Поділитися цією статтею
Біткоїн та стратегія очолюють прибутковість з урахуванням ризику на тлі зниження волатильності
BTC та MSTR демонструють коефіцієнти Шарпа вище за 2,0, значно перевищуючи показники технічних компаній близько 1,0, водночас імпліцитна волатильність знижується до нових мінімумів.
Зробіть нас пріоритетним джерелом у Google
Що варто знати:
- Імпліцитна волатильність біткойна наближається до дворічного мінімуму на рівні 37%, тоді як волатильність MSTR знизилася з пікових 140% до 56%.
- Коефіцієнт Шарпа BTC становить 2.15, а MSTR – 2.00, що значно перевищує показники великих технологічних компаній з капіталізацією, які зосереджені близько до 1.0.
Відмова від відповідальності: Аналітик, який написав цю статтю, володіє акціями Strategy.
Ризик-відкоригована ефективність біткоїна продовжує виділятися, з коефіцієнтом Шарпа 2,15, що є найвищим серед основних активів. Це означає, що відносно своєї волатильності, біткоїн показав виняткові доходи за історичний період.
Стратегія (MSTR), що підтримує значну експозицію в біткоїні через корпоративні активи, посідає близьку позицію з коефіцієнтом Шарпа 2,00, що відображає подібно високі результати.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Коефіцієнт Шарпа 2 означає, що актив забезпечив удвічі більший надлишковий дохід над безризиковою ставкою за кожну одиницю прийнятої волатильності, що вважається відмінним показником з урахуванням ризику.
Для контексту, декілька технічних компаній з великою капіталізацією зосереджені навколо коефіцієнта Шарпа 1.0.
Дані актуальні станом на 14 серпня для цінних паперів та 15 серпня для біткойна, згідно з Панель керування стратегією.
Ключовим фактором останнім часом для обох була компресія волатильності. Біткоїн побічна волатильність впав до 37%, що близько до дворічного мінімуму, що свідчить про те, що учасники ринку очікують більш стабільну цінову динаміку у короткостроковій перспективі.
У той час як, Ветле Лунде, аналітик K33 Research, зазначає, що «низька волатильність — це ознака зрілості» і відзначає, що за останні шість місяців 30% із 100 найбільших компаній індексу S&P 500 були більш волатильними, ніж біткойн, що свідчить про те, що криптовалюта стає більш зрілим класом активів.
Натомість імпліцитна волатильність MSTR вища — 56%, оскільки це проксі з левереджем на біткоїн, але цей показник значно нижчий за екстремуми, зафіксовані протягом минулого року, — 140% у грудні 2024 року та понад 120% у квітні 2025 року, згідно з Панель керування стратегією.
З точки зору оцінки, MSTR’s мультиплікатор до чистої вартості активів (mNAV) перебуває на рівні 1.61 після нещодавнього телефонного дзвінка з результатами за другий квартал. Компанія заявила, що не буде проводити публічне розміщення своїх звичайних акцій за ринковою ціною доки його mNAV не зросте понад 2,5, за винятком виплати дивідендів за її безстроковими привілейованими акціями та сплати відсотків за її борговими зобов’язаннями.
З початку року біткойн зріс на 27%, у той час як MSTR — на 24%.
Застереження щодо штучного інтелекту: Частини цієї статті були створені за допомогою інструментів штучного інтелекту та перевірені нашою редакційною командою з метою забезпечення точності та відповідності наших стандартів. Для отримання додаткової інформації див. Повна політика CoinDesk щодо штучного інтелекту.
