Довіра ринку може швидко впасти, BIS попереджає країни-боржники

• Країни з великою заборгованістю стикаються з ризиком раптової втрати довіри ринку, попередив BIS у неділю.
• Парасольковий орган центральних банків застеріг від передчасного пом'якшення монетарної Політика.

У неділю Банк міжнародних розрахунків (BIS) попередив країни з великими боргами про раптову втрату довіри ринку, підтверджуючи давнє занепокоєння на ринку Крипто .

«Хоча ціноутворення на фінансовому ринку вказує лише на невелику ймовірність стресу для державних Фінанси на даний момент, довіра може швидко зруйнуватися, якщо економічна динаміка ослабне і виникне нагальна потреба в державних витратах як на структурному, так і на циклічному фронтах», – Про це йдеться в річному звіті BIS опубліковано в неділю. « Ринки державних BOND постраждають першими, але напруга може поширитися ширше, як це було в минулому».

BIS не виділив жодну країну окремо, але попередив країни з розвиненою економікою про те, щоб цього року бюджетний дефіцит не перевищував 1% валового внутрішнього продукту (ВВП), порівняно з 1,6% у 2023 році. Це попередження не могло бути більш своєчасним, оскільки цього року кілька країн, включаючи США, йдуть на вибори, де уряди зазвичай збільшують витрати, щоб заручитися підтримкою виборців.

На думку деяких Крипто , як Bitcoin , так і золото були ціноутворення фіскальна криза в США та інших розвинених країнах. Цього року так звані активи з нульовою прибутковістю зросли на 48% і 13% відповідно, нібито через небезпечний попит. Незважаючи на те, що прихильники Крипто вважають BTC антитезою фіатним недугам, Криптовалюта , як правило, падає відповідно до інших ризикових активів під час стресу.

Державний борг як відношення до ВВП злетіла у всьому світі з 2020 року, що є прямим наслідком пандемії коронавірусу, яка змусила уряди значно збільшити витрати, зіткнувшись зі зменшенням доходів. Одночасне швидке підвищення ставок центральними банками додало фіскального тягаря. На кінець 2023 р. відношення боргу США до ВВП було 123%, що вказує на більший загальний борг, ніж економічне виробництво країни.

Консенсус на Крипто полягає в тому, що зростаюча занепокоєність боргом змусить ФРС та інші центральні банки знизити ставки, стимулюючи приплив інвесторів до альтернативних активів, таких як Bitcoin. Інструмент FedWatch від CME показує, що трейдери очікують, що ФРС знизить ставки двічі цього року, кожного разу на 25 базисних пунктів.

BIS, однак, закликав центральні банки встановити «високу планку для пом’якшення Політика ».

«Передчасне пом’якшення може відновити інфляційний тиск і змусити дорого змінити Політика – тим більше, що буде підірвано довіру. Дійсно, ризики відміни інфляційних очікувань не зникли, оскільки точки тиску залишаються», – заявили в BIS.

BIS додав, що фіскальна консолідація зрештою зменшить потребу KEEP високі процентні ставки.

«Для фіскальної Політика консолідація є абсолютним пріоритетом. У NEAR перспективі це допоможе зменшити тиск на інфляцію та зменшить потребу KEEP високі процентні ставки, у свою чергу допомагаючи зберегти фінансову стабільність», — зазначили в BIS.