SEC рекомендує емітентам відкликати форми 19b-4; ETF можуть бути схвалені «надзвичайно швидко»

Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) попросила емітентів криптовалютних біржових фондів (ETF) відкликати свої заявки за формою 19b-4, відкриваючи шлях до швидшого процесу затвердження після того, як нові правила усунули ключову регуляторну перепону, повідомила CoinDesk особа, знайома з цим питанням.

На початку цього місяця SEC затвердила загальні стандарти лістингу, які дозволяють біржам додавати до списку біржові продукти, що базуються на товарах (ETP), включно з тими, що прив’язані до криптовалют, без необхідності окремої перевірки для кожного з них. Очікується, що ці зміни знизять регуляторні бар’єри для запуску спотових крипто-ETF.

Історично склалося так, що емітенти мусили співпрацювати з біржами для подачі заявок 19b-4 — офіційних запитів на внесення змін до правил біржі — перш ніж ETF міг бути зареєстрований. Однак згідно з оновленою нормативною базою, цей крок наразі не є обов’язковим для певних продуктів. Емітенти тепер лише повинні подати форму S-1, документ, що деталізує структуру та стратегію ETF, щоб отримати схвалення SEC.

«SEC може діяти надзвичайно швидко, якщо вони дійсно цього хочуть — як ми вже бачили раніше. Це означає, що ми могли б побачити схвалення за лічені дні. Але гарантій цього немає», — зазначив аналітик ETF Bloomberg Intelligence Джеймс Сейфарт.

"Вони досі не дали добро на конвертацію BITW від Bitwise у ETF, що, на мою думку, пов’язано з аспектом «перший, хто подав», якого зазвичай дотримується SEC для всієї індустрії ETF. Тож, можливо, вони дозволять запускати такі продукти поступово в кілька хвиль або це може бути одночасний запуск за базовим активом."

Протягом останніх кількох місяців керуючі активами подали збільшений перелік заявок на спотові крипто-ETF, що охоплюють монети такі як Solana SOL$104,47, LTC$59,83 та DOGE$0.1079. Ці пропозиції включали як заявки за формами 19b-4, так і S-1, що відображає двоетапний процес, необхідний за старими правилами.

Відмова від необхідності подавати форми 19b-4 може суттєво прискорити процес затвердження. Маршрут 19b-4 передбачав, що біржі, такі як Nasdaq або NYSE Arca, зверталися до SEC з проханням змінити власні стандарти лістингу щоразу при впровадженні нового продукту — процес, який часто тривав місяцями.

Тепер, завдяки оновленій позиції SEC, біржі можуть включати в лістинг криптовалютні ETF, які належать до категорії універсальних товарних ETP, без необхідності щоразу отримувати зміну правил. Це перекладає відповідальність за схвалення виключно на подання S-1, яке залишається під прямим контролем SEC.

Хоча неясно, як швидко SEC розгляне невирішені форми S-1, ця зміна відображає зсув у підході агентства до крипторинків — потенційно відкриваючи двері для ширшого спектра фондів цифрових активів вийти на ринок з меншими регуляторними затримками.

"Усе є невизначеним. Якщо додати перспективу припинення роботи уряду, ситуація може стати справді нестабільною», — сказав Зайффарт.