Потоки інвестицій у Bitcoin ETF різко зросли на тлі наближення basis trade до 9%, сигналізуючи про відновлення попиту.

Американські біржові фонди (ETF) на спотовий біткоїн, що торгуються в США, зафіксували чистий приплив у розмірі 667,4 млн доларів 19 травня — найбільший одноденний обсяг з 2 травня, що сигналізує про відродження інституційного інтересу. U.S.-listed spot bitcoin BTC$90 074,11 exchange-traded funds (ETFs) recorded $667.4 million in net inflows on May 19, the largest single-day total since May 2, signaling renewed institutional interest.

Майже половина цих коштів, 306 мільйонів доларів, надійшла до iShares Bitcoin Trust (IBIT), який тепер має 45,9 мільярда доларів чистого припливу, згідно з даними Farside Investors.

Відновлений попит пов’язаний із сильною ціновою динамікою біткоїна, який торгувався вище 100 000 доларів протягом 11-ти послідовних днів, що сприяло відновленню довіри на ринку.

Крім того, річна основа для торгівлі (annualized basis trade) — стратегія, при якій інвестори відкривають довгу позицію на спотовому ETF і одночасно коротку позицію на ф’ючерсні контракти біткоїна на CME — стала дедалі привабливішою, з прибутковістю, що наближається до 9%, що майже вдвічі вище показників квітня.

За даними Velo, це викликало помірне зростання активності у basis trade, про що свідчить підвищення обсягів торгівлі ф’ючерсами на CME.

У понеділок обсяги торгів ф’ючерсами на CME досягли 8,4 млрд доларів (приблизно 80 000 BTC) — найвищий показник з 23 квітня. Водночас відкритий інтерес становив 158 000 BTC, що на понад 30 000 BTC контрактів більше порівняно з мінімумом квітня, що свідчить про зростаючий попит на стратегії з плечем та арбітраж.

Варто зауважити, що як обсяги ф’ючерсів, так і відкритий інтерес залишаються значно нижчими за рівні, спостережені під час історичного максимуму біткоїна на рівні 109 000 доларів у січні, що свідчить про значний потенціал для подальшого зростання.

Зростання basis свідчить про те, що зростання вже може відбуватися, повертаючи гравців, які покинули ринок раніше цього року, коли basis опускався нижче 5%.

Останні дані 13F розкривають, що Wisconsin State Pension Board вийшла зі своїх позицій у ETF у першому кварталі, ймовірно у відповідь на тоді менш сприятливе середовище для basis trade. Однак враховуючи квартальний лаг 13F звітності та те, що спред basis збільшився з 5% до майже 10%, цілком ймовірно, що вони повернулися на ринок у другому кварталі, щоб скористатися покращеними можливостями арбітражу.