Дохідність 10-річних облігацій США зросте до 6 %? Графічний патерн віддзеркалює бичачу конфігурацію біткоїна 2024 року

Це публікація технічного аналізу від Аналітик CoinDesk та сертифікований технічний аналітик ринку Омкар Годболе.

Протягом майже двох років дохідність 10-річних казначейських облігацій США перебуває в цікавому стані патової ситуації, який нагадує модель, спостережену у біткоїна BTC$74 695,21 влітку 2024 року, безпосередньо перед його рекордним злетом понад $100 000.

В центрі уваги історії знаходиться щомісячний гістограма MACD, широко відомий індикатор імпульсу, який тривалий час має ведмежий характер, вказуючи на зниження прибутковості з грудня 2023 року.

Проте, всупереч негативним показникам MACD, скороченням ставок ФРС та постійним вимогам подальшого пом’якшення, прибутковість втрималася на рівні близько 4%, що відповідає 23,6% корекції за методом Фібоначчі багаторічного спадного тренду, який завершився у 2020-21 роках, торгуючись у звужуваному діапазоні, що утворює скорочувальний трикутник.

Дивергенція підкреслює базову бичачу структуру у доходності, відображаючи силу медведів облігацій (ціни облігацій і доходність рухаються в протилежних напрямках). Така ситуація зазвичай призводить до раптового відновлення восхідних трендів і швидкого ралі, у цьому випадку — до затвердження доходності.

Підтверджуючи цю теорію, прості ковзні середні (SMA) за 50, 100 та 200 місяців розташовані у класичному бичачому порядку одна над одною, виконуючи роль багатошарових підпірок, що вказує на найменший опір для зростання прибутковості. Подібна конфігурація востаннє спостерігалася у 1950-х роках, після чого прибутковість розпочала майже тридцятирічний висхідний тренд.

Крім того, Хмара Ічімоку, індикатор тренду, відомий фільтруванням ринкового шуму, вказує, що прибутковість значно перевищує свої межі, підтверджуючи конструктивний прогноз. Знову ж таки, це вперше з 1980-х років, коли прибутковість закріпилася вище хмари.

Ці фактори разом свідчать про підвищену ймовірність того, що дохідність перевищить максимум 2023 року на рівні 5,02% і потенційно зросте до 6,25%, що є рівнем корекції Фібоначчі 38,2% багаторічного низхідного тренду.

Відновлення зростання базової дохідності, яка відображає так звану безризикову ставку, може негативно вплинути на ризикові активи, включно з криптовалютами.

Налаштування, схоже на Bitcoin

Розбіжність між доходністю 10-річних казначейських облігацій США та її стійко ведмежим MACD нагадує конфігурацію, яку ми бачили на тижневому графіку біткойна в середині 2024 року.

Тоді біткойн перебував у коридорі між $55,000 та $70,000 незважаючи на постійні негативні сигнали MACD. Як тоді відзначав CoinDesk, ціна залишалася стабільною в межах цього діапазону на тлі ведмежих сигналів MACD, що вказує на приховану силу ринку. Зрештою, у жовтні MACD знову перетнув позначку нуля вгору, відкривши шлях для різкого та тривалого зростання, яке впродовж наступних місяців підняло BTC вище за $100 000.

Цей патерн ілюструє ключовий принцип: технічні індикатори, такі як MACD, можуть відставати від цінової динаміки, і ринки часто набирають силу під поверхнею перед проривом.