Поділитися цією статтею
Після криптовалютного обвалу 10 жовтня, тест CIO Bitwise на трьох запитаннях не виявив тривалих наслідків
У меморандумі від 14 жовтня Метт Хоуган зазначає, що приблизно 20 мільярдів доларів було ліквідовано, жодна велика компанія не зазнала краху, основні технології здебільшого збереглися, а клієнти залишалися спокійними — ознаки того, що вплив не буде тривалим.
Автор Siamak Masnavi, AI Boost
Зробіть нас пріоритетним джерелом у Google
Що варто знати:
- Метт Хоуган пов’язує розпродаж із загрозою введення тарифів наприкінці п’ятниці та стверджує, що було ліквідовано приблизно 20 мільярдів доларів у маржинальних позиціях, при цьому біткоїн впав до 15%.
- Його «три питання» перевіряють системні збої, ринкову інфраструктуру та поведінку інвесторів; платформи DeFi вистояли, у той час як Binance повернула майже 400 мільйонів доларів, написав він.
- Без фундаментальних змін він очікує короткочасних потрясінь ліквідності перед ринком
Падіння криптовалют 10 жовтня більше схоже на стрес-тест, ніж на зміну режиму, написав головний інвестиційний директор Bitwise Метт Гуган у своєму дописі від 14 жовтня мемо.
Хоуган пов’язує розпродаж із пізнім повідомленням у п’ятницю від президента Трампа, який погрожував 100% митами на китайські товари; оскільки біржі були закриті, він написав, трейдери спрямували реакцію на крипторинок, який працює цілодобово. За його словами, із падінням цін послідовно ліквідовувалися позиції з великим кредитним плечем, що посилило рух.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
За його підрахунками, приблизно $20 млрд кредитного плеча було ліквідовано — найбільше подібне розпродаж у історії криптовалют — при цьому біткоїн впав максимально на 15%, перш ніж відновитися до близько $115 000 до понеділка. Деякі провідні криптовалюти впали ще більш різко протягом дня, зокрема SOL, яка, за його словами, короткочасно впала приблизно на 40%.
Звідти Гуган зосередився на тому, чи щось зламалося. Він написав, що перевірки каналів серед кастодіальних установ і постачальників ліквідності показали збитки, але жодних крахів у великих гравців, таких як хедж-фонди чи відомі маркет-мейкери, не було — одна з причин, чому він вважає, що відновлення було швидким.
Він також оцінив «інфраструктуру» ринку. Згідно з меморандумом, децентралізовані платформи, зокрема Uniswap, Hyperliquid та Aave, працювали у звичайному режимі під час волатильності, тоді як деякі централізовані майданчики зазнали труднощів; Хуган повідомив, що Binance пізніше відшкодував трейдерам майже 400 мільйонів доларів. Разом узяте, на його думку, інфраструктура крипторинку працювала так само добре або навіть краще, ніж традиційні ринки в подібних умовах напруги.
Поведінка інвесторів була останньою ознакою. Хоуган написав, що його поштова скринька залишалася незвично тихою; медіа- та соціальні мережі були активними, але інституційні клієнти здебільшого залишалися осторонь. На його думку, ця спокійність зменшила ймовірність ланцюгового розпродажу та допомогла ринку швидко перезавантажитися після пом’якшення політики.
Оскільки жоден із фундаментів криптовалюти не зазнав змін — не було порушень безпеки, збоїв у ключових технологіях та погіршення регуляторного середовища — Хоуган робить висновок, що цей епізод не змінює довгострокової траєкторії.
Він вказує на ті самі структурні чинники, які підкреслював протягом року: чіткіші правила, зростання інституційних алокацій, зростаючу роль стейблкоїнів у платежах та прискорення токенізації традиційних активів.
З початку року, він написав, біткоїн зріс на 21%, а індекс Bitwise 10 Large Cap Crypto підвищився на 22%.
У короткостроковій перспективі він очікує зниження ліквідності, оскільки маркет-мейкери перегруповуються — умови, які можуть посилити рухи в будь-якому напрямку — перш ніж увага повернеться до фундаментальних факторів.
Застереження щодо штучного інтелекту: Частини цієї статті були створені за допомогою інструментів штучного інтелекту та перевірені нашою редакційною командою з метою забезпечення точності та відповідності наших стандартів. Для отримання додаткової інформації див. Повна політика CoinDesk щодо штучного інтелекту.
