Чому Cisco варто купувати Bitcoin

Обсяг акцій Cisco (CSCO) на даний момент становить 4,23 мільярда, порівняно з 7,04 мільярда на кінець вересня. У 2021 році Cisco планує повернути акціонерам принаймні 50% свого вільного грошового FLOW у вигляді дивідендів у розмірі 6 мільярдів доларів США та викупу акцій від 6 до 10 мільярдів доларів США.

У компанії залишилося 10 мільярдів доларів США на санкціоновані викупи, а ще 6 мільярдів доларів витрачається на дослідження та розробки. Однак зростання доходів Cisco є анемічним, тому ONE задуматися про цінність цих витрат.

Ден Вайскопф є співкеруючим портфелем Amplify Transformational Data Sharing ETF і членом інвестиційного комітету в Toroso Investments, керуючому активами біржового фонду з AUM 5,4 мільярда доларів США станом на 31 грудня 2020 року.

Будучи провідною компанією в мережевому просторі, керівництво Cisco має йти на ризик і демонструвати готовність прийняти збої. Його 30 мільярдів доларів готівкою можна використати для подальшого зменшення кількості акцій і збільшення вільного грошового FLOW на акцію та прибутку на акцію.

Але після зменшення кількості акцій приблизно на 3 мільярди акцій з 2000 року ми можемо сказати, що таке використання капіталу не вирішує CORE проблеми. Коріння Cisco сягає Інтернету речей, і її ранній успіх прийшов завдяки тому, що вона була CORE об’єднання світу через Інтернет. Як значення Bitcoin відображає тенденції в блокчейні, це має бути CORE майбутнього Cisco і має бути CORE екосистеми компанії сьогодні.

чому

Керуйте Технології

Технологи або футурологи хочуть працювати там, де винаходять нові, захоплюючі речі. Давайте подивимося правді в очі: люди з високим IQ насолоджуються викликом навчання один у одного. Раніше Cisco була компанією, яка ризикувала та процвітала, розширюючи межі того, що можна було зробити.

Портфель венчурного капіталу Cisco віддзеркалював цю концепцію і інколи становив 13 мільярдів доларів на її балансі. Він також був постійним джерелом інновацій і натхнення. Пам’ятаєте угоду WebEx на суму 3,2 мільярда доларів, яка мала віртуально об’єднати всіх людей? На жаль, це стало Zoom, який сьогодні коштує 126 мільярдів доларів.

Раніше Cisco була компанією, яка ризикувала та процвітала, розширюючи межі того, що можна було зробити.

Зберігання Bitcoin для співробітників також може стосуватися обміну повідомленнями. Подивіться, що Майкл Сейлор зробив із MicroStrategy. Власність Bitcoin у компанії здійснюється окремо від програмних рішень, і тому йдеться про збільшення капіталу, диверсифікацію та, так, натхнення. Пам’ятайте: місія MicroStrategy — зробити «кожне підприємство більш розумним».

Збереження двох окремих компаній означає, що обидва корпоративні активи стоять на власних заслугах. Але вони все ще можуть незалежно знайти взаємодію в екосистемі блокчейну.

Турбота про клієнтів

Клієнти на Ринки, що розвиваються, і в Азії використовують Bitcoin як засіб здійснення транзакцій. Ми не очікуємо, що великі американські компанії будуть платити Cisco Bitcoin, але можливість зробити це демонструє, що Cisco не обмежена стандартами США та приймає зміни, які є повсюдними на Ринки, що розвиваються, та в Азії. Компанії за кордоном шукають такі бренди, як Cisco та IBM, щоб продемонструвати лідерство. Оплата в Bitcoin може навіть збільшити прибутки.

Cisco не обов’язково повинна буде тримати Bitcoin понад певну вартість портфеля. Коли платежі здійснюються, він може продати його та зареєструвати прибуток або збиток, подібно до валют. Зауважте, що ф’ючерсні Ринки, ймовірно, розвиваються в досить глибокий ринок, щоб у разі таких операцій було можливе хеджування. Cisco може спочатку обмежити платежі в Bitcoin від 50 до 100 мільйонів доларів і легко досягти хеджування, особливо враховуючи валовий прибуток Cisco.

Дивіться також: Bitcoin + ефір: погляд інвестора

Інвестори в Технології шукають зростання

Більшість інвесторів у Технології компанії хочуть ризику та зростання. Вони T хочуть, щоб Технології фірми керували командами менеджерів, які вважають себе керуючими банками або історіями зростання дивідендів. Ось чому Cisco роками взагалі не платила дивідендів.

Сьогодні стабільність дивідендів є очевидною та втішною для певного типу інвесторів, але сказати, що найкращим використанням капіталу є продовження викупу, тоді як зростання не є очевидним, посилає повідомлення про захисну позицію, а не про впевненість у майбутньому.

Дивіться також: MicroStrategy робить ще один мільярд доларів на Bitcoin

Нова, оновлена ​​Cisco схвилювала б і заслужила б довіру інвесторів, готових платити більше у формі вищого мультиплікатора. У 2012 році мультиплікатор вільного грошового FLOW Cisco був найнижчим — приблизно 4,8x, а сьогодні він знаходиться на північ від 11,5x. Я розумію, що зменшення кількості акцій для збільшення частки власності компанії її акціонерів є ефективним для оподаткування, але як це допоможе компанії розвиватися, впроваджувати інновації та лідирувати у своїй галузі?

Придбання краще, ніж BTC

Чи є інші компанії, які Cisco може купувати в різних галузях, що має більше сенсу, ніж Bitcoin? можливо! Звичайно, це вимагатиме від компанії ризику інтеграції та зміни ситуації. Чи слід таке придбання узгоджувати з блокчейном? так! Ми всі погоджуємося, що блокчейн буде двигуном розвитку Технології. Якщо це правда – і придбання блокчейну має сенс – то якою має бути подальша вартість Bitcoin чи навіть Ethereum бути в результаті? Однак чому компанія вважає інвестиції в Bitcoin диверсифікатором, а не інвестиції в акції Cisco? T диверсифікація не спрямована на зниження ризику?

Я був акціонером, коли Роджер Біскай, нинішній корпоративний скарбник Cisco та голова відділу глобальної корпоративної безпеки, приєднався до компанії в 1999 році. Я знаю біль поганого контролю ризиків. У той час Беррон передбачив, що Cisco стане першою компанією, яка досягне ринкової вартості в трильйони доларів. Очевидно, ця амбіція не вдалася, тому необхідні зміни.

Сказати, що найкраще використання капіталу – це продовження викупу, тоді як зростання не є очевидним, посилає повідомлення про оборонну позицію.

Я знаю, що Скотт Херрен, фінансовий директор, приєднався до компанії лише в грудні, а генеральний директор Чак Роббінс перейшов на посаду в 2017 році. Я хочу сказати, що потрібно щось змінити. План викупу акцій компанії протягом наступних 10 років не є стратегією, яка підвищує вартість акціонерів, як і план скорочення та відмови від інновацій.

Якщо Cisco продовжить витрачати 6 мільярдів доларів на дослідження та розробки, 6 мільярдів доларів на дивіденди та 6 мільярдів доларів на викуп, вона все одно може купити від 2 до 4 мільярдів доларів у Bitcoin. Витратити 10 мільярдів доларів на зворотний викуп означає лише зменшення кількості акцій на користь цінних інвесторів, які є вузькою частиною покупців на фондовому ринку. З повагою, я вважаю, що цінне інвестування має сенс.

Однак, щоб досягти справжнього успіху, це має супроводжуватися інноваціями. Цінні інвестиції, які зростають і стають інвестиціями зростання, є рецептом для подвоєння ціни. Витративши сотні мільярдів акціонерних грошей на скорочення обігу на три мільярди акцій, керівництво, схоже, не готує компанію до майбутнього та не приймає належного ризику.

Повідомлення