Трейдери Bitcoin повинні стежити за ширшими показниками інфляції, а не лише CPI

• Оприлюднений у четвер індекс споживчих цін у США є важливим, але важливі й ширші показники інфляції, які вказують на відновлення цінового тиску.
• Можливість підвищення інфляції означає, що ФРС, швидше за все, деякий час залишатиметься настроєм. Це може призвести до зниження волатильності ризикованих активів, включаючи криптовалюти.

Оскільки трейдери Крипто та традиційного ринку чекають індексу споживчих цін у США за липень, деякі спостерігачі зосереджені на перспективних показниках, які вказують на потенціал відновлення інфляції в найближчі місяці, сценарій, який може завдати певного болю ризикованим активам.

У четвер о 12:30 UTC (8:30 за східним часом) Міністерство праці США оприлюднить липневий індекс споживчих цін. Економісти, опитані Wall Street Journal, підрахували, що ІСЦ у липні зріс на 0,2% у порівнянні з попереднім місяцем, відповідаючи темпам червня, що сигналізує про продовження послаблення інфляції. Прогнозується, що річна ставка підвищиться до 3,3%, переважно через базові ефекти, згідно з журналом. Також прогнозується, що CORE інфляція, яка не включає ціни на продовольство та енергоносії, залишиться стабільною на рівні 0,2% у липні порівняно з червнем і зросте на 4,8% порівняно з роком раніше.

Місячний приріст у 0,2% відповідатиме поміркованості інфляції, яку хочуть бачити представники Федеральної резервної системи, особливо враховуючи, що її Політика зараз достатньо обмежувальна на рівні 5,25%, що означає, що вартість позик перевищує ІСЦ, CORE ІСЦ і бажаний показник інфляції банку, CORE витрати на особисте споживання або PCE.

Отже, трейдери можуть відчувати заохочення збільшити ризикові активи, включаючи Bitcoin (BTC), якщо дані збігаються з оцінками, підтверджуючи T очікування на ринку. Ф'ючерси ФРС показують, що трейдери вважають, що цикл підвищення ставок ФРС досяг піку в липні, і центральний банк знизить ставки наступного року.

Проте трейдери, швидше за все, помиляються, знижуючи ставки, оскільки перспективні показники вказують на майбутню стагфляцію, пояснила Ноель Ачесон, автор інформаційного бюлетеня Крипто is Macro Now, під час події CoinDesk у Twitter у середу. Дані CPI є ретроспективними та піддаються базовим ефектам, які, як правило, приховують справжню картину.

Обговорюючи очікуваний випуск CPI, Ачесон зазначив, що ціни на бензин у США підскочили до найвищого рівня з жовтня 2022 року, і послався на підвищення індексу цін на продовольство FOA. Вона також вказала на необхідність поповнення запасів нафти в США, що скорочуються, і на зростання цін на нафту. ІСЦ чутливий до змін цін на нафту.

Ачесон додав, що ФРС Клівленда прогнозує загальний індекс споживчих цін на липень на рівні 0,41%, що більш ніж удвічі перевищує консенсус-прогноз у 0,2%. Модель передбачає зростання рівня інфляції до 0,6% у серпні. Це становитиме 7,4% річного ІСЦ.

«Стагфляція — це найгірший можливий сценарій для ризикових активів, особливо для акцій», — сказав Ачесон, додавши, що порівняно з ситуацією з акціями, зниження Bitcoin виглядає обмеженим, враховуючи нинішню низьку участь макроінвесторів, можливість того, що Комісія з цінних паперів і бірж США схвалить спотовий біржовий фонд Bitcoin , і привабливість біткойна, схожого на золото.

У примітці для клієнтів у середу аналітики ING заявили, що останнє зростання очікувань ринку BOND щодо цінового тиску свідчить про те, що боротьба ФРС з інфляцією ще не закінчилася, і попередили про триваюче високу дохідність BOND . Bitcoin мав зворотний зв’язок із прибутковістю BOND США.

За даними Федерального резерву Сент-Луїса, на початку цього тижня 5-річний і 5-річний прогноз інфляції в США підскочив до максимуму за 16 місяців у 2,53%.

«Це не є жахливими рівнями, якщо врахувати, де була інфляція, і принаймні ці очікування все ще комфортно нижчі за 3%. Але проблему створює шлях, яким вони рухалися, оскільки цей шлях був спрямований угору. У той же час відбувається постійне зростання цін на продовольство та енергоносії, що ризикує збільшити тиск у майбутньому», — пишуть аналітики ING.

«Зважаючи на цей фон, американському 10-річному вдалося залишитися на рівні вище 4%, і ми вважаємо, що він повинен залишатися таким же. І пам’ятайте, щойно ми ознайомимося з завтрашнім звітом про інфляцію в США, ми, ймовірно, побачимо загальну інфляцію в США ближче до 3,5% ніж 3%, а CORE інфляцію в США ближче до 5% ніж 4%», – додали аналітики.