Поділитися цією статтею
GBTC Grayscale може отримати ще 1,5 мільярда доларів від продажів ARB Traders: JPMorgan
За оцінками банку, трейдери вклали близько 3 мільярдів доларів у GBTC, прагнучи отримати вигоду від закриття дисконту фонду до NAV.
Автор Will Canny
Bitcoin [BTC) впав більш ніж на 15% з моменту першого запуску спотових біржових фондів (ETF) минулого тижня з кількома мільярдами активів, які витікають із GBTC Grayscale. Хоча частина цих мільярдів була отримана від інвесторів, які перейшли на ETF з нижчою комісією, а інша частина — від інвесторів, які отримували прибуток від абсолютного зростання ціни GBTC (і біткойна), принаймні частина цих грошей прийшла через те, що трейдери вийшли з того, що, ймовірно, було дуже прибутковою ставкою на те, що дисконт GBTC до вартості чистих активів (NAV) зменшиться.
« LOOKS , що інвестори GBTC, які протягом останнього року купували фонд GBTC зі значним дисконтом до NAV, щоб позиціонуватись для його можливої конвертації ETF, отримали повний прибуток після конвертації ETF, повністю вийшовши з простору Bitcoin , а не перейшовши на дешевші спотові ETF Bitcoin », — пишуть аналітики на чолі з Ніколаосом Панігірцоглу.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
До того, як трейст отримав перелік до ETF, GBTC був ONE із ONE способів для біржових трейдерів у США отримати доступ до цінових коливань Bitcoin без необхідності купувати фактичну Криптовалюта. Це зробило AUM найбільшим регульованим Bitcoin фондом у світі. Банк мав попередньо оцінений що до 3 мільярдів доларів було інвестовано в GBTC на вторинному ринку протягом 2023 року для використання дисконту трасту до NAV. Якщо ця оцінка правильна, і враховуючи те, що 1,5 мільярда доларів США вже вийшли, можуть вийти ще 1,5 мільярда доларів США через фіксацію прибутку на GBTC, що чинитиме подальший тиск на ціни Bitcoin у найближчі тижні. Ці відтоки також тиснуть на GBTC, щоб знизити свої комісії, йдеться у звіті, додаючи, що «комісія GBTC у розмірі 1,5% все ще LOOKS занадто високою порівняно з іншими спотовими Bitcoin ETF, що ризикує подальшим відтоком». «Набагато більше капіталу, можливо, додаткові 5-10 мільярдів доларів може вийти з GBTC, якщо він втратить свою перевагу в ліквідності», – попередив банк. Станом на п’ятницю GBTC є найдорожчим ETF серед аналогів, деякі з них стягують нульову комісію протягом перших шести місяців або доки не буде досягнуто певної цілі активів під управлінням (AUM).
JPMorgan каже, що інші спотові Bitcoin ETF, за вирахуванням GBTC, залучили 3 мільярди доларів США лише за чотири дні, і це можна порівняти з притоками, які спостерігалися під час попередніх запуску Bitcoin продуктів. Більшість цих надходжень у розмірі 3 мільярдів доларів відображає обертання існуючих механізмів Bitcoin , таких як ф’ючерсні ETF, додається у звіті.
Читайте також: Схвалення Bitcoin ETF — історичний момент для BTC, майнери: аналітики
More For You
What to know:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
Больше для вас
Том Лі реагує на суперечку навколо різних прогнозів Fundstrat щодо біткоїна
Дебати в мережі X щодо, на перший погляд, суперечливих прогнозів біткоїна від аналітиків Fundstrat викликали відповідь від Тома Лі, який підкреслив різні мандати та часові горизонти.
Что нужно знать:
- Користувачі X позначили те, що виглядало як суперечливі прогнози щодо біткойна від Тома Лі та Шона Фаррелла з Fundstrat.
- Лі підтримав допис, у якому стверджується, що погляди відображають різні мандати та часові горизонти, а не внутрішні розбіжності.
- У цьому епізоді висвітлюється, як публічні коментарі можуть розмивати межі між управлінням ризиками в короткостроковій перспективі та довгостроковими макроекономічними прогнозами.
Головне
