Заявления о стейкинге: генеральный директор Abra рассказывает о пассивном доходе

Билл Бархидт — умный человек, на мнение которого прислушиваются другие умные люди. До того как он стал инвестиционным банкиром в Goldman Sachs, он занимался разработкой ракетных симуляций в NASA, что в профессиональной терминологии называется вычислительной гидродинамикой. В начале эпохи Интернета он работал в Netscape, отказавшись от высокооплачиваемой работы на Уолл-стрит. Задолго до того, как появилось понятие «DeFi», он был основателем и генеральным директором Boom Financial, чья идея заключалась в том, что традиционные банки не делают ничего такого, чего не может сделать смартфон. Компания Бархидта и iPhone были представлены в 2007 году, а менее чем через пять лет он выступил с первой лекцией TED о Биткойне — несомненно, вдохновив некоторых дальновидных инвесторов вложить $5, чтобы приобрести один биткойн.

В своей нынешней роли основателя и генерального директора Abra — глобальная криптоплатформа, предлагающая популярного брокера для покупки и продажи криптовалют в сочетании с процентными кошельками – Бархидт недавно уделил немного времени студии CoinDesk, чтобы ответить на наши вопросы о том, как получать пассивный доход от цифровых активов. Обсуждение отредактировано для ясности и краткости, но вы можете прослушать всю 20-минутную беседу здесь.

В. Abra предлагает до 13% годовых на ставки в стейблкоинах. Как вам удаётся это обеспечивать?

A. Abra сочетает CeFi – централизованные финансы – с DeFi (децентрализованные финансы, управляемые смарт-контрактами). В криптовалютной сфере мы можем предоставлять депозиты в кредит для получения дохода, и затем – в отличие от банка – большая часть этого дохода возвращается вкладчику. Механизм работы CeFi достаточно прост: институциональные или розничные заёмщики вносят залог, и в зависимости от размера залога они могут занять определённую сумму в долларах, а в случае с учреждениями также могут занимать биткоины или эфиры.

Например, если я хочу взять взаймы миллион долларов и хочу сделать это бесплатно, мне нужно будет внести обеспечение в биткоинах на сумму 10 миллионов долларов, после чего Abra предоставит мне заем на 1 миллион долларов под 0% годовых. Это соотношение кредита к стоимости (LTV) составляет 10%. Если я хочу внести меньше залога, процентная ставка будет немного выше – и она будет повышаться, пока не достигнет примерно 50% LTV.

Для раздела о DeFi я могу заблокировать USDC или другую стейблкоину в DeFi-контракте и, по сути, предоставлять этот стейблкоин в долг через контракт — обычно это пул кредитования — и получать доход. Такой доход может варьироваться от нескольких процентных пунктов до нескольких десятков процентных пунктов.

Иногда эти доходы выражаются не только в виде выплаты тем же активом, то есть возврат не ограничивается выплатой в USDC. Вы также получаете токен из пула.

В Abra мы в основном занимаемся CeFi. Со временем мы планируем расширять присутствие в сфере DeFi, однако размещение средств вкладчиков в DeFi-позициях значительно сложнее с точки зрения управления рисками, мониторинга и общих ресурсов.

Вы увидите токенизацию практически всего. Это начнётся в других странах, где системы позволят им обойти существующие законы и процессы, и США придётся догонять. Но, безусловно, как крупнейший рынок, рано или поздно США будут мотивированы и заинтересованы в том, чтобы догнать лидеров.

В. Что в сфере DeFi вы видите в будущем как инструменты для получения пассивного дохода?

A. В ближайшее время мы начнем разрешать пользователям Abra делать прямые ставки в DeFi, обходя нашу возможность генерировать для них «курируемую» доходность, а также позволим им делать депозиты непосредственно в стратегии DeFi.

С точки зрения управления рисками, эти пользователи полностью остаются наедине со своими решениями. Сейчас мы попытаемся отобрать некоторые из этих возможностей, чтобы найти те, которые, по нашему мнению, были проверены, где код смарт-контракта был тщательно аудирован и очищен, и, надеемся, уже какое-то время функционирует. Но в конечном итоге, это риск для потребителя, в отличие от наших существующих продуктов с доходностью, где процессы управления рисками лежат на нас (Abra и её банковских партнёрах).

Прямые инвестиции в DeFi подходят не всем, но именно в этом заключается преимущество работы с такой компанией, как Abra. Вы можете принимать эти решения самостоятельно.

Посмотрим, как будет развиваться это пространство со временем, но для меня DeFi — это инструмент. Это набор протоколов, которые имеют входы и выходы. Просто так случилось, что входы имеют финансовую ценность, а выходы — финансовую ценность. Со временем мы увидим, как как потребители, так и финансовые учреждения будут использовать эти протоколы.

Людям необходимо уделить немного времени тому, чтобы обрести уверенность в том, куда движется этот сектор. Это гораздо лучше, чем слепо доверять поставщику услуг. Нас приучили просто доверять банкам. И это не сработало.

Банки имеют отрицательные показатели Net Promoter Score. Я никогда не видел ни одного другого бизнеса с отрицательным значением NPS. Для некоторых банков, с каждым новым клиентом, которого они привлекают, их общая репутация снижается – что математически не должно быть возможным, но происходит на самом деле.

Вопрос. Процентные ставки растут, и последний месяц оказался непростым для крипторынка. Как вы справляетесь с кредитами, которые внезапно оказываются в отрицательной зоне?

А. Мы практически не сталкиваемся с ситуациями, когда кредиты оказываются под водой, поскольку коэффициенты LTV очень низкие. Поэтому это чрезвычайно редко. Потребительский кредит не оказывается под водой из-за слишком низких LTV. Со стороны институциональных клиентов только компании с огромными балансами получают кредиты с высоким LTV, и им приходит требование предоставить дополнительное обеспечение в течение 24 часов. Такое происходит постоянно, и ни одна компания у нас никогда не пропускала вызов по коллатерали, а мы управляем позициями на сумму более 1,5 миллиарда долларов.

Что касается процентных ставок, ставки банков и криптовалюты — это как параллельные вселенные. У криптовалюты своя кривая доходности. Учтите, что большинство заемщиков в криптопространстве пока не могут обратиться к традиционной банковской системе за кредитами. Вы приходите в банк с биткоином, а они не хотят с вами разговаривать. В залог они примут яхту, но не биткоин. Яхту может понадобиться продавать шесть месяцев, тогда как биткоин можно продать за шесть минут. Это не совсем логично, но именно в этом и наша возможность.

Эти два мира, вероятно, со временем сольются, но на это может потребоваться 10 лет, а возможно, и больше.

Вопрос. Тем временем, видите ли вы возможности для более эффективного использования криптовалют в виде секьюритизированных токенов?

A. Я много времени уделяю размышлениям о последствиях этого вопроса. К выводу, к которому я прихожу, заключается в том, что другие страны возьмут на себя лидерство в этом направлении. США просто слишком увязли не только в 80-летних нормативных актах (закон об инвестиционных компаниях 1940 года, регулирующий инвестиционные фонды), но и в многочисленных слоях дополнительного регулирования, что превращает ситуацию в непостижимую первобытную кашу бессмыслицы. Правительство, например, Сингапура, просто прорвётся через все эти препоны и заявит: «Это правильный шаг для обеспечения функционирования секьюритизированных токенов». Американским регуляторам на это может потребоваться несколько десятилетий.

Но это неизбежно произойдет. Вы увидите токенизацию практически всего. Это начнется в других странах, где системы позволят им обойти существующие законы и процессы, а США придется догонять. Однако, будучи крупнейшим рынком, Соединенные Штаты рано или поздно будут стимулированы и мотивированы к тому, чтобы сократить отставание.

Для меня это всё чрезвычайно привлекательно: идея обеспеченного криптовалютой кредитования, токенизированных ценных бумаг и даже возможность заключать опционы колл и пут на токенизированные версии реальных активов.

В. В одном из ваших Подкасты Money Talks, вы говорите, что хотели бы видеть регулирование криптовалют в США только одним агентством. Однако следующий финансовый актив, регулируемый только одним регулятором в США, станет первым. Вы упомянули Сингапур. Есть ли другие юрисдикции, которые, по вашему мнению, возьмут на себя лидерство по мере того, как криптовалюты становятся мейнстримом?

А. Мы напрямую общались со многими правительствами, и некоторые из них очень небольшие: Сингапур, несомненно, является очень маленьким правительством, которое проявляет значительную активность в области криптовалют и финтеха. Бермуды имеют весьма прогрессивную политику в отношении цифровых активов, что очень разумно для компаний, которые могут даже не взаимодействовать с фиатной системой.

Вайоминг, прямо здесь, в США – их устав SPDI (учреждения специального депозита) не требует страховки FDIC, если вы не работаете с наличными.

Эти регуляторные режимы активно и целенаправленно нацелены на цифровое будущее и задают вопрос: «Как это интегрируется с традиционной финансовой системой?»

В. Влияет ли это на страну регистрации Abra или на место её деятельности?

А. О, конечно. Нужно идти туда, где находятся клиенты — туда, куда движется шайба, а не туда, где она была (парафразируя самую известную цитату Уэйна Гретцки). Мы много об этом думаем.

Я упомянул примеры того, где работают некоторые из разумных регуляторов и дальновидных конгрессменов, и считаю, что они получат значительные выгоды от этого. Я был бы шокирован, если бы мы не увидели множество компаний, открывающих свои офисы в Вайоминге, Сингапуре или на Бермудах.

И мы рассматриваем все это. Мы изначально возникли в Силиконовой долине как традиционная корпорация C-corp с инвесторами, владеющими акциями, но я не уверен, что это путь в будущее. Если я смогу создать ликвидное DAO (децентрализованную автономную организацию) с открытыми разработчиками, которое не фокусируется на денежных потоках, а сосредоточено на полезности того, что я создаю, то со временем каждый сможет получать прибыль от этой полезности, — это действительно меняет взгляд на вещи. Это технологически обусловленное движение в сторону децентрализации. И мы пока не готовы вести регуляторные дискуссии о том, что это значит.

Abra — это универсальное простое и безопасное приложение, которое позволяет торговать более чем 110 криптовалютами, получать кредиты с 0% процентной ставкой, используя вашу криптовалюту в качестве залога, а также зарабатывать до 13% годовых на стабильных монетах и 7,15% годовых на биткоине. Присоединяйтесь к почти 2 миллионам пользователей, загрузив Abra из Google Play или Apple App Store. Сделайте это сегодня и получите $15 в бесплатной криптовалюте сразу после пополнения счета. Вы пришли, вы инвестировали, теперь побеждайте. Abra – Завоевание криптовалюты.