SEC, tokenize edilmiş hisse senetleri için kuralları netleştirdi, sentetik hisse senetlerine yönelik denetimi sıkılaştırdı

Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, hisse senedi gibi görünen, hisse senedi gibi işlem gören ancak gerçekte mülkiyet hakkı tanımayan “tokenize hisse senetleri” pazarının büyümesine karşı çıkıyor ve üçüncü taraf sentetik hisse senedi ürünlerini doğrudan geleneksel menkul kıymetler ve türev kuralları kapsamına alan yeni rehberlik yayımladı.

Ortak bir açıklamada, SEC'in Kurumsal Finans, Yatırım Yönetimi ve Ticaret ve Piyasalar Bölümleri, tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin iki net kategoriye ayrıldığını belirtti: bunlardan biri, dayanak şirket tarafından ihraç edilen veya yetkilendirilenler, diğeri ise ihraççı katılımı olmaksızın üçüncü taraflarca oluşturulanlardır.

Son kategori için SEC uyardı, bunun sıklıkla gerçek hisse sahipliğinden ziyade sentetik maruziyet anlamına geldiği, bu ayrımın sonrasında yeni bir önem kazandığı belirtildi.OpenAI kamuoyunda reddetti Robinhood aracılığıyla Avrupa'da sunulan hisselerine bağlı tokenleştirilmiş “sermaye”.

Tokenizasyon, SEC'in açıklamasında belirtildiği üzere, federal menkul kıymetler yasalarının uygulanmasını değiştirmez. Bir menkul kıymetin blockchain üzerinde mi yoksa geleneksel bir veritabanında mı kaydedildiğine bakılmaksızın, ihraççılar mülkiyet kayıtları, transfer onayları ve hissedar hakları üzerinde kontrolü ellerinde tutar.

Ajans, yalnızca şirketin blok zinciri kayıtlarını resmi hissedar siciline entegre ettiği ihracıcı destekli tokenize menkul kıymetlerin gerçek öz sermaye sahipliğini temsil edebileceğini belirtti.

Buna karşılık, üçüncü taraf tokenleştirilmiş hisse senetleri genellikle iki kategoriden birine girer. Bazıları, bir aracı tarafından tutulan hisselere dayanan bir hak talebini temsil eden saklama düzenlemeleridir ve yatırımcıları karşı taraf ile iflas riskine maruz bırakır.

Diğerleri, oy hakkı, bilgi hakkı veya ihraççı üzerinde herhangi bir talep hakkı vermeksizin bir hissenin değerini takip eden bağlı menkul kıymetler veya menkul kıymet temelli takaslar gibi sentetik araçlardır.

Tokenleştirilmiş hisse senetlerinin nasıl sınıflandırılacağını resmileştirerek, düzenleyicilerin sentetik hisse senedi ürünlerinin perakende yatırımcılara yayılmasını sınırlamayı amaçladıkları ve uyumlu tokenleştirmeyi ihraççı onaylı, tamamen düzenlenmiş yapıların yönlendirilmesine odaklandıkları görülmektedir.