Зміна шаблонів Крипто розкриває переміщення влади ринку на Захід

Нещодавній аналіз блокчейну вказав на різку зміну моделей торгівлі цього року з Азії до Північної Америки та Європи.

Проаналізувавши торговельну активність на централізованих біржах у різні дні та часові пояси, компанія Kaiko, яка займається блокчейном даних, виявила, що на Coinbase, Близнюки і Кракен, співвідношення між обсягом торгів у вихідні та щотижневих торгів BTC/USD подвоїлося з березня 2020 року. Цей висновок показав, що середні вихідні Bitcoin обсяг торгів зростає відносно середнього буднього обсягу на трьох біржах, які є більш популярними серед користувачів на Заході.

Тим часом, як показано на діаграмі нижче, співвідношення пари BTC/ USDT на криптовалютних біржах Binance, Huobi та OKEx залишалося на рівні близько 1 у будні та вихідні дні протягом минулого року. Три біржі представляють сила роздрібних інвесторів у Східній Азії, особливо в Китаї.

На ринку деривативів Кайко побачив, що щогодини обсяг торгів безстроковими ф’ючерсними контрактами на Bitcoin на Binance та FTX, двох найбільших біржах деривативів, зріс близько 16:00 UTC. Піковий час торгівлі на двох біржах збігається між годинами торгівлі в Європі та США, що свідчить про те, що юрисдикції Європейського Союзу та США стали «надзвичайно» важливими для глобальних Крипто бірж.

«Оскільки Китай пригнічує Крипто та бізнес, за останні 12 місяців значна частина обсягів перемістилася до Північної Америки», — сказав Кевін Кан, директор-засновник американського Quant -фонду BKCoin Capital.

Звіт Kaiko також показує, що, хоча Крипто зосередилася на зростанні присутності інституційних інвесторів, вона, можливо, недооцінила збільшення роздрібних інвесторів.

«Ця тенденція суперечить інституційному наративу біткойна, оскільки передбачається, що роздрібна частка зростає», — сказала CoinDesk Дессислава Обер, дослідницький аналітик Kaiko.

TradFi відіграє певну роль

Висновки Кайко також підкреслюють, як інвестори з традиційних Фінанси могли зіграти роль у зміні торгової поведінки, на думку спостерігачів ринку.

За словами Кайко, збільшення обсягу торгів у вихідні можна частково пояснити автоматизованими торговими інструментами, які можуть перенести деякі торгові дії на вихідні. Трейдери, які зазвичай здійснюють великі обсяги транзакцій, можуть вирішити розділити свої замовлення на менші розміри протягом більш тривалого періоду часу, щоб «мінімізувати витрати на виконання та вплив на ціну», сказав Кайко.

«Оскільки більше традиційних маркет-мейкерів і Quant магазинів [приходить] у [Крипто] простір, ми спостерігаємо вищу ліквідність на вихідних, ніж ми бачили в минулому», — сказав Кан.

Джоель Крюгер, Криптовалюта стратег інституційної Крипто біржі LMAX Digital, розповів CoinDesk, що обсяг торгів у минулі вихідні на LMAX Digital зріс на 85% порівняно з попередніми вихідними, оскільки інституційні інвестори відстежували гаряче обговорюване положення про податкову звітність на 28 мільярдів доларів із законопроекту про інфраструктуру США в розмірі 1 трильйона доларів.

«Ми точно бачимо, що інституційні гравці користуються перевагами цілодобового доступу до Ринки», — сказав Крюгер. «Це означає можливість реагувати на події, коли вони відбуваються, а не залишатися в положенні й чекати, поки ринок відкриється в понеділок».