Michael Saylor'ın Stratejisi Üzerine Bu İyimser Analist Yüksek Fiyat Hedefinden Vazgeçti

Kripto kışının açıkça başladığı bir ortamda, boğalar artık düşüşün o kadar kökleştiğine ve bir dip oluşabileceğine dair işaretler arıyor.

Canaccord'tan Joseph Vafi'nin Çarşamba günü Strategy (MSTR) için fiyat hedefini %61 gibi büyük bir oranla 474 dolardan 185 dolara düşürdüğü not, bunun bir örneği olabilir.

Kasım ayında Strateji görümünü $474 seviyesine yükselten Vafi, hâlâ hisse için alım tavsiyesi vermekte olup, yeni $185 hedef fiyatı dün geceki $133 kapanış fiyatından yaklaşık %40 yükseliş potansiyeli öngörmektedir.

Strateji, yılbaşından bu yana %15, geçen yıla göre %62 ve Kasım 2024'teki rekor seviyesinden %72 düştü.

Bitcoin, Vafi'nin ifadelerine göre, hâlâ uzun vadeli bir değer saklama aracı profiline uyarken, giderek riskli bir varlık gibi işlem görmesiyle “kimlik krizinin” ortasında bulunuyor. Bu gerilim, zorunlu tasfiyelerin satışları hızlandırdığı Ekim ayındaki kripto ani çöküşü sırasında belirgin hale geldi.

Sıklıkla “dijital altın” olarak nitelendirilen bitcoin, değerli metallerdeki son artışın gerisinde kalmaya devam etti, diye ekledi. Altın jeopolitik gerilimler ve makro ekonomik belirsizlikler nedeniyle yükselirken, bitcoin geride kaldı ve bu durum onun güvenli liman talebinden ziyade likidite ve risk iştahına olan devam eden bağımlılığını vurguladı.

Rapor, stratejinin volatiliteye dayanacak şekilde oluşturulduğunu belirtti. Şirket, yaklaşık 8 milyar dolarlık dönüştürülebilir borca karşılık 44 milyar dolardan fazla bitcoin tutuyor; bu borçlar arasında 2027'de itfa edilebilecek ve şu anda değerinin üzerinde olan 1 milyar dolarlık bir dilim bulunuyor. İmtiyazlı temettüler, MSTR'nin piyasa değerinin artık BTC varlıklarının değerine büyük bir prim yapmaması durumunda bile, mütevazi hisse ihracı yoluyla yönetilebilir durumdadır.

Çeyreklik sonuçlar bu hafta açıklanacak, ancak Strategy’nin neredeyse tamamen BTC’ye bağımlı olması nedeniyle büyük ölçüde önemsiz hale gelmiş durumda, diye devam etti Vafi. Bitcoin’in dördüncü çeyrek satışına bağlı önemli bir gerçekleşmemiş zarar bekleniyor.

Vafi’nin yeni 185 $ hedefi, bitcoin fiyatlarında %20’lik bir toparlanma ve şirketin mNAV’nin yaklaşık 1,25x seviyesine yükselmesini varsayıyor.

Daha fazla bilgi için okuyunuz: Bitcoin sahiplerindeki yıkımdan beslenen ETF Strateji rekor kırdı