Навігація до наступної хвилі Крипто : Початок належної обачності

Провідні фінансові установи США з нетерпінням чекають рішення SEC щодо їхніх заявок на Bitcoin ETF із критичними термінами з січня по травень 2024 року. Очікуване схвалення цих ETF, яке вже вплинуло на 26% зростання ціни біткойна за останні три місяці, є ключовим моментом у розвитку ринку.

Крипто привертає увагу через такі фактори, як майбутній халвінг Bitcoin (який має впасти в квітні 2024 року), його статус як некорельованого класу активів, розповідь про «цифрове золото» та переважаючі макроекономічні умови.

Підвищення цін на Крипто Ринки історично привертало значний інтерес з боку інституційних інвесторів і постачальників фінансових послуг, які співпрацюють з постачальниками послуг віртуальних активів (VASP), щоб пропонувати торгівлю, зберігання та структуровані продукти, що дозволяє вийти за межі Bitcoin у такі сфери, як токенізація, стейблкойни, стейкинг і приватний капітал.

Ви читаєте Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Поява або повторна поява інституцій у цьому просторі підкреслює потребу в надійній належній обачності. Відсутність розуміння унікальних ризиків, пов’язаних із цифровими активами та управлінням ними, стало очевидним після краху FTX та висновків нещодавнього судового розгляду.

Комплексна система належної перевірки, яка враховує унікальні ризики в просторі цифрових активів, має важливе значення для того, щоб орієнтуватися в установах у цьому складному ландшафті. Він повинен включати:

• Управління та операційна стійкість: Це включає системи управління ризиками та контрольні функції для вирішення питань ефективності правління, ролей, обов’язків і відповідальності керівництва. Операційна стійкість охоплює безперервність бізнесу, аварійне відновлення, нагляд третьої сторони та розподіл обов’язків. Він також включає розуміння управління та децентралізації блокчейнів рівня 1 і рівня 2, де це можливо.
• Відповідність нормативним вимогам: VASP повинні впроваджувати надійні процеси для розробки правил, що охоплюють засоби контролю KYC/AML та інструменти Крипто , довірчі структури, сегрегацію клієнтських активів, захист даних, конфлікт інтересів та етику.
• Операції з цифровими активами: Надання пріоритету безпечному зберіганню цифрових активів має вирішальне значення. Технології засоби контролю мають охоплювати керування життєвим циклом ключів, керування стейблкойнами, стейкинг, керування обліковим записом, обробку транзакцій, керування змінами та розуміння токеноміки та Технології блокчейн. Всупереч поширеній думці, перевірки звіту SOC може бути недостатньо для усунення ризиків у цих бізнес-операціях.
• Фінансовий аналіз і звітність: VASP повинні зосереджуватися на фінансових показниках, окрім традиційних оцінок, у тому числі на аналізі в ланцюжку для розуміння менеджменту та транзакцій, початкових розподілів, активів ключового персоналу та транзакцій із пов’язаними сторонами. Розуміння управління резервними активами, зобов’язань клієнтів, балансів і обтяжень цифрових активів є життєво важливим. Крім того, оцінка методів бухгалтерського обліку та ризиків контрагентів дає комплексне уявлення про фінансовий стан і ризики. Хоча підтвердження резерву набирає обертів, наразі немає стандартів професійних бухгалтерських організацій, які б гарантували його достатність.
• Управління фінансовими ризиками: Необхідні стратегії управління ризиком ліквідності, оцінка стратегії фінансування, ліквідність і якість цифрових активів, а також допоміжні системи. VASP також повинні мати засоби пом’якшення показників фінансового ризику, стрес-тестування Заходи ліквідності, процеси управління капіталом і рамки кредитного, процентного та валютного ризику. Позитивним показником є ​​наявність відділу внутрішнього аудиту.

Кожна категорія в цій структурі вимагає ретельного вивчення для підтримки вищих стандартів ефективного управління ризиками, сприяння розвитку більш зрілої та безпечної Крипто .

Оскільки Крипто ринок продовжує розвиватися та перетинається з традиційними фінансовими системами, важливість цих методів належної обачності неможливо переоцінити. Це не просто прапорці відповідності, а життєво важливі інструменти для захисту цілісності фінансового ринку та захисту інтересів інвесторів.

Вкрай важливо, щоб інституції вийшли за рамки простої участі в Крипто й стали поінформованими, відповідальними акторами. Такий відповідальний підхід має вирішальне значення для забезпечення повної реалізації потенціалу Крипто , прокладаючи шлях для його сталого зростання та інтеграції в ширший фінансовий ландшафт.

Усі погляди особисті.