«Стайкий ефір» стає центром Крипто стресу, від Celsius до трьох стрілок

Маркер, відомий як "поставлений ефір" раптово став ключовим центром для Крипто , які намагаються відстежувати надзвичайну напругу на Ринки цифрових активів, оскільки важливі гравці від обложеного кредитора Celsius до хедж-фонду Three Arrows Capital і Alameda Research важковаговика Сема Бенкмана-Фріда скидають свої активи.

Ключовим показником є знижка між ціною стейк ефіру (stETH) – токена з протоколу Lido Фінанси , який має торгуватися за ціною, близькою до ефіру (ETH), рідна Криптовалюта Ethereum блокчейн – і ціна самого ефіру.

Згідно з даними, у понеділок знижка досягла рекордних 8%. даних від Dune Analytics.

На думку аналітиків, припущення полягає в тому, що виробники Крипто ринку та кредитори можуть бути змушені відмовитися від своїх активів у токенах stETH, щоб фінансувати зняття коштів і маржинальні вимоги.

Ставлений ефір був запущений децентралізовані фінанси (DeFi) платформа Лідо Фінанси як спосіб забезпечити ліквідність для трейдерів, які «ставлять» свій ефір на Ethereum Ланцюг маяків. Усе це частина процесу, за допомогою якого Ethereum переходить до "proof-of-stake" blockchain. Не вдаючись у всі деталі, учасники системи повинні взяти на себе зобов’язання заблокувати свої токени на певний період часу, щоб полегшити обробку транзакцій; натомість вони отримують Крипто винагороди. Але тим часом вони можуть брати токени stETH і продовжувати торгувати.

Лідо домінує екосистема стейкингу Ethereum з приблизно однією третиною всіх депозитів ефіру. У травні Goldman Sachs написав що така концентрація депозитів «теоретично може збільшити системний ризик» через взаємозв’язки Lido з Крипто .

Великі власники відвал

Згідно з даними, Celsius, Крипто , який потрапив під пильну увагу після того, як він заморозив зняття коштів минулими вихідними, посилаючись на «екстремальні ринкові умови», має 409 260 токенів stETH, вартістю близько 470 мільйонів доларів за поточними цінами. надані дані від APE Board, трекера портфоліо від компанії Nansen, що займається аналізом блокчейнів.

Джонні Луї та Енді Ху, аналітики Huobi Research Institute, дослідницького підрозділу Крипто Huobi, написали в примітка У вівторок Celsius зазнав збитків у розмірі майже 71 мільйона доларів раніше від ставок stETH на Stakehound, оскільки Stakehound втратив ключі.

Занепокоєні користувачі Celsius почали швидку хвилю погашень зі швидкістю близько 50 000 ETH на тиждень, додається у звіті, і платформа намагалася знайти ліквідність.

«Що Celsius може зробити, так це продати свій stETH, щоб купити ETH на ринку, щоб задовольнити запити клієнтів», — сказала CoinDesk Ноель Ачесон, керівник відділу аналітики ринку Крипто Maker Genesis. (Genesis і CoinDesk належать Digital Currency Group.)

Знижка stETH спочатку відкрився минулого місяця, коли Крипто Ринки були схвильовані крахом блокчейн-мережі Terra та її стейблкойну UST. Відтоді stETH переважно торгувався з дисконтом у 2-3%, зі сплеском до 5% 12 травня, коли UST впав у спіраль смерті.

Ринкова капіталізація stETH впав до 4 мільярдів доларів США з приблизно 10 мільярдів доларів на початку травня, що спонукало власників, які покинули платформи ставок, коли ціна ефіру падає.

Three Arrows Capital, сінгапурська торгова та інвестиційна компанія, яка була ONE з найбільших інвесторів у блокчейні Terra вилучив майже 400 мільйонів доларів stETH та ETH з протоколу Curve у травні, повідомив CoinDesk Ендрю Турман, аналітик Nansen.

Three Arrows Capital, яку часто називають 3AC, «останніми тижнями привернула увагу мережевої спільноти тим, як вони керували своєю позицією stETH», — сказав Турман.

Дані Nansen показують, що гаманець, приписуваний 3AC, вилучив 80 000 stETH з протоколу децентралізованого кредитування Aave у вівторок і конвертував 38 900 stETH (близько 45 мільйонів доларів) у два операції зі ставкою дисконту 5,6-5,9% для ефіру.

Це сталося після чуток про Крипто Twitter що інвестиційна компанія може зіткнутися з фінансовими труднощами.

Представники 3AC T відразу відповіли на запити про коментарі.

Минулого тижня інша відома торгова фірма, Alameda, яка тісно пов’язана з Сем Бенкман-Фрід, засновник і генеральний директор Крипто FTX – кинув 50 615 stETH, вартістю близько 88 мільйонів доларів на той час, згідно з твіт від Hsaka, популярного Крипто .

Безумство неліквідності

Іншою причиною знижки є відносна неліквідність ефіру, який ставиться на ставку, сказав Ачесон.

Інвестори тікають від ризикованих активів, таких як криптовалюти, оскільки фінансові Ринки в усьому світі занепадають у відповідь на підвищення процентних ставок центральними банками для боротьби з інфляцією. Це витискає Крипто , щоб задовольнити потреби клієнтів. Водночас інвестори зараз вважають за краще тримати більш ліквідні активи.

Щоденний обсяг торгів stETH становить сотні тисяч доларів у порівнянні з щоденним обсягом ETH у мільярдах, що робить ціну менш ліквідного активу більш чутливою до тиску продажів. Коли великому гравцеві потрібно продати свої активи, він може знайти менше покупців, що знизить ціну stETH.

«У короткостроковій перспективі stETH зіткнеться з величезним тиском збуту», — йдеться у звіті Huobi Research Institute. « NEAR часом очікується турбулентність».