратегія наразі знизилася на 15% з початку року, на 62% у річному обчисленні та на 72% від свого рекордного максимуму у листопаді 2024 року.

Біткойн, за словами Вафі, перебуває в стані «кризи ідентичності», він досі відповідає характеристикам довгострокового сховища вартості, але дедалі частіше торгується як ризиковий актив. Ця напруга стала особливо помітною під час жовтневого криптофлеш-крешу, коли примусові ліквідації прискорили продажі.

Хоча біткойн часто називають «цифровим золотом», він не зміг відповідати зростанню цін на дорогоцінні метали останнім часом, продовжив він. У той час як золото піднімалося на тлі геополітичної напруженості та макроекономічної невизначеності, біткойн відставав, що підкреслює його постійну залежність від ліквідності та апетиту до ризику, а не від попиту на активи-убежища.

Стратегія побудована з урахуванням волатильності, зазначається у звіті. Компанія утримує понад 44 мільярди доларів у біткойнах проти приблизно 8 мільярдів доларів конвертованого боргу, включно з траншем на 1 мільярд доларів, який можна викупити у 2027 році і який залишається вигідним. Преференційні дивіденди керовані за допомогою помірного випуску акцій, навіть незважаючи на те, що ринкова капіталізація MSTR більше не має великої премії до вартості його BTC-активів.

Щоквартальні результати виходять цього тижня, але вони стали здебільшого незначними через майже повну залежність Strategy від BTC, продовжив Вафі. Очікується значний нереалізований збиток, пов’язаний із розпродажем біткоїна у четвертому кварталі.

Нова цільова позначка Vafi у 185 доларів передбачає 20% зростання цін на біткоїн та відновлення mNAV компанії до приблизно 1,25x.

Читати далі: ETF, який наживається на катастрофах серед власників біткоїна, встановив рекорд