Стейблкоїни будуть більшими за біткоїн

Біткоїн може домінувати в криптовалютних заголовках, але справжньою історією зростання наступних п’яти років стануть стейблкоїни — цифрові долари, які модернізують спосіб переміщення грошей по всьому світу.

Так, оригінальна криптовалюта швидко стає ідеальним несуворівним глобальним засобом збереження вартості, з ринковою капіталізацією в 2,3 трильйона доларів, проте стейблкоїни виконують транзакційну функцію і тому вже значно перевищили біткойн за кількістю щоденних операцій. 6 жовтня обсяг торгів за 24 години біткойна склав 63,8 мільярда доларів, порівняно з 146 мільярдами у стейблкоїнів — більш ніж удвічі більший обсяг транзакцій.

Існує проста причина для цього. Стейблкоїни – це не просто інвестиційний актив для зберігання, вони мають реальну практичну цінність. Стейблкоїни забезпечують роботу значно більшої кількості сервісів, ніж лише DeFi. Вони дедалі частіше використовуються як глобальна валюта, що забезпечує платежі та транскордонні грошові потоки. Ба більше, із впровадженням штучного інтелекту у повсякденне життя та незабаром у комерцію, стейблкоїни, ймовірно, стануть валютою для транзакцій між машинами, здійснюваних агентами штучного інтелекту.

Використання біткоїна зростає, оскільки wrapped BTC та нові мережі Bitcoin Layer 2 прагнуть інтегрувати його в DeFi та дозволити створювати dApps на його основі — але, по суті, біткоїн залишатиметься сховищем вартості. Інші блокчейни значно краще справляються з наданням децентралізованої платформи, програмованої за допомогою смарт-контрактів, на якій можна будувати майбутнє фінансів. Стейблкоїни створені спеціально для того, щоб запропонувати кращі рішення для глобальних платежів порівняно з традиційним централізованим статус-кво (SWIFT, ACH та платежі кредитними картками). Зі зростанням масового прийняття стейблкоїни захоплять основну частку щоденного платіжного обігу.

Діаграма: Індекс глобального впровадження Chainalysis 2025 року

Подивіться на Венесуелу, де USDT став основою щоденної економічної діяльності. За умов стрімкої інфляції — МВФ вважає це на рівні 180% — і коротка пропозиція фізичних доларів, це, безумовно, екстремальний приклад, але він надає прямий приклад того, наскільки легко платити за продукти або стрижку стабільними монетами.

Стейблкоїни швидко набирають популярність, оскільки вони роблять те, що біткоїн ніколи не міг зробити на великому рівні — забезпечують миттєві однорангові платежі. Десятхвилинний час створення блока, мережеві комісії та волатильність біткоїна роблять його непідходящим для щоденних транзакцій, тоді як стейблкоїни здійснюють розрахунки за секунди, коштували копійки (у деяких випадках – менше за цент), та зберігати стабільність вартості.

Всі питання стосуються корисності

Успіх стейблкоїнів полягає не у спекуляції, а в ефективному використанні — вони непомітно стають найпоширенішою формою цифрової валюти у світі. Стейблкоїни швидко змінюють глобальний ринок грошових переказів, сектор вартістю близько 780 мільярдів доларів на рік, пропонуючи швидші та дешевші трансграничні перекази.

Вони також починають порушувати ринок платежів, оскільки такі гіганти, як Stripe, Visa, PayPal та інші фінтех-компанії впроваджують платежі у стейблкоїнах, які є швидшими, дешевшими, доступними 24/7 та глобально доступними. І оскільки стейблкоїни впроваджуються фінтех-компаніями та платіжними процесорами, більшість людей навіть не підозрюватимуть, що за кулісами вони використовують блокчейн-інфраструктуру.

Поточна адміністрація США чітко заявила, що розглядає стейблкоїни як фінансову інновацію, життєво важливу для збереження статусу долара як світової резервної валюти. Вона підтримала їх, про що свідчить ухвалення Закону GENIUS як першого кроку в цьому процесі.

Поки агентства готують регуляторні «правила дорожнього руху» для стейблкоїнів відповідно до закону GENIUS, все залежатиме від деталей; як визначаються резервні активи, які суб’єкти мають право випускати токени, забезпечені доларом, які права на викуп гарантуються користувачам і чи зможуть ці цифрові долари вільно переміщуватися між публічними та приватними блокчейнами. Ці рішення визначать, чи зможуть регульовані у США стейблкоїни конкурувати на світовому ринку або ж будуть поховані під вагою суперечливого нагляду. Ця адміністрація повинна забезпечити домінування стейблкоїнів, забезпечених доларом, на світовій арені, інакше ризикує втратити контроль над майбутнім грошей.

Я вважаю, що у короткостроковій перспективі, з огляду на всі наведені вище причини, загальна випущена вартість стейблкоїнів може перевищити ринкову капіталізацію біткоїна.