GENIUS Yasası zaten kanunlaşmıştır ve bankalar şimdi onu yeniden yazmaya çalışmamalıdır

Sağlıklı rekabet, yeniliği ve tüketiciler için daha iyi ürünleri teşvik eder; Amerikan ekonomik liderliğinin merkezinde yer alır. Ne yazık ki, şimdi İki partili GENIUS Yasası'nın yasalaşmasının ardından, büyük geleneksel finans kurumları stabilcoinlerin finans piyasalarına getirebileceği yenilikler konusunda ikinci kez düşünmeye başlamış gibi görünüyor. Banka lobisi grupları ve halkla ilişkiler ekipleri, yasaya ilişkin şikayetlerle Kongre'yi meşgul ederek üyeleri tartışmayı yeniden açmaya ve stabilcoin piyasasının çok hızlı büyümesini engelleyecek, bankaların kârlarını koruyacak ve tüketici tercihlerini kısıtlayacak değişiklikler getirmeye çağırıyor.

Bu tepki hem abartılı hem de gereksizdir. Geleneksel finansal firmaların yapması gereken, rekabeti benimsemek ve tüketicilerin talep ettiği heyecan verici yeni ürün ve hizmetler sunmak; yenilik karşıtı kurallar ve düzenlemelerle ortaya çıkan oyuncuların önünü kesmeye çalışmak değil.

GENIUS Yasası, tüketici korumalarını güçlendirmek, düzenleyici denetimi sağlamak ve finansal istikrarı muhafaza etmek amacıyla kapsamlı ve iki partili bir süreçle titizlikle tasarlanmıştır. Hükümlerini geri çekme çabaları, aileleri korumaktan ziyade ABD bankacılık sisteminin dünyadaki en güçlü ve yenilikçi sistem olmaya devam etmesini sağlayan rekabetten mevcut yerleşik bankacılık çıkarlarını korumaya yöneliktir.

Eleştirmenler, stablecoinlerin ödül sağlamak üzere kullanılmasına izin verilmesinin, 6,6 trilyon dolar gibi yüksek rakamlarla belirtilen büyük mevduat çıkışlarına yol açabileceği konusunda uyarıda bulunuyor. Ancak daha yakından incelendiğinde, bu korkunun yersiz olduğu görülüyor. Temmuz 2025 analiz danışmanlık firması Charles River Associates tarafından yapılan bir araştırma, stablecoin benimsenmesi ile topluluk bankası mevduat çıkışları arasında istatistiksel olarak anlamlı bir ilişki bulunmadığını ortaya koydu. Aslında, stablecoin rezervlerinin ezici çoğunluğu, ya ticari banka hesaplarında ya da kısa vadeli Hazine bonolarında olmak üzere geleneksel finansal sistemde kalmaya devam ediyor; burada, daha geniş ABD ekonomisinde likidite ve krediyi desteklemeye devam ediyorlar. Korkutucu tahminler, her bir stablecoin ihracının kalıcı olarak bankacılık sisteminden çıktığına dair gerçekçi olmayan varsayımlara dayanıyor.

Stablecoinler, kredi kaynaklarını çekip almıyor. Hatta bir şey varsa, büyümeleri zamanla ABD para arzına girişleri artırabilir, diye belirtti Hazine Bakanlığı rapor. Bu, Amerikalıların kendi topluluklarındaki kredi erişilebilirliğini tehdit etmeden, modern, programlanabilir dijital dolarların avantajlarından yararlanabileceği anlamına geliyor.

Diğerleri iptalini talep etti GENIUS Yasası'nın 16(d) Bölümü uyarınca, eyalet kuruluşlarının yan kuruluşlarının, ek lisans gerekmeksizin eyaletler arası stablecoin işlemleri gerçekleştirmesine olanak tanır. GENIUS'un bu önemli bölümünün iptal edilmesi durumunda, ortaya çıkacak sonuç, eyaletler arası ticareti engelleyen parçalanmış, Balkanize ve etkisiz bir düzenleyici rejim olacaktır.

İnovasyon her zaman Amerikan kapitalizminin can damarı olmuştur — dinamik piyasa ekonomilerini durağan, korumacı olanlardan ayıran budur. Yeni piyasa katılımcılarını dışlamaya çalışmak yerine, bankalar mevcut ve gelecekteki müşterilerinin, mevduat hesaplarında daha sağlıklı faiz oranları da dahil olmak üzere, en son ürün ve hizmetlere erişimini sağlamak için çalışmalıdır.

Bugün Federal Reserve’in hedef oranı %4 üzeri, ortalama vadesiz mevduat hesabı getirisi yalnızca 0,07% ve tasarruf hesapları 0,39%. Bu boşluk tüketici korumasını yansıtmaz; bankaların ele geçirdiği değeri yansıtır. Buna karşılık, stablecoin ödül programları, platformların müşteriler için doğrudan rekabet etmesine olanak tanır ve bu da mevcut oyuncuların daha iyi değer sunmasını zorunlu kılar. Rekabet olduğunda tüketiciler kazanır.

GENIUS Yasası, ABD’yi dijital finans alanında küresel lider konumuna getirirken en güçlü tüketici korumalarını da sağlamaktadır. Kongre, bu konuları zaten titiz ve iki partili müzakerelerle tartışmış ve sonuçlandırmıştır. Yasa, nakit veya Hazine bonolarında bire bir rezerv, sağlam lisanslama ve denetim ile geleneksel mevduatlardan çok daha geniş şeffaflık gerektirmektedir. Bu soruları şimdi yeniden gündeme getirmek, bu uzlaşmayı zayıflatacak ve Amerikan dijital finans liderliğini yavaşlatma tehdidi oluşturacaktır.

Stablecoin'ler bir açık temsil etmemektedir, onlar bankacılık sisteminin istikrarını koruyan ve tüketicilere rekabet avantajı sağlayan bir yeniliktir. Politika yapıcılar, bu korku kampanyasının arkasını görmeli ve Kongre'nin halihazırda yürürlüğe koyduğu dengeli, iki partili çerçeveyi desteklemelidir.

Yenilik ve rekabet, Amerikan finansal liderliğini inşa etti. Onun yeniden işlemesine izin verme zamanı — ve mevcut çıkarların umut vadeden büyümesini engellemesine müsaade etmeme zamanı. Amerikan tüketicileri daha azını hak etmiyor.