Блокчейн-компанії націлені на хедж-фонди, але чи є краща ціль?

Ноель Ачесон є ветераном з 10-річним стажем аналізу компаній, корпоративних Фінанси і управління фондами, а також є членом команди продуктів CoinDesk.

Наступна стаття спочатку опублікована в Щотижневик CoinDesk, спеціалізований інформаційний бюлетень, який доставляється щонеділі виключно для наших підписників.

Концепція використання Технології блокчейн для переоснащення індустрії хедж-фондів набирає обертів.

Принаймні таке повідомлення передається в доповіді CoinDesk опубліковано минулого тижня на Melonport. Ідея стартапу полягає в тому, щоб протистояти високим витратам і обтяжливим вимогам хедж-фондів, а також полегшити створення та управління портфелями.

Мелонпорт не один. Кілька компаній розглядають цей простір під різними кутами зору. Деякі зосереджені на базовій платформі; інші зосереджуються на прибутках, пропонуючи доступ до керованого вибору цифрових активів. Більшість, схоже, вважає індустрію хедж-фондів своєю ціллю.

Але я б стверджував, що справжня мета в іншому місці.

На перший погляд блокчейни та хедж-фонди здаються створеними один для одного. Створення хедж-фонду коштує дорого не лише через попередні юридичні та адміністративні витрати, а й через необхідну суму грошей беззбитковість (300 мільйонів доларів вважаються «мало»).

Крім того, ця сума зростає, оскільки зростання регулятивних витрат, тиск на комісії та слабкі показники спонукають до консолідації галузі. Часи важкі – у перших трьох кварталах 2016 року було найбільше закриття з 2008 року.

Однак на платформі блокчейн витрати будуть нижчими завдяки підвищеній прозорості, більш плавним потокам даних, ефективності зберігання та більш автоматизованому відповідності.

І доступні наразі активи з їх «альтернативними» структурами та відносно високими профілями ризику, схоже, підходять для менеджерів хедж-фондів: оцифровані представлення реальних активів, криптовалюти без матеріальної цінності, цифрові «монети», які обіцяють частку в майбутніх дивідендах, токени, що надають власникам доступ до послуги, похідні інструменти на основі будь-якого з перерахованого вище.

Хоча пропозиції можуть мати сенс, малоймовірно, що цей новий тип управління хедж-фондами DENT на цільовий сектор.

Незважаючи на консолідацію, індустрія хедж-фондів все ще величезна: приблизно $3 трлнпід управлінням. Оскільки президент США Дональд Трамп пообіцяв пом’якшити регулювання фінансової індустрії, менеджери мають підстави бути більш життєрадісними. А хедж-фонди, як правило, люблять турбулентні та неефективні Ринки.

Об'єднання зусиль

Замість того, щоб боятися потенційної конкуренції, більш імовірно, що хедж-фонди включатимуть Технології блокчейн у свою діяльність, покращуючи перспективи сектора ще більше.

Навряд чи це «взяття» за сектор.

Те, де стартапи з управління активами блокчейну матимуть значення, це зовсім інша сфера: венчурний капітал.

Про первинні пропозиції монет (ICO) написано багато стає все більш популярним метод фінансування для нових компаній, хоч і ONE з нерегульовані ризики і стратегічні недоліки. Замість того, щоб проходити напружені раунди презентацій і переговорів, часто відмовляючись від свободи прийняття рішень, блокчейн-бізнес може випускати цифрові токени, які або представляють майбутню корисність, або участь у прибутках компанії.

На даний момент компаніям венчурного капіталу непросто інвестувати в цей новий тип активів. Деякі вклали у хедж-фондах цифрових токенів, але це не те саме, що перевірка та підтримка блокчейн-стартапів.

Кут VC

Якщо блокчейн-підприємства, що працюють у сфері управління фондами, зможуть запустити надійні платформи, які спрощують налаштування та керування портфелем цифрових активів, ми цілком можемо побачити, як фірми венчурного капіталу створюють власні фонди ICO.

Це дозволить їм брати участь у цій новій тенденції фінансування, водночас користуючись своїм досвідом і баченням.

У процесі вони додадуть ліквідності та респектабельності молодому класу активів, водночас фактично беручи участь в інноваціях та технологічному прогресі, до якого вони, як стверджують, активно прагнуть.

Таким чином, індустрія хедж-фондів, ймовірно, буде підтримуватися блокчейном.

Але його загальна структура та призначення навряд чи зміняться. Де ми побачимо більший вплив у процесах і цілях, так це у венчурному капіталі. Це, у свою чергу, може стимулювати нову породу стартапів і заохочувати зростання нового класу активів, яким вдається як використовувати, так і просувати Технології.

Зображення через Shutterstock