Amerika 250’ye yaklaşırken, finansal özgürlük tartışma konusu olmamalıdır

Son haftalarda, Amerikan Bankacılar Derneği ve Banka Politikası Enstitüsü, kapsamlı ve dikkatli bir uzlaşma süreci sonucunda yasalaşan iki partili GENIUS Yasası'na yönelik olarak Kongre'ye birkaç mektup gönderdi. Söz konusu yasada stabilcoinlerle ilgili düzenlemeler yer almaktadır. İddiaları yeni keşfedilmiş risklere veya teknik hatalara dayanmamaktadır. Kongre'den yerleşmiş yasayı yeniden açmasını talep ediyorlar çünkü finansal teknolojinin bir sonraki dalgasıyla rekabet etmek istemiyorlar.

Bu durum, kripto para dünyasının ötesinde önem taşımaktadır. Amerika'nın en büyük finansal kurumlarının rekabetle karşılaştıklarında nasıl tepki verdiklerini ortaya koymaktadır: daha iyi hizmetler sunmak yerine, alternatifleri engellemek için lobi faaliyetlerinde bulunarak.

Amerikalılar, bu Temmuz'da 250 yıllık bağımsızlıklarını kutlamaya hazırlanırken, temel bir soruyu sormak faydalı olacaktır: Refahımızın temelini oluşturan açık piyasalara ve adil rekabete hâlâ inanıyor muyuz? Yoksa rekabet ortaya çıktığında, mevcut aktörler yenilik üzerinde veto yetkisine mi sahip oluyor?

Ülkemiz, yeni katılımcıların mevcut oyunculara meydan okuyabileceği ve bireylerin nasıl tasarruf edeceklerine, harcayacaklarına ve yatırım yapacaklarına karar verebileceği, dinamizm ve yenilikle tanımlanan bir ekonomi inşa etti. Kişisel özgürlük ile açık piyasaların birleşimi, yaklaşık iki buçuk yüzyıldır Amerikan ekonomik başarısını güçlendirmektedir.

Bugün, bu gelenek çoğu Amerikalının nadiren düşündüğü bir yerde baskı altında: finans sistemi. Geçen yaz, Kongre, ödeme stabilcoinlerinin ihraç, rezerv ve denetimi için net bir çerçeve oluşturan iki partili GENIUS Yasası'nı kabul etti. Stabilcoinler, ABD dolarına 1:1 oranında bağlı dijital varlıklardır ve dolar erişimini internet hızında sağlamak için blok zinciri teknolojisini kullanırlar. Şimdi büyük banka lobisi, yeni girişimcilerle rekabet etmelerini zorlaştırabilecek yasanın hükümlerini ortadan kaldırmak için devreye giriyor.

Bu tartışma boşlukta gerçekleşmiyor. Politika yapıcılar yaz aylarında stablecoin ödüllerini zaten ele aldı. Bugünkü çabalar, bu kararları yeniden gözden geçirmek veya yeniden yorumlamak, yeni keşfedilen risklerden değil, yerleşmiş hukuku yeniden tartışma ve rekabeti sonradan engelleme girişimlerinden kaynaklanmaktadır.

Stablecoin ödülleri üzerindeki gidip gelmeler teknik görünebilir, ancak çok daha büyük bir soruyu yansıtmaktadır: Finansal geleceğimiz açık ve rekabetçi mi kalacak, yoksa giderek küçücük sayıda büyük kurumlar tarafından kapalı ve kontrol edilen bir hale mi gelecek? SEC tahmin ediyor altı büyük yerel finans kuruluşunun, GSYH'mizin %60'ından fazlasına eşdeğer varlıkları kontrol ettiğini

Bu yoğunlaşma, tüketicilere mutlaka daha iyi hizmetler sunacağı anlamına gelmez. Bugün, ortalama bir Amerikan tasarruf veya çek hesabı hâlâ yüzde birin oldukça altında getiri sağlamaktadır (tasarruf için aslında %0,39 ve çek hesabı için %0,07 göre FDIC'ye göre, şu anki %3,50-3,75 Fed Fon faizlerinin çok küçük bir kesri. Bu fark, tüketici talebinin eksikliğinden değil, rekabet eksikliğinden kaynaklanmaktadır. Yeni teknolojiler tüketicilere daha iyi getiriler sunduğunda, bankacılık sektörünün tepkisi tutarlı olmuştur: gökyüzünün çöktüğünü iddia etmek ve onları engellemek için lobi yapmak. Bu makul bir inceleme değildir ve serbest piyasalara inanan herkesin endişelenmesi gereken bir durumdur.

Sebep basittir. Finansal sistemde rekabet, genellikle büyük banka lobisinin teşvikiyle, caydırıldığında talep ortadan kalkmaz. Yapay olarak bastırılır. Politika yapıcılar net kurallar sunduğunda ve adil rekabete izin verdiğinde, Amerika Birleşik Devletleri lider olur. Belirsizlik veya resmi olmayan baskılar net yasanın yerini aldığında, yenilik başka yerlere, genellikle daha zayıf standartlara ve daha az korumaya sahip yargı bölgelerine kayar.

Sağlıklı bir piyasa tek bir darboğaza bağlı değildir. Rekabet ve alternatiflere sahiptir. Stablecoinler de dahil olmak üzere yeni finansal teknolojiler, bankaların yerini almaz; bankalar hâlâ vazgeçilmezdir. Ancak bu teknolojiler ek bir seçenek sunabilir — değeri daha verimli transfer etme yöntemi, anlık takas avantajı sağlama ve piyasa koşullarını daha iyi yansıtan getiri elde etme imkanı vererek, insanların finansal yaşamlarını yönetirken daha fazla tercih hakkına sahip olmalarını sağlar.

Amerika'nın her zaman en iyi yaptığı şey budur. Çevrimiçi ticaretten mobil bankacılığa kadar, teknolojik gelişmeler bireysel özgürlüğü genişletmiş ve giriş engellerini azaltmıştır. Finansal inovasyon da farklı olmamalıdır.

Amerika 250. doğum gününe yaklaşırken, ekonomik özgürlük ile siyasi özgürlüğün derin bir şekilde bağlantılı olduğunu hatırlamak önemlidir. İşlem yapma, tasarruf etme, yatırım yapma ve servet inşa etme özgürlüğü, Amerika’yı her zaman zengin kılan unsurların bir parçası olmuştur.

Stablecoin ödülleri üzerine tartışma nihayetinde o modele hâlâ inanıp inanmadığımızı sorguluyor. İlerleyişin izin ve yerleşmiş hukukun, tüketici çıkarlarını önceliklendirmeyen geleneksel paydaşları korumak için defalarca yeniden açıldığı bir finansal sistemi mi tercih ediyoruz? Yoksa güçlü kuralları açık rekabetle eşleştiren ve Amerikalılara anlamlı tercih hakkı tanıyan bir sistemi mi?

Amerika Birleşik Devletleri asla hareketsiz kalarak öncülük etmemiştir. Bu ülkeyi inşa eden değerlere saygı göstermek istiyorsak, finansal sistemimizin açık, rekabetçi kalmasını ve önümüzdeki 250 yıllık Amerikan refahı için konumlanmasını sağlamalıyız.