Bitcoin ve S&P 500 Yıl Sonu Boğa Koşusu Yolda mı? Hacim Metreleri Evet Diyor

Bitcoin BTC$66.414,07 ve S&P 500 ile ilişkilendirilen volatilite göstergeleri yeşil sinyaller veriyor ve artan Fed faiz indirimi ihtimalleri arasında yıl sonunda potansiyel eş zamanlı bir yükseliş hareketini işaret ediyor.

Volmex’in opsiyon bazlı 30 günlük bitcoin implied volatilite endeksi BVIV, yıllıklandırılmış %51 seviyelerine geri çekilerek, bitcoin fiyatının yaklaşık 96.000 dolardan neredeyse 80.000 dolara gerilediği 21 Kasım öncesindeki beş gün boyunca %65’e yakın keskin yükselişini tersine çevirdi.

Deribit'in DVOL'u gibi diğer volatilite göstergeleri, Wall Street'teki volatilite dalgalanmalarıyla uyumlu olarak benzer sıçrama ve düşüş desenleri göstermektedir.

S&P 500’de 30 günlük beklenen oynaklığı ölçen VIX endeksi, 21 Kasım’a kadar olan hafta içinde %28’e yükseldi ve ardından %17’ye geriledi.

Son volatilite eğilimlerindeki tersine dönüş, panik havasının azaldığını ve boğaların kontrolü yeniden ele geçirdiğini, bu durumun da fiyat hareketlerini yukarıya doğru sürüklediğini göstermektedir. Başka bir deyişle, yılın son ayına yaklaşılırken en az dirençli yolun yukarı yönlü olduğu görülmektedir.

Bitcoin, geçen Cuma gününden bu yana 91.000 doların üzerine çıkarak volatilite endeksi ile ters yönlü ilişkisini sürdürdü. Geçen yılın sonlarından beri gözlemlenen bu negatif korelasyon, BTC’nin geleneksel bir varlık gibi davranmaya doğru evrildiğinin bir göstergesidir.

Likidite bağımlılığı

Volatilite düşüşü, Aralık ayında Fed faiz indirimi olasılıklarındaki artışı takip ederek risk iştahını yeniden canlandırmakta ve bitcoin put opsiyonlarına talebi düşüşe karşı koruma olarak sınırlandırmaktadır. Bu durum, piyasaların düşük borçlanma maliyeti veya ucuz paraya olan derin bağımlılığını ortaya koymaktadır.

"Piyasalar bir ustura kenarında dengede seyrediyor, ancak faiz indirimi beklentilerinin toparlanmaya devam etmesiyle birlikte duyarlılık anlamlı bir şekilde istikrar kazandı. Lider zincir üstü opsiyon platformu Derive’in araştırma başkanı Dr. Sean Dawson, CoinDesk’e verdiği demeçte, 'Yaklaşan FOMC toplantısında 25 baz puanlık bir indirimin olasılığı sadece bir hafta önce %39’a gerilemişti, ancak o zamandan beri neredeyse %87’ye kadar yükseldi,' dedi.

"Dalgalanma da azalıyor," diye ekledi Dawson ve geçen hafta görülen güçlü put eğiliminin çözülmesiyle birlikte dalgalanmadaki düşüşün, piyasaların kısa vadede düzensizlik ihtimalini daha düşük olarak fiyatladığını gösterdiğini açıkladı.

Hem Deribit hem de Derive platformlarında, Fed faiz indirim beklentilerindeki yeniden güvercinleşme BTC put talebini hafifletti. Yazım itibarıyla, bir haftalık ve bir aylık call-put skew oranları yaklaşık % -5 seviyesinde bulunuyor; bu oran geçen hafta % -7 ile -10 arasındaydı.

"Tüccarlar hâlâ aşağı yönlü koruma için prim ödüyor, ancak geçen haftaya kıyasla belirgin şekilde daha az, bu da azalan korkuyu ve faiz indirimi ihtimalinin güçlenmesiyle birlikte savunmacı korunma pozisyonlarının kısmi olarak çözülmesini yansıtıyor," diye belirtti Dawson.