Чому Крипто Tanking: пояснення драми FTX-Binance

Binance, найбільша Крипто у світі за обсягом, заявив у вівторок, що придбає FTX, фактично врятувавши свого головного конкурента та знаменуючи ONE із найшокуючих поворотів Заходи в історії Крипто на сьогоднішній день.

Увечері в середу, Binance зворотний курс, заявивши, що проблеми у FTX «поза нашим контролем або можливістю допомогти».

Незважаючи на те, що угода про поглинання Binance-FTX провалилася, видовище навколо неї увінчало засновника та генерального директора Binance Чанпена «CZ» Чжао свого роду Крипто королем, що зміцнило його репутацію блискучого тактика, але викликало занепокоєння щодо того, що він може накопичити непропорційну кількість влади в «децентралізованому» світі Криптовалюта.

З іншого боку, Заходи серйозно підірвали репутацію та статки Сема «SBF» Бенкмана-Фріда, 30-річного інвестора-альтруїста, якого донедавна вважали різновидом Крипто. вундеркінд і судилося отримати такий же значний прибуток, як будь-хто інший, від стрімкого зростання сектора. Згідно з індексом мільярдерів Bloomberg, спалах FTX торпедував чистий капітал SBF на 94%, з 16 мільярдів доларів до менш ніж 1 мільярда доларів.

Але історія у вівторок була більше, ніж суперечка між двома мільярдерами з ініціалами на прізвиська.

Заходи викликали хвилювання на ширших Ринки Криптовалюта – падіння Bitcoin та інших валют до дворічного мінімуму. Маркер для Solana (SOL), популярний конкурент блокчейну Ethereum , у якому FTX належала основна частка, був ONE із найбільших програшів – у середу впав майже на 50% і знизився на 93% порівняно з максимумом 2021 року.

Хоча вибух FTX нічого не говорить про це CORE Технології Крипто, це підірве довіру до галузі та обурить регуляторів, які прагнуть її приборкати.

Збентежений? Ви не самотні. Давайте розберемо, що сталося.

TL; DR

Витік документів минулого тижня від CoinDesk і реакція ринку на те, що вони містили, зняв MASK з SBF, щоб показати, що його Крипто фірма FTX – як і багато невдалих бірж до неї – знаходиться під загрозою банкрутства.

Заходи показали, що біржа FTX, яка дозволяє користувачам купувати та продавати Крипто , можливо, не підтримувала кошти користувачів 1:1 за лаштунками.

Втеча з банків, спричинена значною мірою твітами з Чехії, схопилася за цю очевидну вразливість імперії SBF, перекинувши перлину SBF у руки його головного конкурента для можливої ​​допомоги.

Оскільки угода зараз, очевидно, не відбувається, інвестори не впевнені, чи зможуть вони повернути свої кошти.

Крах FTX

Документи, виявлені CoinDesk минулого тижня, показали, що фінанси Alameda Research – торгової та інвестиційної компанії, заснованої SBF – тісно пов’язані з фінансами FTX.

FTX мала бути окремою компанією від Alameda, але Alameda, очевидно, тримала непропорційну частку свого балансу в FTX обмінний жетон, FTT. Цей токен був неліквідним, оскільки Alameda та FTX володіли переважною більшістю всіх токенів в обігу. Їх продаж означав би падіння ціни FTT, тобто їхня вартість на балансі Alameda, ймовірно, була завищена.

Коли документи показали, що Alameda позичала мільйони доларів під FTT, по Твіттеру поширилися чутки, що FTX позичає Alameda кошти користувачів і використовує власний неліквідний токен FTT як заставу – фактично друкуючи гроші, щоб вона могла позичати кошти користувачів собі.

Ці чутки далеко не підтверджені, але вони були першим натяком на те, що депозити на біржі FTX не такі безпечні, як сподівалися.

CZ схопився за цей скептицизм у своїх твітах, заявивши, що Binance втратить власну позицію в токені FTT протягом кількох місяців (ще одна дивна виноска до цієї історії: Binance був ONE із найбільших ранніх інвесторів FTX, тобто він мав величезну кількість токенів FTT і багато можливостей впливати на ціну).

Коли CZ оголосив, що збирається скинути FTT на ринок, інші власники токена звернули увагу на це, панічно продаючи свої токени FTT і намагаючись вивести кошти з FTX, оскільки поширювалися чутки про неплатоспроможність.

Зрештою FTX був змушений призупинити виведення коштів користувачами у вівторок вранці, що спричинило хаос на Крипто Ринки. Після того, як Coinbase, OKX і, можливо, інші фірми передали запити SBF про рятувальний капітал, він проковтнув гордість і звернувся до Чехії за допомогою.

Порятунок Binance

Придбання Binance діяльності FTX за межами США, яка, очевидно, розвалилася після того, як Binance переглянула книги FTX, заткнула б діру в балансі FTX, яка може становити понад мільярд доларів. FTX має окрему юридичну особу в США, FTX.US, на яку не вплинуло придбання чи неплатоспроможність.

Купівля Binance FTX була б схожою на викуп Bank of America Merrill Lynch під час фінансової кризи 2008 року, що врятувало фірму від банкрутства та врятувало вкладників від втрати всіх їхніх коштів, хоча це вимагало подальшої допомоги від уряду США.

Тепер, коли угода розвалилася, вкладники FTX ризикують втратити частину своїх коштів, якщо хтось інший не захоче прийти на допомогу, чого може не статися залежно від розміру діри в балансі FTX. Якщо порятунок T прийде, наступним кроком для FTX може бути оголошення про банкрутство.

FTX був масово присутнім у Криптовалюта, спортивній та інших галузях. Що б не трапилося, регулятори – як тільки їх переконає проурядова поза SBF – обов’язково звернуть увагу, проекти (як Solana), пов’язані з фірмою, залишаться на хиткому ґрунті, а опоненти централізований Крипто будуть підбадьорені.

Чому це велика справа

Шокуючий портрет гордині та обману, крах FTX – вплив якого продовжуватиме поширюватися на Крипто всесвіт у найближчі тижні та місяці – зробить SBF PRIME мішенню для регуляторів і скептиків, які сподіваються позбавити індустрію Криптовалюта від її найсміливіших надмірностей.

Потенційна неплатоспроможність FTX є особливо помітною, враховуючи попередню репутацію SBF серед регуляторів як «ONE з хороших хлопців».

Золотий Крипто , SBF був президентом США Другий за величиною донор JOE Байдена на виборах 2020 року, основний донор під час проміжних виборів 2022 року та постійна присутність у Вашингтоні, округ Колумбія, прагнучи створити доброзичливе обличчя регуляторам, підозрілим щодо Крипто .

Коли ширший Крипто ринок впав минулої весни після 60 мільярдів доларів Крах проекту Terra, SBF створив себе як свого роду сучасного Дж.П. Моргана, рятуючи такі фірми, як BlockFi та Voyager Digital, які збанкрутували через неправильне управління коштами користувачів за лаштунками (виявилося, що майже так само, як міг зробити FTX).

SBF поставив FTX на відміну від цих фірм, заявивши, що він, на відміну від інших великих гравців, відповідально поводився з грошима користувачів, ніколи не заставляючи (або повторно використовуючи) активи та не втрачаючи їх, як у багатьох інших невдалих проектах.

Хоча крах FTX T говорить про CORE Технології, що лежить в основі будь-якої конкретної Криптовалюта, він завдав шкоди довірі до всієї галузі. Зокрема, це підніме питання щодо потужності централізованих платформ, таких як FTX, Binance, Kraken і Coinbase, які «зберігають» кошти користувачів, а не залишають їх у власних Крипто користувачів.

Якщо FTX оголосить про банкрутство, депозити користувачів залишаться в підвішеному стані. Ми точно T знаємо, яку частину коштів користувачів все ще має FTX, але застаріле банкрутство може мати катастрофічні фінансові наслідки для всієї галузі, враховуючи кількість відомих установ, які влили гроші в платформу FTX.

ОНОВЛЕННЯ (9 листопада, 21:20 UTC): Оновлено, щоб відобразити те, що Binance вийшла з угоди щодо придбання FTX.