Поділитися цією статтею
Премія ф'ючерсів Bitcoin на CME знижується, що свідчить про зменшення інституційного попиту
Премія знизилася до найнижчого рівня з жовтня 2023 року, повідомляє 10x Research.
Що варто знати:
- Премія ф'ючерсів на біткоїн на біржі CME знизилася до 4,3%, що є найнижчим показником з жовтня 2023 року, свідчачи про зменшення інституційного інтересу.
- Зниження премії за ф’ючерсами та негативні ставки фінансування у безстрокових ф’ючерсах свідчать про ведмежий настрій на ринку та зменшення активності арбітражу хедж-фондів.
- Скорочення різниці в цінах впливає на стратегії арбітражу «кеш-енд-кері» та співпадає з низькою участю роздрібних інвесторів і спекулятивним інтересом.
Премія ф’ючерсів на біткойн , що торгуються на глобальній деривативній біржі Chicago Mercantile Exchange (CME), різко звузилася, що свідчить про зниження інституційного попиту.
Річна премія в тримісячних ролових ф’ючерсах знизилася до 4,3%, що є найнижчим показником з жовтня 2023 року, згідно з даними, що відстежуються.10x ResearchЦе значне зниження у порівнянні з показниками вище за 10%, зафіксованими на початку цього року.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Зниження так званого бейзісу, незважаючи на те, що ціна BTC утримується вище за $100 000, свідчить про зменшення оптимізму або невизначеність щодо майбутніх цінових перспектив.
Падіння відповідає зниженню ставок фінансування в перпетуальних ф'ючерсах, що котируються на провідних офшорних біржах. За даними 10x, ставки фінансування нещодавно стали від’ємними, що свідчить про дисконт у перпетуальних ф'ючерсах порівняно з спотовою ціною, що також є ознакою упередженості на користь медвежих коротких позицій.
Зменшення різниці в цінах є невдачею для тих, хто прагне здійснювати недирекційний арбітраж типу «кеш-енд-кері», що передбачає одночасну покупку спотових ETF (або фактично BTC) та коротку продажу ф’ючерсів на CME.
«Коли спреди прибутковості опускаються нижче планки в 10%, припливи коштів у Bitcoin ETF зазвичай забезпечуються інвесторами, орієнтованими на напрямок руху ринку, а не хедж-фондами, що фокусуються на арбітражі. Ця динаміка часто супроводжується консолідацією цін. Наразі спреди знизилися до 1,0% (рівень фінансування на безстрокових ф’ючерсах) та 4,3% (базис CME), що свідчить про суттєве падіння арбітражної активності хедж-фондів», — зазначив Маркус Тілен, засновник 10x Research, у розмові з CoinDesk.
Тілен додав, що спад збігається з помірною активністю рітейлу, про що свідчать знижені ставки безперервного фінансування та низькі обсяги на спотовому ринку.
Padalan Capital висловила подібну думку у своїй заяві.щотижневе оновленняНазиваючи зниження ставок фінансування ознакою скорочення спекулятивного інтересу.
Пандемія більш гострого сигналу щодо позиціонування у режимі ризиків надходить з регульованих майданчиків, де база CME до спотової ціни як для Bitcoin, так і для Ethereum, інвертувалася у глибоко негативну зону, що свідчить про агресивне хеджування інституційних гравців або значне ліквідування структур cash-and-carry, — зазначає Padalan Capital.
Більше для вас
Що варто знати:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
Більше для вас
Державний фонд добробуту Норвегії підтримує план Metaplanet щодо біткоїна напередодні голосування на позачергових зборах акціонерів
Norges Bank, який володіє 0,3% часткою в Metaplanet, проголосував на підтримку всіх п’яти пропозицій напередодні позачергових зборів акціонерів 22 грудня.
Що варто знати:
- Державний фонд добробуту Норвегії, який володіє близько 0,3% акцій Metaplanet, проголосував за всі п’ять пропозицій напередодні позачергових загальних зборів компанії 22 грудня, підтримуючи її стратегію казначейства з Bitcoin.
- Пропозиції запроваджують безстрокові привілейовані акції та розширюють гнучкість капіталу для підтримки недилютивного накопичення біткоїнів.
Головне
