Fitch: Регулювання може позбавити Bitcoin його привабливості для низьких витрат

Глобальне рейтингове агентство Fitch Ratings вважає, що Bitcoin все ще занадто малий, щоб вплинути на традиційні платіжні системи та національні валюти. Чому форум агентства опублікував свої висновки у звіті про Bitcoin під назвою «Оцінка Bitcoin’.

У звіті вказується, що транзакції Bitcoin у лютому 2014 року становили в середньому лише 68 мільйонів доларів на день. Незважаючи на десятикратне зростання в порівнянні з минулим роком, середній щоденний обсяг транзакцій біткойна блідне в порівнянні з Western Union і PayPal. У 2013 році два платіжні процесори складали в середньому 225 та 492 мільйони доларів США на день.

Fitch дослідило потенційну роль біткойна на фінансових Ринки з трьох різних точок зору: як платіжної системи, активу та валюти.

Порівняння кредитних карток

Fitch також виявило, що обсяг транзакцій біткойнів практично незначний у порівнянні з великими компаніями, що займаються кредитними картками.

Visa та MasterCard становили в середньому 19 і 11 мільярдів доларів на день у 2013 році відповідно. Навпаки, Bitcoin просто вийшов за межі графіка.

Більше того, Fitch зазначає, що біткойни обсяг транзакції також слід розглядати в перспективі через його величезний розмір підвищення ціни минулого року. Ціна зросла разом із загальним обсягом, але фактична кількість транзакцій не зростала такими ж темпами.

«Іншими словами, середній розмір Bitcoin транзакції (у доларовому еквіваленті) значно зріс, тоді як кількість транзакцій на день залишилася набагато стабільнішою. ​​З лютого 2013 року по лютий 2014 року середній розмір кожної транзакції зріс приблизно з 100 доларів США до приблизно 1000 доларів США», – повідомило Fitch.

Ризиковане інвестування

Розглядаючи Bitcoin з інвестиційної точки зору, Fitch виявило, що біткойни нестабільність цін нагадує інвестицію, а не валюту.

«Немає класу активів, такого ж, як Bitcoin, але порівняння коливань його ціни з іншими валютами та товарами може поставити волатильність у контекст», — резюмує Fitch.

«З точки зору торгівлі, обсяги транзакцій з Bitcoin по відношенню до запасу біткойнів в обігу нагадують обсяги акціонерних цінних паперів».

Регуляторна неоднозначність є ще одним ризиком, який згадує Fitch. Фірма зазначає, що регулятивне ставлення різниться від країни до країни, але влада більшості країн попереджає та інформує споживачів та інвесторів про ризики, пов’язані з цифровими валютами.

На додаток до стандартного списку попереджень, який включає відмивання грошей, податкове шахрайство та незаконні транзакції, податковий статус біткойна, здається, викликає набагато більше занепокоєння. Оподаткування, на додаток до регулювання, може швидко зробити Bitcoin непривабливим.

Fitch дійшло зловісного і досить очевидного висновку:

«Майбутнє цифрових валют частково залежатиме від способу вирішення проблем громадськості. Цілком можливо, що якщо використання Bitcoin регулюватиметься так само жорстко, як використання звичайної валюти, привабливість біткойна як недорогого засобу обміну значно зменшиться».

Bitcoin як валюта

Ринкова капіталізація біткойна або його розмір як валюти, виміряний М1, є незначною порівняно з національними валютами. Bitcoin менший, ніж гватемальський кетцаль, його капіталізація наприкінці лютого становила 6,75 мільярда доларів. Сьогодні Bitcoin ще менший, його ринкова капіталізація становить лише 5,6 мільярда доларів.

«Поки що Bitcoin в основному використовується між приватними особами. Проте є ряд компаній, які почали приймати Bitcoin як форму оплати. Більшість із цих компаній негайно переводять свої Bitcoin в місцеву традиційну валюту, щоб уникнути значного валютного ризику через цінову нестабільність Bitcoin. Поточна нестабільність цін є недоліком Bitcoin як окремої валюти», — зазначили у фірмі.

Fitch дійшло висновку, що більша частина привабливості біткойна пов’язана з його псевдоанонімністю, включаючи людей, які цікавляться незаконною діяльністю, і людей, які піклуються про конфіденційність. Іншим фактором є простота використання біткойна та його незалежність.

Фірма також торкнулася деяких альткойнів, таких як Litecoin і peercoin, але дійшла висновку, що більшість із них засновані на тому ж принципі та Технології , що й Bitcoin, але вони, як правило, пропонують інші функції.

Цікаво, що «Оцінка Bitcoin» закінчується майже без висновків. У звіті викладаються основи та розглядаються численні проблеми, які щодня обговорюються прихильниками та противниками Bitcoin .

Висновок виглядає простим: все залежить від регуляторів. Якщо оператори Bitcoin будуть змушені піддаватися суворому регуляторному нагляду, регуляторний тягар може зробити мережу біткойнів із низьким рівнем тертя менш конкурентоспроможною порівняно з традиційними платіжними системами. Bitcoin стикається з тією ж проблемою, коли справа доходить до недорогі грошові перекази.

З іншого боку, додаткова вартість певною мірою компенсується більшою стабільністю та довгостроковою безпекою, що є необхідним для масового впровадження. Як це є нормою у світі Bitcoin, це регулювання улов-22 і делікатне балансування.

Графіки Bitcoin надано Чому форум Fitch Ratings.