Bitcoin fiyatı henüz zirve yapmadı ve tarihi veriler, bunun sadece bir 'ara-döngü' düzeltmesi olduğunu gösteriyor

Bitcoin boğaları ile ayıları arasında yeni bir tartışma sürüyor: Bitcoin fiyatı bu döngü için en yüksek seviyesine ulaştı mı?

Tartışma, bitcoin'in erken Ekim'de tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 126.000 dolardan yaklaşık 90.000 dolara keskin düşüşünü takip ediyor. Bu geri çekilme, kripto paranın yaklaşık 18 ay sonra her madencilik ödül yarılanmasından sonra zirve yapma tarihi desenine uyuyor; ki bu durum Kasım 2021 ve Aralık 2017'de görülmüştür ve en son yarılanma Nisan 2024'tedir. Yarılanma, BTC arz genişlemesinin hızının her dört yılda %50 oranında programlı olarak azaltılmasıdır.

Ayılar, bu zaman çizelgesinden cesaret alarak, fiyatın bu döngü için zaten zirveye ulaştığını ve başka bir ralliyi destekleyecek yakıt kalmadığını öngörüyorlar. 2021 ve 2017 zirvelerini takip edenlere benzer, bir yıl sürecek bir ayı piyasası bekliyorlar.

Ancak ayı senaryosunu zayıflatan bir sorun var.

Her biri önceki coşkulu döngü zirveleri olan 2013, 2017 ve 2021’in ardından yıllarca süren ayı piyasaları yaşanmasına rağmen, en sert düşüşler aslında fiyat zirvelerini takiben ilk üç ayda gerçekleşmiştir. Örneğin, 2021, 2017 ve 2014 yıllarında, boğa piyasası zirvelerini takiben ilk 90 gün içinde fiyatlar sırasıyla %51, %70 ve %71 oranında düşmüştür.

Ancak bu sefer düşüş daha sığ oldu. BTC, 8 Ekim'deki 126.000 dolarlık zirvenin ardından 90 gün içinde %36 değer kaybetti.

Bu satış aslında tam kapsamlı düşüş trendlerinden ziyade önceki orta dönem düzeltmeleriyle uyumludur.

Belki de birçok kişi devam eden kurumsal benimsemenin ETF'ler aracılığıyla BTC'yi bu yıl yeni zirvelere taşımasını bekleyerek, dört yıllık patlama-çöküş döngülerini geçersiz kılacağını iddia ettiğinden, hâlâ oldukça fazla yukarı potansiyel bulunmaktadır.

Peki, bu dönemde bitcoin fiyatı önceki döngülerle karşılaştırıldığında nerede? Cevap, 2023 başlarındaki boğa koşusunun başlamasından bu yana satışların nasıl gerçekleştiğinde olabilir.

Bu sefer, fiyat özellikle Ocak 2024'teki ABD spot ETF lansmanının ardından %30'u aşan iki önceki düşüş yaşadı. 2024 düzeltmesi, zirveden dip noktaya 147 gün sürdü; 2025'te ABD tarifeleri kaynaklı düzeltme ise 77 gün sürdü.

Mevcut düzeltme, $80,000 taban kabul edilirse, şu ana kadar yalnızca 46 gün sürdü.

Bu bağlamda, düşüş büyüklüğü ve düzeltmenin gerçekleştiği günler, fiyatın %50'nin altında bir düşüş yaşamasından dolayı önceki orta döngü geri çekilmelerine daha çok benzemekte olup, ilk 90 gün içinde bitcoin döngü zirveleriyle tarihsel olarak ilişkilendirilen derin düşüşlerden farklıdır.

Bitcoin, 50 günlük hareketli ortalamayı 89.400 dolarda yeniden kazanmış durumda. 50 günlük hareketli ortalamanın yeniden kazanılması, alıcıların kontrolü yeniden ele geçirdiğini ve momentumun yukarı yönde değiştiğini gösterdiği için boğa işareti olarak kabul edilmektedir.

Dört yıllık döngü üzerindeki tartışmalar devam ederken, mevcut veriler bunun bitcoin rallisinin sonu değil, sadece bir duraklama olduğunu göstermektedir. Geleceği görebilecek bir kristal küre olmasa da, yatırımcıların şimdilik grafiklerin ve verilerin gösterdiklerine sadık kalmaları muhtemeldir.