Жорстокі насолоди ведуть до насильницьких кінців: відновлення після краху Крипто

Дові Ван є партнером-засновником Primitive Ventures, глобальної інвестиційної холдингової компанії, яка спеціалізується на Крипто і блокчейні. Ви можете Соціальні мережі за нею в Twitter за адресою @doveywan.

Нижче наведено ексклюзивний внесок до огляду 2018 року CoinDesk.

Хоча активи, що розвиваються, завжди бурхливі, 2018 рік був особливо бурхливим для Крипто Ринки.

Багато інвесторів, які увійшли під час «бичачого» ринку 2017 року, сильно обпеклися під час цьогорічної тривалої катастрофи, тому що вони вводили в оману, вірячи, що ринкові ціни точно відображають базову вартість. Однак це не означає, що Крипто як галузь працює погано.

Насправді індустрія блокчейнів має два аспекти: сторона інвестицій і сторона розробки.

На відміну від традиційного фінансового ринку, де ми зазвичай прагнемо мати чіткі вказівки щодо очікувань і консенсусу щодо моделей оцінки, які можуть узгодити обидва, у Крипто ми зіткнулися зі значним розривом між інвесторами та розробниками через викривлюючий вплив ажіотажу на ринкові ціни та інформаційну асиметрію щодо фактичного розвитку.

Таким чином, хоча кровопролиття на Ринки, яке ми спостерігали в 2018 році, ймовірно, продовжиться в 2019 році, криптовалюти насправді досягають значного прогресу на фронті розвитку Технології . Наступного року буде болісно змусити нас вийти з бульбашки, Навчання урок і перевірити реальність.

Тим не менш, здорова консолідація та розвиток основ призведе до остаточного процвітання.

Ми T бачили іншої маніакальної золотої лихоманки в Інтернеті після бульбашки DOT, але врешті-решт Інтернет з’їв світ

На ринку

За останні два місяці я багато годин спілкувався з ключовими гравцями в усіх секторах галузі, включаючи біржі, трейдерів, майнерів, засновників, інвесторів первинного ринку та регуляторів.

Звідси я Соціальні мережі висновки щодо того, чому 2019 рік стане роком, коли наші насильницькі захоплення досягнуть свого жорстокого кінця.

Занадто багато проектів зібрали занадто багато грошей, часто за неймовірними оцінками в сотні мільйонів. Навіть Zcash, відносно зрілий проект, який має значне зростання, зараз торгується з ринковою капіталізацією ~300 мільйонів (fостаточно розбавив 1,2 мільярда доларів). І все ж були проекти, розробка яких тривала менше шести місяців, і оцінка яких була нарівні з оцінкою zcash.

Відсутня належна модель оцінки, інвестиції переважно є «FOMOmental», а не фундаментальними.

Крім того, багато з цих гучних проектів планують запустити свої основні мережі в 2019 році, і більшість з них не виправдовують очікувань. Невразливе прийняття, з яким вони зіткнулися, стане ще одним ведмежим сигналом для ринку, що «справжнє прийняття», на яке чекали інвестори, T прибуде вчасно, щоб виручити їх.

Органічна спільнота невелика, розробники розчаровані інфраструктурою та інструментами, і багато інвесторів скоротять свої збитки та продадуть, коли перестануть вірити, що «лише небо є межею».

Наша невдача в управлінні очікуваннями призведе до значної корекції альтернативних криптовалют, оскільки ринок також сильно корелює з ціною BTC. Хешрейт і складність є плинним індикатором ціни, який, у свою чергу, впливатиме на пропозицію – вперше з 2011 року хешрейт майнінгу Bitcoin значно знизився, оскільки масові майнери скорочуються.

Багато майнерів повністю припинили свої операції з видобутку, оскільки ціни впали настільки, що Bitcoin навіть T вартий граничних витрат на його видобуток. Значною частиною того, що привело нас у цю ситуацію, є

«бульбашка хеш-рейту» 2017 року, під час якої багато майнерів надмірно розширювали свої операції з видобутку через помилкове припущення, що ціна Bitcoin обов’язково зросте в короткостроковій перспективі.

Майнери, які раніше тримали свої монети, можуть бути змушені продати, що призведе до подальшого падіння ціни на монети. Менш відомим фактором, який впливатиме на ціни протягом наступних кількох кварталів, є той факт, що багато фондів, які з’явилися в Азії з кінця 2017 до початку 2018 року, мають ONE цикл (6 + 6 місяців). Це означає, що вони дійдуть до кінця свого терміну і повинні ліквідуватися.

Багато західних фондів діють на умовах щомісячного викупу, але вони також стикаються з панічним викупом від платівок.

Про розвиток

Коли я сказав своїм друзям, що ми з Еріком Мельцтером залишаємо свої позиції у великих фондах, щоб самостійно вийти на Primitive Ventures, багато запитували нас: «Чому зараз на такому жорстокому ринку?» Наша відповідь полягає в тому, що зараз чудовий час для створення фонду.

Незважаючи на те, що тимчасові ринкові тенденції можуть бути жорстокими, саме ця умова створює можливість отримати надзвичайний прибуток для будь-кого, хто може інвестувати в справді цінну роботу, в той час як вона все ще значно недооцінена наляканим ринком. Це можуть бути найгірші часи для Ринки, але це найкращі часи для реального розвитку.

Під час зростання в 2017 році та на початку 2018 року в Крипто просторі було занадто багато шуму. Проекти збирали десятки мільйонів навіть до того, що зазвичай було серією А, і стали повільними, розсіяними та немотивованими. Крім того, навіть якісні команди були змушені конкурувати в грі цін на токени, і їм доводилося витрачати значну кількість часу та грошей на підтримку ціни на токени та задоволення інвесторів.

У нинішньому холоднішому кліматі ті, хто залишився, справді віддані справі, і вони більше не відчувають такого тиску, щоб видавати безглузді токени, які спричинять лише тертя. Тепер для продукту блокчейн більше можливостей отримати органічне впровадження, оскільки інвестори T будуть плутати популярність із реальним використанням.

Ми починаємо спостерігати більш справедливі моделі розподілу з реальною технологічною підтримкою, такі як Grin і Raven, які залучають віддану спільноту, навіть не пропонуючи можливості інвестувати в попередній продаж або попередній майнінг. Ми також спостерігаємо, як результати академічних досліджень реалізуються в реальних умовах, наприклад інтеграція куленепробивні в Monero, Оновлення Sapling для Zcash, а також впровадження Bitcoin_NG в Aeternity як частину нещодавнього запуску Roma.

Ми бачили, як наголос повертається на справжню юзабіліті розробників замість гонитви за марнославними показниками, такими як кількість транзакцій за секунду, і Цікаве нативних варіантів використання, а не нескінченні дискусії навколо управління мережею.

Нетехнічний розвиток Крипто також аж ніяк не знаходиться в сплячці цієї зими. Ми спостерігаємо велику активність серед різних юрисдикцій, які сподіваються стати «Крипто столицею» світу та залучити таланти, капітал і підприємливість, які здобудуть їм частку в галузі, яка незабаром може коштувати багато трильйонів.

Домінування Кремнієвої долини в попередніх технологіях T обов’язково перенесеться на Крипто , оскільки її Крипто екосистема ще не завершена. Майнери, які є ключовим компонентом екосистеми, звичайно, не розташовані в Каліфорнії з її високими витратами на електроенергію та операційні витрати, а трейдери також переважно за межами США через високі податки та суворі правила.

Розподілена природа Крипто сприяла глобальному розподілу можливостей, які вона створює.

Що це означає для 2019 року та надалі? Крипто має кардинально змінити спосіб здійснення транзакцій, Політика конфіденційності, право власності та багато іншого, чого ми T можемо передбачити. У NEAR перспективі ринкові умови будуть жорстокими, але це насправді допомагає підтримувати реальну вартість, яка ще просто не відображена в цінах.

Як інвестори, так і будівельники не повинні бути засліпленими, приймаючи короткострокові ринкові зміни за реальну вартість. Зараз T час зупиняти Крипто , а краще придивитися до проектів, які задовольняють реальні потреби унікальним способом завдяки Криптовалюта, розподіленому реєстру та Технології блокчейн.

Коротше кажучи, це найгірші часи, але це також найкращі часи.

Маєте HOT погляд на 2018 рік?CoinDesk шукає Автори для свого огляду 2018 року. Надішліть електронний лист на news@ CoinDesk.com, щоб поділитися своїми думками про минулий рік у Крипто .

Сталева стружка через Shutterstock