S&P, Düşen Bitcoin Fiyatlarını Risk Göstererek Tether'in USDT'sini Not Düşürdü

S&P Global Ratings, düşürüldü Tether’in amiral gemisi stablecoin’i USDT, bitcoin BTC$76.129,67 gibi riskli varlıklara artan maruziyet ve rezerv açıklamasındaki devam eden boşluklar nedeniyle stablecoin istikrar ölçeğinde mümkün olan en düşük puana verildi.

Çarşamba günü yayımlanan revize değerlendirmeye göre, derecelendirme ajansı USDT'nin ABD doları ile fiyat sabitleme yeteneğine verdiği puanı önceki 4 (kısıtlı) seviyesinden 5 (zayıf) seviyesine düşürdü, bu atanmış Aralık 2023'te.

Tether, CoinDesk ile paylaşılan bir açıklamada S&P’nin değerlendirmesine karşı çıktı.

"Tether, raporda sunulan ve dijital para birimlerinin doğasını, ölçeğini ve makroekonomik önemini doğru şekilde yansıtamayan, eski bir çerçeveyi uygulayan nitelendirmeyle güçlü şekilde uyuşmamaktadır. Raporda, USDT’nin dirençliliği, şeffaflığı ve küresel kullanışlılığını açıkça ortaya koyan veriler göz ardı edilmiştir," açıklamasında belirtildi.

S&P'ye geri dönersek, rapor BTC'nin artık USDT'nin teminatının yaklaşık %5,6'sını oluşturduğunu belirtti — bu, %3,9 olan aşırı teminat marjından daha yüksek — bu durum, ani bir fiyat düşüşünün tokeni yetersiz teminatlı bırakabileceği endişelerini artırıyor.

Şirketin stablecoin rezervleri ayrıca altın, kurumsal tahviller, teminatlı krediler ve farklı derecelerde kredi ve piyasa riski taşıyan diğer yatırımları da içermektedir, diye ekledi S&P. Ajans, bu varlıkların değerlemesi ve bunları elinde bulunduran banka ve saklayıcıların kredi değerliliği hakkında detaylı kamuya açık raporlamanın eksik olması yönündeki sıkça dile getirilen endişelere işaret etti.

"Bitcoin'in değerindeki düşüşün, diğer yüksek riskli varlıkların değer kaybıyla birleşmesi dolayısıyla rezervlerin karşılamasını azaltabileceği ve USDT'nin eksik teminatlı hale gelmesine yol açabileceği belirtildi," raporda yer aldı."

Tether'ın USDT'si, piyasa değeri 180 milyar doları aşan en büyük sabit coin konumundadır. Özellikle ABD doları erişiminin sınırlı olabildiği gelişmekte olan ekonomilerde, küresel kripto piyasalarında merkezi bir rol oynamaktadır. Yıllardır, sıklıkla "Tether FUD" olarak adlandırılan USDT’nin istikrarı ve teminatı konusundaki endişeler, kripto gözlemcileri ve düzenleyiciler arasında tartışmalara yol açmıştır. Buna rağmen, USDT fiyatı fiyat sabitini korumuş olup, bu durum S&P tarafından yayımlanan raporda da teyit edilmiştir.

USDT, Tether'ın son açıklamalarına göre rezervlerin %77'sini Amerikan Hazine bonoları ve nakit benzeri varlıkların oluşturduğu çeşitli varlıklarla desteklenmektedir. Tether daha önce söyledi 2023 sonuna kadar rezerve bağlı teminatlı kredileri aşamalı olarak kaldırmayı planladığını belirtmişti. Ancak, bu varlıklar Eylül 2025 itibarıyla hala %8'lik bir paya sahip olup, değeri 14 milyar doların üzerinde olan destek varlıklarını oluşturuyordu, 'e göre.en son doğrulama BDO İtalya tarafından imzalandı.

Bu yıl yürürlüğe giren ABD stablecoin yasasına göre, aynı zamanda GENIUS Yasası, ihraççılar, tokenleri 1:1 oranında kısa vadeli ABD devlet tahvilleri ve para piyasası fonları ile repo anlaşmaları gibi likit varlıklarla desteklemekle yükümlüdür.

Daha fazla bilgi için: ECB, Stablecoin'lerin Küresel Finansal Riskler Oluşturabileceği Uyarısını İkiye Katladı