Як Bitcoin виграє від глобальних стресів

Дефіцит - Інфляція - Війна - Банкротство банків - Кібератаки - Дедоларизація.

Ці ризики стають великими, оскільки вони загрожують доходам акцій та BOND для інвесторів. Історично казначейські зобов’язання США були «надійною гаванню», забезпечуючи певний захист від криз, але з 2021 по 2023 роки казначейські зобов’язання забезпечили -10%, це найгірший показник за 3 роки принаймні з 1980-х років. Подібним чином диверсифікований портфель 60/40 пережив найгірший період за 14 років із прибутковістю -16% у 2022 році.

Що робити інвестору в умовах дедалі більшої невизначеності?

Ти читаєш Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його на свою поштову скриньку щосереди.

У своїй книзі «Anti-Fragile» Нассім Талеб досліджує унікальні характеристики речей, які виграють від безладу. Імунна система, наприклад, ефективніша після застуди. Закони роз'яснюються позовами та апеляціями. Програмне забезпечення «загартовано» хакерами, які використовують недоліки.

Що, якби ви могли додати портфельний актив, який може виграти від глобальних стресів? Це покращується невизначеністю та нестабільністю?

Розглянемо Bitcoin. Схоже, мережа Bitcoin процвітає через стрес. Коли уряд Китаю заборонив видобуток Bitcoin у 2021 році, ~50% потужностей видобутку Bitcoin були змушені припинити роботу або переміститися. Протягом семи місяців потужність повністю відновилася, і тепер вона більш ніж у 2 рази перевищує показники до припинення роботи Китаю. За останні 15 місяців друга за величиною Крипто біржа оголосила про банкрутство, а Міністерство юстиції США наклало санкції на найбільшу біржу. Транзакції в мережі Bitcoin не вплинули, а обсяги торгівлі NEAR найвищих за весь час.

Як актив, Bitcoin також може бути все більш антикрихким. Коли 10 березня 2023 року Silicon Valley Bank обвалився, побоювання зараження призвели до падіння акцій більш ніж на -1% наступного торгового дня, але Bitcoin зріс на 20%. Така реакція ціни на «безпечну гавань» була новим явищем для Bitcoin, і час покаже, чи воно збережеться. Але Bitcoin перевершує всі інші класи активів за останні 1, 3, 5 і 10 років, періоди, які включають багато стресів.

Дослідження, проведене Galaxy, показує, що виділення 1% на Bitcoin у портфелі 55% S&P 500 / 35% Bloomberg US Agg / 10% Bloomberg Commodity протягом 5 років із серпня 2018 року по серпень 2023 року призвело б до вищої прибутковості та кращої прибутковості з поправкою на ризик, практично не вплинувши на волатильність або максимальну просадку:

Минулого тижня Fidelity додала Bitcoin до своїх диверсифікованих портфелів ETF в Канаді, виділивши 1% для Conservative ETF і 3% для Growth ETF. Оскільки зараз у США доступно багато Bitcoin ETF, наприклад недорогий Franklin Templeton EZBC або iShares IBIT, американським інвесторам легко Соціальні мережі їхній приклад.

Поступово ваше портфоліо може багато виграти.