Крипто для радників: чи інвестують радники в Крипто?

Чи є консультанти в курсі Крипто? Зрештою, це Крипто for Advisors, тому в сьогоднішньому випуску Роксана Іслам від TMX VettaFi розповідає нам про попит на Крипто та її впровадження з моменту запуску спотових ETF у США

У розділі "Запитайте експерта" Брайан Курсен, генеральний директор DAIM, LOOKS , чи підтримують радники своїх клієнтів інвестиції в Крипто , і якщо ні, то в чому криються ризики.

– Сара Мортон

Ви читаєте Крипто для радників, щотижневий інформаційний бюлетень CoinDesk, який розпаковує цифрові активи для фінансових радників. Підпишіться тут отримувати щочетверга.

Коли ми домовимося про запит на Крипто ?

Багато з нас думали, що запуск спотових Крипто ETF допоможе вивести Крипто на мейнстрім і сприятиме прийняттю, зокрема, скорочуючи розрив між консультантами та їхніми клієнтами. У той час як запуск спотового Bitcoin ETF у січні побив рекорди, попит на спотові ETF Ethereum був приглушений. І тепер, коли в найближчій перспективі немає схвалення ETF Solana , виникає питання: чи закінчується інтерес до Крипто ETF на Bitcoin? Я вважаю, що історія Крипто ETF буде ще більшою, але є три важливі питання, на які ми повинні відповісти щодо попиту.

1. Чи клієнти ДІЙСНО зацікавлені в Крипто?

Досвідчені Крипто бачать переваги прямих інвестицій у криптовалюти, а не лише в Bitcoin. Однак Крипто ETF надали доступ іншим групам інвесторів, у тому числі роздрібним інвесторам, які нещодавно знайомі з Крипто та їм зручніше користуватися традиційним засобом, таким як ETF.

І на відміну від Крипто старої школи, нові інвестори можуть бути задоволені більш простим підходом до інвестування в Криптовалюта (тобто інвестування лише в Bitcoin ETF). Незважаючи на те, що Bitcoin та ефір (символ ETH, рідна Криптовалюта блокчейну Ethereum ) мають два дуже різні випадки використання, дуже легко використовувати Bitcoin як «просто для розваги» інвестиції без повної диверсифікації їх Крипто розподілу.

Це знайшло відображення в чистих потоках для запуску Крипто . Без урахування Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), спотові Bitcoin ETF отримали 37,3 мільярда доларів чистого надходження з моменту їх запуску в січні, при цьому чистий приплив для iShares Bitcoin Trust (IBIT) приніс 20,9 мільярда доларів з цих потоків. З моменту запуску в липні спотові ефірні ETF отримали чистий приплив лише 2,1 мільярда доларів США (без урахування флагманського продукту Grayscale ). Найбільший приплив спостерігався в iShares Ethereum Trust (ETHA), чистий приплив якого становив лише 1,0 мільярда доларів США, що значно відстає від спотового Bitcoin колеги. Хоча я вважаю, що інтерес до спотового ефіру з часом зростатиме, ці тенденції вказують на те, що звичайні інвестори ще T повністю прийняли Крипто.

2. Чи БАЖУТЬ радники виділяти кошти на Крипто?

Враховуючи нішеву частину клієнтів, зацікавлених у Крипто ETF, наступним кроком є ​​переконатися, що консультанти також відкриті до розмови. Результати опитування, наведені нижче, важливі, оскільки 64% опитаних консультантів — це майже дві третини консультантів — нейтрально або негативно ставляться до криптовалют. Крім того, дані Bloomberg Terminal показують, що більшість інвесторів, які володіють спотовими Крипто , є самостійними інвесторами, а не тими, хто інвестує через радника. Згідно з цими даними, 80% акцій iShares (IBIT) і 75% акцій Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) належать інвесторам, які не подають 13Fs (тобто самостійним клієнтам).

На жаль, немає чіткої відповіді на те, як зацікавити радників цим класом активів. Основним рішенням стане навчання не лише для інвесторів, а й для радників. Навчання потребує часу, але з плином часу має ставати легшим і полегшувати сприйняття як клієнтами, так і радниками.

3. ЧИ МОЖУТЬ радники виділяти Крипто?

Якщо припустити, що і клієнти, і консультанти зацікавлені, існують деякі перешкоди для інвестування. Багато великих брокерських фірм і менеджерів активів не дозволяють інвестиції в Крипто , включаючи Крипто ETF. Vanguard, ONE із найбільших у світі менеджерів активів, повідомили на своєму сайті що вони не дозволяють Крипто ETF на своїй платформі, тому що вони «на даний момент не вірять, що є відповідна роль для них у довгострокових портфелях». Так само Едвард Джонс випущене керівництво заявляючи, що «криптовалюти є дуже спекулятивними і [вони] T пропонують способу купувати чи зберігати криптовалюти», включаючи Крипто . Тоді як Morgan Stanley недавно почали дозволяти своїх фінансових консультантів пропонувати Bitcoin ETF, є суттєве застереження. Вони можуть запропонувати лише два найбільші фонди – IBIT від Blackrock і FBTC від Fidelity – і вони можуть бути запропоновані лише клієнтам із власним капіталом щонайменше 1,5 мільйона доларів США з агресивною терпимістю до ризику.

Ймовірно, це найскладніші бар’єри для подолання, оскільки їх T вирішити просто освітою, але постійний попит інвесторів і консультантів повинен з часом зменшити ці бар’єри.

Підсумок: Крипто ETF пройшли довгий шлях, і я все ще вірю, що галузі є куди рухатися вперед. Але нам потрібно зайнятися освітою, щоб заохотити усиновлення та подолати розрив між радниками та їхніми клієнтами.

- Роксана Іслам, CFA, CAIA, керівник сектору та галузевих досліджень, TMX VettaFi

Запитайте експерта

З. Чи можуть консультанти допомогти своїм клієнтам із Крипто інвестиціями?

Фінансовим консультантам може бути складно задовольнити потреби клієнтів, коли справа доходить до інвестування в цифрові активи. Ландшафт криптовалют і Технології блокчейн швидко розвивається, і крива навчання для традиційних консультантів дуже крута. Від розуміння складності Крипто до управління ризиками, пов’язаними з цифровими активами, шлях може бути приголомшливим. Багато консультантів можуть навіть не мати можливості інвестувати в Bitcoin ETF, не кажучи вже про те, щоб почуватися комфортно обговорювати це з клієнтами. Як наслідок, клієнти часто виявляють, що орієнтуються на Крипто ринку самостійно, без керівництва свого довіреного фінансового радника.

З. Як це впливає на клієнтів, які T мають допомоги радників?

Це роз’єднання може призвести до значних проблем для інвесторів. Без належного керівництва клієнти можуть інвестувати в невідповідний актив у невідповідний час, що призведе до значних збитків. Неправильне зважування портфеля щодо криптовалют також може наражати інвесторів на непотрібний ризик, тоді як потенціал шахрайства в Крипто просторі залишається постійною загрозою. Ці підводні камені можуть створити відчуття недовіри та невизначеності щодо цифрових активів, змушуючи багатьох замислюватися, чи варто їм взагалі уникати цього простору.

Q. Який ризик не дізнатися про Крипто?

Таким чином, у поточному стані консультанти не відповідають потребам клієнтів. Це призведе до недорозподілу клієнтів у той час, коли актив все ще переважає ефективність порівняно з традиційними активами. Альтернативна вартість відмови від значної альфа-версії може значно погіршити продуктивність клієнта в довгостроковій перспективі. Для консультантів дуже важливо усвідомити, що настав час позиціонувати своїх клієнтів для майбутнього успіху. Настав час консультантам навчитись цьому класу активів і передати те, що вони Навчання, клієнтам. Пам’ятайте, що як консультант, диверсифікований портфель не потребує значного виділення Крипто. Розподіл 5-10% на Bitcoin може мати велике значення. Ми ще не там, але, сподіваюся, ситуація змінюється.

- Брайан Курсен, генеральний директор DAIM

KEEP читати

• SWIFT оголосила про плани інтегрувати криптовалюти та цифрові активи у свою платіжну мережу.
• Припливи повернулися до Bitcoin ETF BlackRock через два тижні.
• Нація Бутану має накопичив Bitcoin і володіє сумою, еквівалентною майже одній третині його ВВП.