Шахрайство чи ні, Крипто мають історію на своєму боці

Алекс Міллар – блогер, автор подкастерів і видавець на YouTube, який отримав ступінь інженерної фізики в Університеті Квінс у Кінгстоні, Онтаріо, Канада.

У цій Погляди Міллар LOOKS , як криптографічні токени можна розглядати в довгому ряду історичних інвестиційних інструментів, і чому, незважаючи на шахрайство, залишається аргумент, що їм слід дозволити і надалі.

Ще до появи грошей жертви неврожаю часто брали короткострокові позики на продовольство і повертали їх з відсотками. Коли з'являлися гроші, відсотки зазвичай сплачувалися або частково, або а кратне 12 для спрощення бухгалтерського обліку.

Практика стягнення відсотків за позиками, що називається «лихварством», часто й широко засуджувалась, регулювалася або заборонялася владою, починаючи з Тексти буддійських джатак 600-400 років до н.е. Критики стверджують, що лихварство експлуатує нужденних, є формою нетрудового доходу та сприяє нерівності.

Базова економіка показує, що обмеження ціни на будь-що створює дефіцит пропозиції.

Відсотки – це просто ціна запозичення грошей, а обмеження відсотка зменшує стимули давати позики, тим самим створюючи дефіцит позик. Дефіцит кредитів означає, що кредитори, які бажають позичати на чорному ринку, можуть стягувати більші відсотки, ніж це було б можливо на нерегульованому ринку.

Таким чином ті, хто намагається захистити позичальників шляхом регулювання лихварства, ризикують завдати більше шкоди, ніж користі. Що ще гірше, суперечки на чорному ринку не можуть бути вирішені за допомогою публічного арбітра, а це означає, що ті, кого скривдили, часто вдаються до насильства або погроз насильством.

Вікно для шахраїв

У середні віки з’явилися контракти, які юридично обходили антилихварські закони, прив’язуючи погашення до прибутку, а не до часу. Ці контракти відрізнялися залежно від того, хто отримував прибуток і хто відповідав за збитки. Класика commenda Контракт передбачав одну чверть прибутку партнеру, а три чверті прибутку та весь ризик – інвестору.

Багато перших торговельних подорожей фінансувалися через контракти під назвою societas, яка запровадила концепцію обмеженої відповідальності та часто поділяла власний капітал судна на 24 частки, які називаються караті. Після завершення кожного рейсу судно та його активи ліквідовувалися, а прибуток повертався акціонерам.

З часом складність цих контрактів зростала. У 1602 році голландська Ост-Індська компанія продала акції не в рейсі, а в флоті кораблів, які постійно торгували з Азією. Це ускладнювало бухгалтерський облік, оскільки амортизацію активів необхідно було оцінити для розрахунку прибутку. Щоб зробити облік ще складнішим, ця нова порода компаній мала сотні акцій, кожну з яких можна було продати на вільному ринку.

Акціонерам було неможливо перевірити правдивість звітності великих компаній. Однак темрява в знаннях прихована яскравістю великих прибутків.

Це відкрило вікно можливостей для шахраїв. Перш ніж її перше судно вийшло з гавані, компанія South Seas використала кошти інвесторів для відкриття шикарних офісів у найкращих частинах Лондона. Ціни на акції спочатку різко злетіли, а потім впали, коли дивіденди не змогли матеріалізуватися.

Ефект регулювання

Згодом були прийняті норми для захисту інвесторів.

Однак, як і закони, які обмежують процентні ставки, ці нові правила часто мають негативні непередбачені наслідки. Наприклад, візьміть закони про акредитованих інвесторів, які роблять незаконними інвестування малозаможних осіб у невідомі компанії.

Наслідком цих законів є перенаправлення капіталу з нових підприємств у вже створені компанії, такі як The First Hawaiian Bank. Заснований у 1858 році, банк зараз налічує 2250 співробітників.

У серпні це зібрав 485 мільйонів доларів в IPO. Звичайно, у відомих банків є вагомі причини залучати кошти, але за відсутності законів про акредитованих інвесторів частина капіталу, який фінансують банки, натомість буде фінансувати інноваційні стартапи.

Закони про акредитованих інвесторів також дають заможним інвесторам несправедливі переваги, оскільки зменшення пропозиції капіталу для нових підприємств створює нижчі ціни.

Новий фінансовий світанок

Ця стаття була натхненна статтею Престона Берна Проти токенів (і краудсейла токенів), в якому він стверджує, що краудсейл незаконний і зазвичай є шахрайством. Я T заперечую ні з одним із цих тверджень. Однак лише тому, що щось є незаконним, це T означає, що це неправильно чи небажано. У ONE час жінкам було заборонено голосувати.

Більше того, навіть компанія, яка отримала підтримку від Комісії з цінних паперів і бірж, T завадила обманювати акціонерів, про що свідчать опціони заднім числом скандал в Apple. Це приклад парадокс паркану, який ілюструє, як правила часто можуть завдати більшої шкоди, змушуючи людей почуватися в безпеці.

Як і контракти, які з’явилися, частково, щоб обійти антилихварські закони, Криптовалюта з’явилася, частково, щоб обійти сьогоднішнє фінансове регулювання. Тепер будь-хто може створювати, продавати та торгувати криптографічними токенами, які представляють власний капітал (або борг) компанії. Будь-який інвестор може заплатити будь-якому підприємцю і залишитися анонімним, якщо бажає.

Звичайно, будуть і шахрайства, і невдачі. А іноді й буде успіхи. Ті, кому це вдається, ймовірно, не будуть робити це складно 44-сторінкові технічні документи, вони зроблять це за допомогою нових, простих і прозорих контрактів та ідей для створення багатства.

Незалежно від закону, припиняється правове придушення інноваторів, які шукають кошти, і людей, які прагнуть інвестувати. Це гарна новина, оскільки це означає, що ресурс, яким є гроші, стане ефективніше використовуватися.

Древній договір зображення через Shutterstock