Наскільки інституційні інвестори впевнені в Bitcoin? Звіт COT може дати підказки

П’ятничний звіт «Прихильність трейдерів» покаже, чи є нещодавнє збільшення лонгів відхиленням від норми чи ознакою зростання впевненості.

Останній COT, який вимірює щотижневі торгові тенденції серед інституційних інвесторів, показав, що такі організації збільшили свій вплив на Bitcoin минулого тижня, навіть якщо Ринки в цілому залишалися спокійними.

Поточний звіт, що відображає дані за тиждень, що закінчився 29 листопада, був отриманий, коли BTC торгувався на 1,4% вище, ніж минулого тижня. Після трьох послідовних тижнів зниженої експозиції BTC на Чиказькій товарній біржі інституційні інвестори змінили курс, додавши 147 нових довгих позицій. Наразі на них припадає 33% усіх довгих відкритих акцій на CME, а сукупна – 80%.

Ступінь і напрямок, до якого ці цифри зміняться, якщо взагалі зміняться, стане ключовим моментом у завтрашньому випуску.

Зв'язок з макроекономічними факторами

Оскільки ціни на цифрові активи знову здаються сильно пов’язаними з макроекономічними факторами, збільшення ризику завтра буде сигналом про те, що установи відносно впевнені щодо рішення щодо процентної ставки наступного тижня, і їм зручні поточні точки входу BTC .

Останні макроекономічні дані не здивували Ринки. 230 000 первинних звернень за безробіттям у четвер збіглися з прогнозами. Заявки на безробіття, які тривають, у 1,67 мільйона були вищими, ніж очікувалося, для 1,6 мільйона. Іронія в даних полягає в тому, що вимоги, які тривають вище середнього, ймовірно, сприймаються більш прихильно, оскільки Ринки переживають клімат «погані новини — хороші новини».

Прогнози підвищення ставки ФРС на 50 базисних пунктів під час зустрічі наступного тижня впали лише незначно до 75% з 78% після публікації даних.

Довгострокові інвестори, схоже, користуються тим, що BTC зараз торгують за вигідною знижкою.

Метрики в ланцюжку відображають невелику переконаність, будь то бичачий чи ведмежий, щодо короткострокового руху ціни. На даний момент ознаки вказують на актив з мінімальним імпульсом, який торгується за переконливою оцінкою.

Співвідношення ринкової вартості біткойна до реалізованої вартості (MVRV) залишається нижче нуля, що означає, що BTC недооцінений. Відтоді показник дещо знизився 6 грудня.

Крім того, тримісячна ковзаюча річна база для BTC залишається нижче нуля, що зменшує стимули для трейдерів здійснювати нейтральні для ринку операції керрі.

Коли основа позитивна, трейдери схильні одночасно купувати Bitcoin на спотових Ринки і продавати BTC на ф’ючерсних Ринки, вкладаючи різницю в прибутковості. Те саме стосується ефіру ETH$3 118,11, тримісячний базис якого був нижче нуля з 12 листопада.

Графік біткойна підкреслює нещодавню цінову нееластичність. З 1 грудня ціни змінилися на 0,001%.

Зрештою, цей ринок надає перевагу інвесторам із довгостроковими горизонтами та значним комфортом у оцінці BTC.

П’ятничний звіт COT дасть розуміння того, до якої міри може змінитися інституційний комфорт.