Біткойн залишається нижче позначки $112 тис. після складного звіту з ринку праці та зменшення ставок Федеральної резервної системи. Що далі?

Погані новини залишалися поганими новинами останні 24 години. Слабкий звіт про зайнятість у США в п’ятницю підвищив ставки на більш глибоке скорочення ставки ФРС, але біткоїн BTC$88 841,00 не підтримав ці очікування.

Провідна криптовалюта за ринковою вартістю залишається суттєво нижче рівня в $112 000, замість того щоб зрости на тлі очікувань пом’якшення монетарної політики, як багато хто передбачав. Нездатність подолати опір свідчить про можливість глибшого розпродажу попереду.

Шок NFP

Шукачі роботи мали складний час у серпні, оскільки звіт про зайнятість поза сільським господарством показав лише 22 000 нових робочих місць, що значно менше за прогноз Dow Jones у 75 000. У звіті також було переглянуто загальне створення робочих місць за червень і липень на 21 000. Важливо відзначити, що переглянутий показник за червень показав чистий збиток у 13 000.

Дев’ять секторів, включаючи виробництво, будівництво, оптову торгівлю та професійні послуги, зазнали скорочень робочих місць, тоді як сфери охорони здоров’я та відпочинку й гостинності стали світлими точками.

The Лист Kobessi назвав звіт про зайнятість "абсолютно божевільний". Сервіс розсилки описав перегляди попередніх місяців у бік зниження як ознаку зламаної системи та входження ринку праці у зону рецесії.

Після публікації даних щодо зайнятості ймовірність зниження облікової ставки Федеральною резервною системою на засіданні 17 вересня зросла до 100%, а шанси на зниження ставки на 50 базисних пунктів підскочили до 12%. Також зросла ймовірність подальших знижень ставок у листопаді та грудні, що призвело до зниження прибутковості казначейських облігацій.

Очікується, що майбутні перегляди попередніх звітів з працевлаштування додадуть імпульсу ставкам на зниження процентних ставок. «BLS оголосить щорічні базові перегляди у вівторок, і очікується, що вони вкажуть на ще слабший приріст робочих місць раніше. Деякі опитування свідчать, що кількість робочих місць може бути зменшена на 500 тис. – 1 млн», – заявив Марк Чендлер, керуючий директор і головний стратег ринку Bannockburn Global Forex, у ринковому оновленні.

Двійна вершина BTC залишається незмінною; волатильність у дохідностях казначейських облігацій може зрости

Біткоїн короткочасно зріс на тлі сподівань щодо зниження ставки ФРС та пом’якшення доходностей, досягши піку понад $113,300. Однак цей відскок швидко згас, і ціна повернулася нижче за $111,982 — рівень подвійної вершини.

Невдача у відновленні цього рівня підкреслила розрив подвійної вершини наприкінці серпня та підтверджує ведмеже налаштування, утримуючи увагу на ризиках падіння. Перетин цін нижче хмари Ічімоку додатково підтверджує ведмеже бачення, як зазначив Брент Донеллі, президент Spectra Markets, у оновленні ринку.

Перша лінія підтримки розташована приблизно на рівні $101,700, що відповідає 200-денному простому ковзному середньому (SMA). Останній пробій подвійного максимуму в біткоїні дуже схожий на той, що стався у лютому цього року, що призвело до значного багатотижневого розпродажу, який знизив ціни приблизно до $75,000.

Двойна вершина — це медвежий патерн розвороту, який виникає після того, як актив пройшов висхідний тренд. Він формується, коли ціна досягає максимуму (перша вершина), а потім відступає до рівня підтримки, який називається лінією шиї. Потім ціна знову зростає, але не може перевищити першу вершину, створюючи другу вершину приблизно на тому ж рівні. Патерн підтверджується, коли ціна пробиває лінію шиї вниз, сигналізуючи, що попередній висхідний тренд втратив імпульс і може початися низхідний тренд.

Доходність облігацій Міністерства фінансів може стати волатильною

Медвежий технічний прогноз, представлений останнім пробоєм подвійної вершини, посилюється можливістю зростання волатильності дохідності державних облігацій, що часто призводить до фінансового ужорстнення.

Волатильність може посилитися в найближчі дні, оскільки очікуване зниження ставок Федрезервом спочатку може призвести до зниження прибутковості 10-річних облігацій, що стане позитивним чинником для BTC та ризикових активів. Водночас, негативний сценарій виглядає обмеженим і може бути швидко скасований, подібно до того, що сталося наприкінці 2024 року.

Минулого року, з вересня по грудень, прибутковість 10-річних облігацій фактично зросла, навіть коли Федеральна резервна система почала знижувати процентні ставки, відтермінувавши раніше зафіксовані зниження, які відбувалися напередодні вересня. Прибутковість 10-річних облігацій досягла мінімуму на рівні 3,6% у середині вересня 2024 року, а потім зросла до 4,80% до середини січня.

Хоча сьогодні ринок праці виглядає значно слабшим у порівнянні з минулим роком, інфляція відносно вища, а фіскальні витрати тривають без змін, що обидва фактори можуть призвести до зростання доходності після вересневого зниження ставок.

"Чому дохідність 10-річних облігацій зросла з вересня по грудень 2024 року, залишається предметом інтерпретації, але основою були макроекономічна стійкість, певна інфляційна упертість і багато розмов про фіскальну щедрість як середньостроковий ризик. Цього разу, безумовно, занепокоєння щодо економіки більш інтенсивні. Але на противагу цьому є постійні фіскальні проблеми та зовсім інша динаміка інфляції," — зазначили аналітики ING у нотатці для клієнтів.

Наступного тижня очікуються дані по індексу споживчих цін (CPI) за серпень

Коли Федеральна резервна система знизила ставки минулого вересня, індекс споживчих цін у США був значно нижчим за 3%. Відтоді він піднявся до 3%. Ще важливіше, що дані індексу споживчих цін за серпень, які мають бути оприлюднені наступного тижня, ймовірно, нададуть додаткові докази стійкості інфляції.

Згідно з даними Wells Fargo, основний індекс споживчих цін (CPI) ймовірно зріс на 0,3%, зберігаючи річний темп на рівні 3,1%. Тим часом загальний індекс споживчих цін прогнозують на рівні зростання 0,3% місяць до місяця та 2,9% у річному вимірі.