Інститути не прагнуть до більшого ризику — вони хочуть дохідність від біткоїну, яка працює як у традиційних фінансах, заявляє співзасновник GlobalStake

Інституційне ставлення до доходності біткоїна починає змінюватися, і тепер відновлюється інтерес до винагород у BTC після років скептицизму, спричиненого ризиками смарт-контрактів, використанням кредитного плеча та непрозорими стратегіями, повідомив CoinDesk у четвер співзасновник GlobalStake Томас Чаффі.

Продукти, які дозволяють користувачам отримувати дохід від своїх біткойн-активів, часто вимагають обгортання BTC у протоколи, що передбачає ризик смарт-контрактів або стратегії, які не масштабуються, тому інституції не бачили «профілю ризику та доходності, який мав би сенс», за словами Чаффі.

Ця нерішучість починає змінюватися, зазначив Чаффі, і не тому, що інститути раптово бажають більшого ризику, а тому, що типи стратегій, доступних для них, еволюціонували. Замість прибутковості на основі протоколу або токенних стимулів, алокатори все більше схиляються до повністю забезпечених, ринково-нейтральних підходів, які нагадують традиційні фінансові стратегії, вже знайомі хедж-фондам та казначействам, додав він.

«Зміна поведінки, яку ми спостерігаємо, не пов’язана з тим, що інституції женуться за прибутковістю», — сказав Чаффі. «Це те, що інституції нарешті починають залучатися, коли стратегії, контролі та інфраструктура виглядають як щось, у що вони дійсно можуть масштабно інвестувати капітал.»

Відновлений інтерес з’являється після років невдалих або короткочасних спроб отримати прибуток з біткойна, багато з яких розпалися під час спаду ринку 2022 року, коли провідні кредитори заморозили зняття коштів і врешті-решт зазнали краху через ліквідність, найпомітніше — коли криптовалютна кредитна служба Celsius Network iнезворотно призупинено виведення коштів і перекази посилаючись на «екстремальні ринкові умови» у середині 2022 року та пізніше оголосив про банкрутство.

Чаффі не єдиний, хто спостерігає відновлення інституційного інтересу до прибутковості біткоїна. "Люди, які тримають біткоїн, — чи то на балансі, чи як інвестори, — все більше розглядають його як своєрідний «горщик», який просто лежить там," — зазначив Річард Грін, директор Rootstock Institutional, недавно повідомив CoinDesk. «Воно не може просто стояти без діла; воно повинно приносити дохідність». Грін зазначив, що професійні інвестори тепер хочуть, щоб їх цифрові активи «працювали максимально ефективно» в межах їхніх ризикових мандатів.

Чаффі пояснив, що GlobalStake, яка забезпечує інфраструктуру для стейкінгу в мережах із доказом частки (proof-of-stake), протягом останніх кількох років неодноразово отримувала від клієнтів одне й те саме запитання: чи існують подібні можливості для отримання прибутку інституційного рівня для біткоїна.

Компанія GlobalStake у четвер представила свою платформу Bitcoin Yield Gateway, створену для агрегування кількох сторонніх стратегій отримання прибутку від біткоїна через єдиний модуль онбордингу, відповідності та інтеграції.

Співзасновник пояснив, що компанія очікує розподіл приблизно 500 мільйонів доларів у біткоїні протягом трьох місяців. «Ми очікуємо, що біткоїн буде розподілено в період першоквартального впровадження шлюзу, отриманий від партнера з кастодіального зберігання, розташованого в Канаді, попит на який генеруватимуть учасники через нашого партнера MG Stover, а також наші клієнти, до яких входять сімейні офіси, казначейства цифрових активів (DAT), корпоративні казначейства та хедж-фонди.»

Інші компанії підходять до проблеми з рівня інфраструктури. Наприклад, Babylon Labs є розробка систем, які дозволяють нативний біткойн буде використовуватися як некостодіальний заставний актив у фінансових застосунках, ініціатива, спрямована на розширення корисності BTC, а не безпосереднє отримання прибутку.