Наступний рубіж DeFi: невикористаний потенціал мережевих структурованих продуктів

У всьому світі управління активами є величезною галуззю, де великий відсоток активів у кожній країні зберігається в ETF, індексних фондах та інших пасивних інструментах. У Європі галузь управляє активами на суму 28,4 трильйона євро, з яких 20% зберігаються в пасивних стратегіях, близько половини в біржових продуктах і половина в індексних фондах. Загалом кількість пасивно утримуваних активів під управлінням подвоїлася з 2015 року, причому близько ONE п’ятої європейських роздрібних інвесторів тримають такі продукти. Аналітики прогнозують, що до 2027 року на ETF припадатиме 24% загальних активів у Європі, порівняно з 12% у 2022 році. У світі децентралізованих Фінанси і цифрових активів деякі коментатори бачать аналогічний ринок мережевих структурованих продуктів, але цей сектор ще не завоював значної частки ринку. структуровані продукти в ланцюжку складають 0,07% загального ринку Крипто в даний час із загальним TVL 2,46 мільярда доларів США за протоколами. Для порівняння, ринок DeFi становить 48,29 мільярда доларів, а загальний ринок Крипто – 1,18 трильйона доларів.

Ви читаєте Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

Тим не менш, протягом останніх кількох років структуровані продукти в ланцюжку — тобто індексні токени та стратегічні токени — показали перспективи, які призвели до домінування цих типів продуктів на традиційних Ринки. У 2020 році на ринку мережевих структурованих продуктів було запущено 20 проектів (включаючи дев’ять проектів, які були запущені під час того, що згодом буде відоме як DeFi Summer). Yearn, Compound та Index Coop почали пропонувати такі продукти в цей період. На піку зростання ринку у 2021 році мережеві структуровані продукти Index Coop заробили понад 550 мільйонів доларів TVL.

Загалом з 2016 року було запущено 47 проектів у сфері мережевих структурованих продуктів, причому більшість проектів пропонують індексні продукти або продукти, що приносять прибуток. З них 37 досі залишаються оперативний. Ми в Index Coop підтримуємо довгострокову перспективу мережевих структурованих продуктів через їхні переваги у прозорості, безпеці, доступності, автоматизації та ліквідності. На жаль, цьому сектору заважає нормативна неоднозначність, а також нова Технології та ринкова інфраструктура. Проте останнім часом з’явилися деякі обнадійливі ознаки. Якщо, як здається ймовірним, спотові Bitcoin ETF BlackRock і спотові ETF Ethereum Grayscale будуть схвалені в США, це стане великим кроком вперед для сектору структурованих продуктів у ланцюжку.

У міру зрілості Ринки цифрових активів ми очікуємо більшого зростання ринку структурованих продуктів у ланцюжку, особливо через зменшення кореляції між цифровими активами. Нині висока кореляція між цифровими активами означає, що різні активи рухаються разом, зменшуючи цінність стратегії диверсифікації. Оскільки цифрові активи стають менш корельованими, диверсифікація стане більш привабливою пропозицією. Крім того, вдосконалення UX та міжланцюжної інфраструктури можуть сприяти зростанню нашого простору. У довгостроковій перспективі ми очікуємо, що онлайн-продукти будуть переважати через їхні унікальні переваги, що дозволяють базовим токенам охоплювати ширшу аудиторію.

Ви можете Навчання більше про мережевий структурований простір продуктів у наш річний звіт про стан галузі.