Поділитися цією статтею
Документ ЄЦБ: Розподілені бухгалтерські книги, ймовірно, принесуть «поступові» зміни
Європейський центральний банк опублікував робочий документ про технологію блокчейн, досліджуючи її потенційну роль на Ринки цінних паперів.
Автор Stan Higgins
Європейський центральний банк (ЄЦБ) опублікував робочий документ про Технології блокчейн, досліджуючи її потенційну роль і вплив на Ринки цінних паперів.
У документі, написаному економістами ЄЦБ Андреа Пінною та Вібе Руттенбергом, розглядаються різноманітні можливі ринкові застосування та наслідки, які розподілені облікові книги можуть мати на ринку, одночасно досліджуючи різні способи використання розумні контракти в інфраструктурі ринку цінних паперів.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Опублікований 17 квітня звіт під назвою «Технології розподіленої книги в постторгівлі цінними паперами» повторює все більше зацікавлених сторін галузі, регуляторів і спостерігачів ринку, які бачать потенційно сильний вплив Технології на Фінанси.
Проте автори статті стверджують, що деякі елементи ринку – особливо регульовані – навряд чи будуть замінені, навіть якщо відбудуться серйозні зміни, спричинені використанням блокчейн-додатків у Фінанси.
У документі зазначено:
«Поточні дебати щодо DLT зосереджені на самій Технології та на тому, наскільки руйнівним може бути розгортання цієї Технології для поточного пост-торгового ринку та його гравців. Слід, однак, пам’ятати, що, незалежно від розгорнутої Технології , певні функції, присутні на пост-торговому ринку цінних паперів, завжди повинні виконуватися установами».
Ринок може стимулювати зміни
Загалом у документі представлено з висоти пташиного польоту поточне середовище розрахунків після торгів, встановлюючи деякі больові точки, які прихильники блокчейну сподіваються покращити за допомогою цієї Технології.
«Поточні ринкові умови — з низькими відсотковими ставками та очікуванням збільшення попиту на заставу внаслідок нормативних змін — зменшили маржу фінансових посередників, зробивши постійні витрати неприбуткових організацій ще більшим тягарем», — пишуть автори, додаючи:
«Тому фінансові посередники сподіваються, що DLT можуть дозволити їм уникнути певних процесів звірки та зменшити суму застави та капіталу, пов’язаного з циклом розрахунків».
Тим не менш, питання залишаються, стверджують автори, продовжуючи роботу.
Вони сказали, що необхідно відповісти на невирішені інфраструктурні та юридичні питання, зокрема пов’язані з точним юридичним статусом розподіленої книги, яка використовується банками.
Автори вказали, що сумісність є ONE з таких проблемних областей.
Для того, щоб Технології знайшла значне впровадження серед великих фінансових компаній, знадобляться стандарти роботи для реального підключення будь-яких майбутніх мереж, які можуть сформуватися.
«Гармонізація... все ще потрібна», — пишуть автори. «Щоб досягти загального ринку з точки зору безпеки та ефективності, кожній системі на ринку може знадобитися можливість обмінюватися даними з усіма різними DLT».
Досліджено ступені усиновлення
ONE з важливих частин статті досліджує потенційні результати поточних експериментів у галузі технології блокчейн.
Згідно з ONE сценарієм, постторгові установи використовують блокчейн-програми для підвищення загальної ефективності, але їх базова інфраструктура залишається такою, як є. У цьому випадку так звані «розрізнені» розподілені реєстри допоможуть операторам скоротити витрати, залишаючись при цьому підданими тим самим проблемам сумісності, які спостерігаються сьогодні.
З крайнього боку, однорангові мережі потенційно повністю виключать клірингові та розрахункові компанії, повністю передавши випуск і купівлю цінних паперів інвесторам і компаніям, які продають ці активи.
«Компанії та уряди могли б випускати свої фінансові інструменти безпосередньо в бухгалтерській книзі, що було б особливо цікаво для компаній-початківців, які випускають акції шляхом приватного розміщення, тоді як розумні контракти виконували б будь-які корпоративні дії автоматично», — пояснює газета.
Зрештою, автори статті заявляють, що ще рано прогнозувати точний вплив технології. Однак вони припускають, що будь-які зміни відбудуться протягом більш тривалого терміну.
Документ робить висновок:
«Цілком можливо, що DLT може потрапити на основний ринок, але якщо це станеться, це, швидше за все, спричинить поступову зміну процесів, а не революцію на ринку».
Повний документ ЄЦБ можна знайти нижче:
Зображення через Shutterstock
Більше для вас
Що варто знати:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
Більше для вас
ETH, SOL, ADA падають на тлі фіксації прибутку від Bitcoin наприкінці року
Обсяги торгів помітно знизилися в останніх сесіях, посилюючи коливання цін та підкріплюючи оборонний настрій, відзначають деякі учасники ринку.
Що варто знати:
- Крипторинки знизилися, оскільки інвестори залишаються обережними на тлі побоювань щодо оцінок технологічного сектору та неоднозначних сигналів від Федеральної резервної системи.
- Біткоїн та ефір зазнали незначного зниження, більшість основних токенів торгувалися нижче, що відображає нестійкий апетит до ризику.
- Позиціювання наприкінці року та низькі обсяги торгівлі сприяють поточній слабкості ринку, при цьому очікується подальший тиск у новому році.
Головне
