Як блокчейн-стартапи революціонізують венчурний капітал

Вільям Мугаяр є автором «Бізнес-блокчейн», радником ради та інвестором у різноманітні блокчейн-проекти та стартапи (Див.: Розкриття інформації).

Тут Мугаяр стверджує, що традиційна модель венчурного капіталу швидко змінюється молодими вискочками, які працюють з криптовалютами та технологією блокчейн.

Наслідки децентралізації криптовалют на основі блокчейну вражають індустрію венчурного капіталу ONE способами. У той час як традиційна індустрія венчурного капіталу нудна, індустрія криптотехнологій стала більш захоплюючою.

Насправді я вважаю ці дві моделі діаметрально протилежними: ONE — це закритий ринок, на якому домінує практика командування й контролю, очолювана кількома багатіями на SAND Hill Road. Інший — це широко відкритий глобальний ринок, де кожен може грати, і де прибутки та ризики розподілені більш рівномірно.

Це призвело до переосмислення того, як стартапи, які працюють у просторі блокчейнів, можуть залучати гроші, і це має потенційні наслідки, які оновлять відносини, які компанії венчурного капіталу можуть сподіватися встановити з цими стартапами.

Як інвестор, радник або член правління, я був тісно пов’язаний з різними компаніями на ранній стадії розвитку, які займаються вибухом інновацій навколо Криптовалюта і моделей на основі блокчейну, і мені пощастило зрозуміти, куди ми можемо рухатися.

Майбутні зміни зведено в наступну таблицю, яка охоплює дев’ять змінних.

Горизонт повернення: У той час як горизонт повернення для традиційних фондів венчурного капіталу знаходиться прямо в горизонті 7-10 років, ми зараз знаходимося на початку точки перелому в оцінці криптовалюти, що призводить до набагато коротших варіантів ліквідності для ранніх інвесторів у діапазоні 1-5 років.

Модель власності:Традиційно венчурні капіталісти отримують привілейовані акції, купуючи приватний капітал. За допомогою нових моделей вони можуть придбати акції та/або токени/ Криптовалюта , які були випущені стартапом.

Фази вступу:Angel, Seed, Early to Late Stages (AF) — це відомі траєкторії звичайних інвестицій у стартапи. Новий континуум має інший жаргон прогресу: попереднє майнінг, генезис, первинна пропозиція Криптовалюта (ICO), лістинг на біржі або приватний продаж криптотокенів безпосередньо від компанії.

Бізнес-модель: Традиційний стартап зазвичай зосереджений на розробці та маркетингу матеріального продукту чи послуги. Стартап, що базується на блокчейні, може мати продукт/послугу як частину того, що вони розробляють, але їхній крок досягає найкращих результатів, коли вони також створюють самодостатню економіку замкнутого циклу, яка підтримується їхньою власною валютою або токенами, і де існує транзакційний цикл між заробітком і витрачанням цих токенів у їхній екосистемі.

Правова структура:Стартапи зазвичай реєструються як корпорації з обмеженою відповідальністю (LLC) або будь-яким іншим традиційним способом відповідно до корпоративного законодавства в їхній юрисдикції. У новому середовищі LLC може створювати базову Технології/протокол з відкритим вихідним кодом, але вони керуватимуть приватним окремим бізнесом поверх нього або поруч із ним (наприклад, IPFS і Filecoin), або вони можуть створити цінну екосистему навколо нього (наприклад, Ethereum). У крайніх випадках організація не зареєстрована і працює як розподілена автономна організація в блокчейні (наприклад, BitNation).

Суміш обмежених партнерів: Те саме традиційне поєднання інституційних осіб із високим капіталом, сімейних офісів і фондів фондів, які зазвичай інвестують у фонди венчурного капіталу, буде залучено до цього сегмента, що розвивається, лише якщо вони є прогресивними, інноваційними та перспективними, маючи можливість розподіляти дискреційні кошти під приводом стратегічних міркувань. Крім того, враховуючи більш пом’якшені правила краудфандингу, які існують у кількох юрисдикціях по всьому світу, новий венчурний фонд може також отримати участь від загального сегменту краудсорсингу інвесторів.

Валюта фонду:Окрім фіатної валюти, новий фонд венчурного капіталу також може приймати Криптовалюта (особливо з краудсорсингу) через безпроблемні можливості, які існують для прийому криптовалют онлайн. Однак було б доцільно негайно конвертувати ці кошти у фіатну валюту як початкову базову валюту для інвестиційних механізмів, щоб уникнути падіння вартості Криптовалюта та усунути будь-який уявний намір валютних спекуляцій, який виходить за межі повноважень фонду венчурного капіталу.

Ринковий підхід: Найкращими кандидатами на цю нову модель будуть блокчейн-стартапи, які спеціально створюють нові бізнес-моделі, а не підтримують існуючі. Причина в тому, що ці нові бізнес-моделі є більш благодатним ґрунтом для інноваційної економіки циклічного циклу, нових екосистем і створення нових цінностей, які є важливими умовами для успіху.

Природа блокчейн-стартапів змінюється, і ця зміна має супроводжуватися еволюцією способів їх фінансування.

Новий венчурний фонд із зазначеними вище характеристиками має розкіш не мати багажу в рамках існуючої Угоди обмежених партнерів (LPA), зміни в якій можуть бути важкими. Натомість ці елементи будуть включені в початковий LPA, належним чином враховуючи юридичні аспекти та міркування відповідності.

Запуск бізнесу зображення через Shutterstock

Ця стаття була раніше опублікована на сайті автора блог і було перепубліковано тут з дозволу.

Застереження автора: Ця стаття жодним чином не є пропозицією продати цінні папери чи Реклама залучення нового фонду. Я ще не оголосив нічого щодо нового фонду, який я можу зібрати в майбутньому.