Швейцарська фондова біржа SIX збирає покупців для «первинного цифрового розміщення»

Винос:

• Швейцарська цифрова біржа (SDX), підрозділ біржового оператора SIX, організувала двоетапний підхід: глобальний консорціум фінансових установ, а потім «первинна цифрова пропозиція» (IDO).
• IDO планується провести до середини наступного року.
• SDX змінила свій бізнес-план. Спочатку він мав намір спочатку токенізувати традиційні банківські активи, а далі – екзотичні активи, такі як нерухомість і мистецтво. Тепер він очікує зробити навпаки.
• Шість передбачає підвищення ефективності для продуктів, яким бракує стандартизації, нові можливості отримання прибутку від небанківських (екзотичних) активів, використання інфраструктури (мережа як послуга).
• SDX зосередився на постторговій обробці та зберіганні, які разом із підключенням до швейцарської міжбанківської клірингової системи є одними з головних проблемних моментів, що спричиняють затримки.

Swiss Digital Exchange (SDX), утиліта на основі блокчейну, що належить швейцарській фондовій біржі SIX, організувала глобальний консорціум фінансових установ для підтримки своєї «первинної цифрової пропозиції» (IDO).

Зараз заплановане на середину наступного року IDO буде схоже на традиційне IPO, за винятком того, що акції матимуть форму токенів безпеки, випущених на платформі SDX.

Томас Кіндлер, який нещодавно очолив SDX, використав термін «консорціум» для опису когорти інвесторів, до якої входять банки, фірми-покупці та постачальники ринкової інфраструктури, оскільки метою є легітимізація Технології , а також залучення капіталу.

Кіндлер сказав CoinDesk:

"Ми не просто сподіваємося, що суверенний фонд Абу-Дабі надасть нам гроші. Ми дивимось на те, щоб наші клієнти інвестували, але в той же час брали участь у бізнесі та допомагали нам перевірити те, що ми створили, і розпочати це. Ключовий фокус не на грошах; це гроші, пов’язані з бізнесом і перевіркою бізнес-моделі".

Кіндлер не назвав жодного члена консорціуму. Він також не дав жодної інформації про те, скільки грошей SDX збирається зібрати. За його словами, SIX KEEP більшість акцій у SDX.

«Існує очевидний інтерес на ринку», - сказав Кіндлер. "Ми передбачаємо два рівні. На ONE великому рівні ... ми розглядаємо, скажімо, чотири-п'ять великих інвесторів. Потім потенційно десять менших інвесторів".

SDX повністю належить SIX, публічній компанії з обмеженою відповідальністю, що не зареєстрована на біржі, розташована в Цюріху. ШІСТЬ сама належить приблизно 120 вітчизняним та міжнародним фінансовим установам, які також є основними користувачами її послуг.

Випустивши власний токен безпеки SDX, біржа, заснована на блокчейні, буде харчуватися власною собачою їжею, якщо використовувати застарілий вислів.

«Ми хочемо встановити стандарт, щоб, очевидно, працювати на нашій власній біржі, і це був би рідний токен активів», — сказав Кіндлер.

Токенізація капіталу у формі незареєстрованих акцій у повністю регульованому середовищі є складною, факт, підтверджений таких фірм, як Nivaura, яка працювала над цим у пісочниці Управління з фінансової поведінки Великобританії за допомогою групи Лондонської фондової біржі.

Токен цифрового капіталу SDX буде випущено на блокчейні, побудованому з використанням корпоративної версії Технології Corda R3. Відповідаючи на запитання про вторинні Ринки або про те, як токени можуть зв’язатися з іншими членами консорціуму, Кіндлер відповів, що на даний момент він обмежений у тому, що може бути розголошено.

"Ми розглядаємо двоетапний підхід", - сказав він. «Як перший крок, ми розглядаємо міжнародний консорціум інвесторів. Другим кроком буде наш власний випуск».

Затримки

На конференції Sibos 2019 у Лондоні минулого тижня було видано SDX прес-реліз про прототипну версію SDX, визнаючи, що повний запуск системи, спочатку запланований на літо 2019 року, було відкладено до кінця 2020 року.

Перш ніж розглянути конкретні причини цього, Кіндлер дав широкий звіт про труднощі, з якими зіткнулися.

Він сказав CoinDesk , що «SDX є насправді end-to-end», властивість, яку часто рекламують інші блокчейн-рішення, але яка насправді містить лише такі елементи, як місце торгівлі або зберігання ключів.

«Ми створюємо регульований ЦДЦБ [центральний депозитарій цінних паперів] для цифрових активів – і це відрізняється від можливості банку зберігати цифрові активи від імені клієнта», – сказав Кіндлер.

За його словами, SDX опинилася в "химерній ситуації", оскільки, з ONE боку, "ми стикаємося з великим тиском щодо часу виходу на ринок з боку конкуренції та зацікавлених сторін, але в той же час ринку немає. Ми розвиваємо ринок по ходу руху".

Він також натякнув, що банки, які є майбутніми клієнтами SDX, можуть бути не зовсім задоволені чудовим новим світом токенізованого всього, сказавши:

«Просте розміщення CORE інфраструктури є складним завданням, тому що це канібалізація існуючого бізнесу, а з точки зору банку це далеко».

Раніше SDX заявляла, що планує почати з токенізації таких речей, як незареєстровані акції, а потім традиційних активів, таких як облігації; далі можна буде токенізувати більш екзотичні активи, такі як нерухомість і образотворче мистецтво.

Однак зараз планується спершу зосередитися на цих нетрадиційних токенізованих активах. Щодо початкового плану спочатку токенізувати традиційні банківські активи, Кіндлер сказав:

"Це те, про що ми думали шість-дев'ять місяців тому. Але це дійсно змінилося. І чи переходить традиційний бізнес "блакитних фішок" у цифровий світ, я думаю, це ще невідомо. Зрозуміло, що ми передбачаємо, що це станеться в довгостроковій перспективі, але банки також шукають додаткові рішення; не канібалізацію свого існуючого бізнесу, а створення нових можливостей для отримання прибутку".

Битва за опіку

У відвертому зізнанні Кіндлер сказав, що більшість основних проблемних моментів, які спричиняли затримки, були на стороні після торгівлі, зокрема в таких сферах, як зберігання активів і створення ЦД на основі блокчейну.

"Тож ми перемістили нашу увагу на пост-торгівлю; лістинг і торгівля поки що відійшли на BIT план. Все це розвивається, і нам просто потрібно BIT більше часу", - сказав він.

SDX налаштовує Corda від R3, щоб створити своє рішення для зберігання, замість того, щоб залучати сторонніх постачальників, щоб допомогти створити цю частину.

Кіндлер сказав, що критичні елементи включають «налаштування, як у повному життєвому циклі активів, а також інтеграцію в наш існуючий зв’язок».

Він додав, що для клієнта має бути ONE підключення.

«T має значення, чи підключаються вони до традиційного чи цифрового світу», — сказав він.

Гроші центрального банку

Інша частина головоломки – зв’язок зі Швейцарією валовий розрахунок у реальному часі (RTGS) системи та гроші центрального банку через Швейцарський національний банк (SNB).

Ця частина, яку ще потрібно додати, виходить за рамки традиційних рішень щодо зберігання, коли ви маєте справу з грошима комерційних банків, зазначив Кіндлер.

Цифровий фіат, що надходить у мережу, дозволяє миттєво обмінювати готівку та активи, і його часто розглядають як важливе паливо для передачі вартості на основі блокчейну, принаймні в межах оптова банківська арена.

Кіндлер сказав, що є три способи здійснення готівкових операцій на SDX. По-перше, SDX має обліковий запис у системі RTGS (яка материнська компанія SIX працює від імені SNB).

"Тож у нас є рахунок, і ми можемо розміщувати гроші центрального банку, а потім генерувати фіатні токени, завжди забезпечені грошима центрального банку. Як центральний депозитар, ми можемо гарантувати, що не будемо генерувати більше готівки, ніж ми маємо на рахунку центрального банку", - сказав він.

Іншим підходом було б SDX «взаємодія з існуючою системою RTGS таким чином, щоб нам T потрібні готівкові токени в нашій інфраструктурі», — сказав Кіндлер. «Якщо хочете, у нас є лише токени активів, і ми маємо інтерфейс із системою RTGS у реальному часі, і можемо працювати з нею таким чином».

Нарешті, центральний банк міг би випустити цифрові швейцарські франки, сказав він, але «ми ще не досягли цього».

ШІСТЬ зображення через Shutterstock