BlackRock подвоює свої пропозиції фондів біткоїна з подачею документів, орієнтованих на дохід

BlackRock (BLK) поглиблює свою присутність на ринку біржових фондів (ETF) у криптовалютній сфері з планом запропонувати дохід від експозиції в біткойн BTC$65 970,35.

Найбільший у світі керуючий активами з приблизно 12,5 трильйонами доларів активів під управлінням подав документи до Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC) Форма S-1 для лістингу iShares Bitcoin Premium Income ETF.

Запропонований фонд активно керуватиме експозицією до біткойна, безпосередньо або через акції існуючого фонду BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), одночасно генеруючи дохід шляхом продажу кол-опціонів на цю експозицію.

Цей підхід «покритого колу» вже є поширеним у фондах доходу на основі акцій, і деякі керуючі фондами вже застосували його на ринку криптовалют. За допомогою стратегії покритого колу фонд генеруватиме дохід, продаючи контрагенту право придбати базовий актив за фіксованою ціною.

Фонд, який поки що не має визначеного тикера чи комісії, активно керуватиме цією стратегією покритих опціонів колл та буде розподіляти отримані премії інвесторам як дохід. Компромісом у цій стратегії є фактична заміна потенційного зростання на дохід.

Фонди з подібними стратегіями для генерування доходу від опціонів включають Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF (YBTC), Amplify Bitcoin Max Income Covered Call ETF (BAGY) та NEOS Bitcoin High Income ETF (BTCI).

Водночас, вхід BlackRock вирізняється своїм масштабом та зв’язками з IBIT, який вже є домінуючим спотовим біткойн-ETF з активами на суму понад 69,7 мільярда доларів, за даними SoSoValue дані. Фонди IBIT та інші біткоїн-фонди, запропоновані BlackRock, були настільки успішними, що вони стати основним джерелом доходу компанії.

Деякі ETF з покритими кол-опціонами мають тенденцію розбавляти чисту вартість активів (NAV), оскільки вони пропонують інвесторам вищі прибутковості, частково за рахунок повернення капіталу. Наприклад, YBTC наразі показує ставку розподілу в 35,87%, тоді як BTCI демонструє ставку розподілу на рівні 27,25%. Ставка розподілу BAGY становить 37,1%.

За винятком розподілів, які часто становлять двозначні цифри через волатильність базового активу, ETF, орієнтовані на дохід від біткойна, поки що поступалися BTC, що часто є їхньою задумкою з урахуванням вищих пропонованих доходностей.

За останні 12 місяців BTCI втратила близько 31,3%, тоді як YBTC знизилася в ціні на 45%, порівняно зі зниженням криптовалюти на 14%. BAGY, який був запущений наприкінці квітня 2025 року, впав на 25% з моменту свого дебюту.