Поділитися цією статтею
Стратегія: Волатильність акцій опустилася до історичних мінімумів, що потенційно знижує їх привабливість.
Майкл Сейлор зазначив високу волатильність як причину володіння акціями MSTR, тож у разі її відсутності цінні папери можуть зазнати негативного впливу.
Зробіть нас пріоритетним джерелом у Google
Що варто знати:
- 10-денна реалізована волатильність Strategy's (MSTR) перебуває на найнижчому рівні з моменту початку придбання компанією біткоїна у 2020 році, тоді як імпліцитна волатильність знизилася до 48,33%, що близько до історичних мінімумів.
- Минулого тижня компанія додала лише 245 BTC, що є найменшою покупкою з березня, оскільки увага ринку починає зміщуватися на швидкозростаючу групу нових публічних компаній, що тримають у своєму портфелі біткоїн.
Відмова від відповідальності: Аналітик, який написав цю статтю, має акції Strategy (MSTR)\n\nStrategy (MSTR) наразі має найнижчу 10-денну реалізовану волатильність з моменту, коли вперше додала bitcoin {BTC} до свого балансу в 2020 році, згідно з Jeff Park, керівником Alpha Strategies в Bitwise Asset Management.
Реалізована волатильність відноситься до фактичного історичного руху ціни активу за певний період, у цьому випадку десять днів. Вона розраховується на основі минулих даних цін і показує, наскільки коливалась ціна насправді, на відміну від того, наскільки очікується її коливання в майбутньому.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Окрім знижених історичних цінових коливань, імпліцитна волатильність (IV) MSTR наразі становить 48,33 відсотка, що є одним з найнижчих рівнів за останні роки для акції. Імпліцитна волатильність відображає прогноз ринку щодо майбутньої волатильності акції, ґрунтуючись на цінах опціонів. Нижчий IV свідчить про те, що ринок опціонів очікує менших цінових коливань у майбутньому. Для порівняння, IV MSTR досягла піку в 225% у листопаді 2024 року, під час різкого ралі цін на bitcoin після перемоги Дональда Трампа на президентських виборах США. Тоді bitcoin торгувався вище 95,000$, а ціна акцій MSTR зросла з 350$ до максимуму в 525$. Наразі акції MSTR торгуються по 367$.
MSTR наразі володіє 592,345 BTC, але минулого тижня додала лише 245 BTC, що стало найменшою тижневою закупівлею з березня. Це уповільнення накопичення може свідчити про точку насичення, особливо з урахуванням того, що інші публічні компанії по всьому світу починають впроваджувати стратегії трезорі з bitcoin.
Крім того, капітальні потоки, здається, переміщуються від MSTR до менших компаній із bitcoin у балансі, багато з яких демонструють сильний приріст як у ціні акцій, так і у торговому обсязі. Серед них канадська компанія LQWD Technologies Corp, яка зросла приблизно втроє за останні дні завдяки своїй BTC трезорній стратегії.
Варто відзначити, що це вже четвертий тиждень поспіль, коли MSTR не використовує програму розміщення акцій на ринку (at-the-market, ATM). Внаслідок цього, компанія зараз торгується з мультиплікатором 1,83x до своєї чистої вартості активів (NAV) у біткойн-термінах, що відомо як mNAV. Цей мультиплікатор розраховується шляхом ділення вартості підприємства компанії на ринкову вартість її володінь bitcoin.
Чи є MSTR новиною вчорашнього дня?
\nПід керівництвом виконавчого голови Майкла Сейлора, Strategy значно виграла в останні роки завдяки статусу компанії як проксі з високою бета та високою волатильністю для bitcoin. Ця підвищена волатильність робила MSTR особливо привабливою для трейдерів опціонів та спекулянтів, що дозволяло отримувати непропорційно великі прибутки як на підйомі, так і на спадах у порівнянні з самим BTC.
Однак, у міру стиснення волатильності MSTR, ця привабливість може зменшитися. При меншій ціновій рухливості трейдери, інвестори та спекулянти можуть почати перерозподіляти капітали в інші, більш волатильні акції або активи, пов’язані з bitcoin, які пропонують більше можливостей для торгівлі.
У відповідь Strategy також звернулася до альтернативних фінансових стратегій, включаючи розміщення на ринку, пов’язане з її безстроковими преференційними акціями під тикерами STRK та STRF. Ці продукти з фіксованим доходом представляють стратегічний поворот, але чи набудуть вони значного поширення — ще належить побачити.
