Дохідність 10-річних облігацій США зросте до 6 %? Графічний патерн віддзеркалює бичачу конфігурацію біткоїна 2024 року

Це публікація технічного аналізу від Аналітик CoinDesk та сертифікований технічний аналітик ринку Омкар Годболе.

Протягом майже двох років дохідність 10-річних казначейських облігацій США перебуває в цікавому стані патової ситуації, який нагадує модель, спостережену у біткоїна BTC$89 274,20 влітку 2024 року, безпосередньо перед його рекордним злетом понад $100 000.

В центрі уваги історії знаходиться щомісячний гістограма MACD, широко відомий індикатор імпульсу, який тривалий час має ведмежий характер, вказуючи на зниження прибутковості з грудня 2023 року.

Проте, всупереч песимістичним сигналам MACD, зниженням процентних ставок Федеральної резервної системи та постійним закликам до подальшого послаблення, прибутковість залишалася стабільною близько до рівня 23,6% корекції Фібоначчі багаторічного нисхідного тренду, що завершився у 2020-21 роках, торгуючись у межах звуженого діапазону, який формує контрактний трикутник.

Розбіжність підкреслює фундаментальну бичачу структуру у доходності, відображаючи силу медведів на ринку облігацій. (ціни облігацій та їх доходність рухаються у протилежних напрямках). Така конфігурація зазвичай призводить до раптового відновлення висхідних трендів і швидкого ралі, у цьому випадку — до посилення доходності.

Підтверджуючи цю теорію, прості ковзні середні (SMA) за 50, 100 та 200 місяців розташовані у класичному бичачому порядку одна над одною, виконуючи роль багатошарових підпірок, що вказує на найменший опір для зростання прибутковості. Подібна конфігурація востаннє спостерігалася у 1950-х роках, після чого прибутковість розпочала майже тридцятирічний висхідний тренд.

Крім того, Хмара Ічімоку, індикатор тренду, відомий фільтруванням ринкового шуму, вказує, що прибутковість значно перевищує свої межі, підтверджуючи конструктивний прогноз. Знову ж таки, це вперше з 1980-х років, коли прибутковість закріпилася вище хмари.

Ці фактори разом свідчать про підвищену ймовірність того, що дохідність перевищить максимум 2023 року на рівні 5,02% і потенційно зросте до 6,25%, що є рівнем корекції Фібоначчі 38,2% багаторічного низхідного тренду.

Відновлення зростання базової дохідності, що представляє так звану безризикову ставку, може негативно вплинути на ризикові активи, включно з криптовалютами.

Структура, подібна до Bitcoin

Розбіжність між дохідністю 10-річних облігацій Казначейства США та її постійно ведмежим MACD нагадує конфігурацію, яку ми спостерігали на тижневому графіку біткойна в середині 2024 року.

Тоді біткоїн перебував у діапазоні від 55 000 до 70 000 доларів США, незважаючи на постійні негативні значення MACD. Як тоді відзначав CoinDesk, ціна залишалася стабільною в межах цього діапазону на тлі ведмежих сигналів MACD, що вказує на приховану силу ринку. Зрештою, у жовтні MACD знову перетнув позначку нуля вгору, відкривши шлях для різкого та тривалого зростання, яке впродовж наступних місяців підняло BTC вище за $100 000.

Цей патерн ілюструє ключовий принцип: технічні індикатори, такі як MACD, можуть відставати від цінової динаміки, і ринки часто набирають силу під поверхнею перед проривом.