Создание инфраструктуры для стабильной экономики на $2 триллиона

Стейблкоины перешли от периферии криптофинансов к центру нашей современной финансовой системы. По мере увеличения внедрения блокчейн-технологий и взросления криптоиндустрии изменилось и мнение регуляторов, что привело к разработке и принятию чётких и прозрачных нормативных рамок для использования стейблкоинов.

С ростом использования стейблкоинов в традиционных финансах, подкреплённым регуляторной ясностью, лидеры отрасли начали воспринимать регулирование как платформу — создавая продукты параллельно с нормативными актами, а не адаптируясь к ним постфактум. По мере того как становится яснее путь для стейблкоинов, они превращаются в невидимую инфраструктуру новой глобальной экономики.

Макротенденции: стабильные монеты на пути к $2 триллионам

Хотя стейблкоины становятся невидимой инфраструктурой, поддерживающей современную финансовую систему, их рост в использовании был далеко не незаметен. Общая рыночная капитализация стейблкоинов достигла примерно 300 миллиардов долларов в 2025 году, и прогнозируется, что приблизится к оценка в 2 триллиона долларов по мере ускорения принятия. Даже при своем нынешнем объеме стейблкоины остаются небольшой долей мирового рынка платежей, обрабатывая менее 1% ежедневных объемов переводов.

Этот рост отражает подлинный спрос на более быстрые, дешёвые и безграничные транзакции. Используя блокчейн-сети, стейблкоины позволяют перемещать стоимость через границы круглосуточно и в течение нескольких секунд, обходя многоэтапный процесс с участием посредников, характерный для традиционных банковских систем. Финансовые учреждения считают, что 5 — 10% глобальных платежей к 2030 году могут быть проведены посредством стейблкоинов, что является значительным ростом по сравнению с практически нулевым уровнем несколько лет назад.

Ключевым моментом является то, что использование стейблкоинов расширяется в рамках реальной экономики. К концу 2025 года примерно 3% от мировых $200 триллионов в международных платежах (таких как переводы) уже осуществлялись через стейблкоины. Стейблкоины также начинают проникать на рынки капитала и в электронную коммерцию. Платежные сети Visa и Mastercard разработали каналы для транзакций, финансируемых стейблкоинами. Тем временем крупные компании запускают собственные стейблкоины – например, USDPT от Western Union и PYUSD от PayPal, стремясь интегрировать беспрепятственные цифровые деньги в глобальную торговлю.

Регуляторные подходы: США, Европа и Азия

После многих лет неопределённости, стейблкоины наконец получают чёткий юридический статус. Соединённые Штаты приняли закон о Руководстве и установлении национальных инноваций в области стейблкоинов США (GENIUS Act), первый федеральный нормативный акт для стейблкоинов. Закон требует полного резервирования высококачественными ликвидными активами, такими как доллары США или казначейские векселя, а также ежемесячных подтверждений резервов. Он также запрещает начисление процентов потребителям, фактически приравнивая крупные стейблкоины к деньгам, выпущенным банками. Ожидается, что эта ясность ускорит институциональное принятие, устраняя правовую неопределённость.

Рамки MiCA в Европе установили стандарты лицензирования и резервирования для всех эмитентов, в то время как Великобритания приступила к классификации стейблкоинов как регулируемых цифровых расчетных активов.

В Азиатско-Тихоокеанском регионе регуляторы были одними из первых, кто начал принимать меры. Япония определяет стейблкоины как цифровые деньги, ограниченные выпуском лицензированными банками, трастовыми компаниями или зарегистрированными агентами, с недавним запуском первого регулируемого стейблкоина JPYC. Криптоактивы японских инвесторов превысил рекорд в 5 триллионов иен (33,16 миллиарда долларов) на конец июля, что на 25 % больше, чем месяцем ранее. Рамки Сингапура, окончательно утвержденные в 2023 году, требуют 100 % резервного покрытия, ежемесячных аудитов и строгих пруденциальных стандартов. Постановление Гонконга о стейблкоинах, принятое в 2025 году, обязывает эмитентов получать одобрение HKMA и поддерживать капитальные и информационные стандарты на уровне традиционных финансовых учреждений.

На этих рынках наблюдается ясная тенденция: полная прозрачность резервов, меры по борьбе с отмыванием денег (AML) и здравое лицензирование становятся базовыми требованиями. Такое сближение повышает планку для входа на рынок, но одновременно укрепляет доверие. Для институциональных инвесторов и казначеев это сигнализирует о том, что стейблкоины наконец становятся частью регулируемой финансовой системы.

Почему именно сейчас: момент схождения

Каждое значительное изменение в финансах происходило благодаря слиянию трех факторов: структурного спроса, технологической зрелости и регуляторной ясности. Для стабильных монет этот момент настал.

Текущая система международных платежей, доминируемая SWIFT, обеспечивает проведение транзакций на сумму 2,8 триллиона долларов в транзакциях, но со временем расчетов до 18 часов и комиссиями, достигающими от $25 до $50. Это инфраструктура, созданная для предцифровой эпохи. Для многонациональных корпораций это означает замороженную ликвидность в пути; для малого и среднего бизнеса — полное исключение. Система, которая когда-то определяла доверие, стала его узким местом.

Стейблкоины напрямую решают эту структурную проблему, предлагая мгновенное программируемое расчетное обслуживание с экономией затрат в размере 10% или более, обеспечивая при этом прослеживаемость и соответствие требованиям.

Некоторое время назад идея проведения масштабных финансовых операций на публичных блокчейнах была немыслима. Сегодня ситуация изменилась. Экосистемы стейблкоинов теперь строятся на высокопроизводительных, прошедших аудит и соответствующих корпоративным стандартам сетях, таких как Stellar, Polygon и Ethereum. Мониторинг транзакций, интеграция KYC и подтверждение резервов стали стандартной практикой. API теперь позволяют банкам и финтех-компаниям подключаться к блокчейн-инфраструктуре с такой же надежностью, как и к традиционным банковским переводам.

После многих лет фрагментарного надзора регуляторы теперь пришли к единому мнению. Эти три фактора – устаревшие традиционные платежные системы, развитая цифровая инфраструктура и поддержка регуляторов – сходятся, создавая уникальную возможность, появляющуюся раз в поколение.

Впервые доверие, эффективность и технологии движутся в одном направлении. Финансовый интернет перестраивается с нуля, и компании, которые рано инвестировали в комплаенс, интеграцию и интероперабельность, готовы заложить его фундамент.

Конкурентное преимущество OwlTing: соответствие требованиям, подключаемость и преимущество первопроходца

Ключевым примером использования регулирования в качестве основы и построения бизнеса в соответствии с требованиями комплаенса является OwlTing. Основанная в 2010 году как платформа для электронной коммерции и гостеприимства, OwlTing стала первой азиатской финтех-компанией, которая была напрямую листингована на Nasdaq под тикером OWLS. OwlTing создала свое преимущество в инфраструктуре стейблкоинов, сосредоточившись на регуляторных аспектах и технической интеграции на ранних этапах. История компании началась далеко от финансовой сферы.

Компания потратила годы на сотрудничество с глобальными поставщиками и партнёрами и лично убедилась в том, насколько медленной, дорогой и фрагментированной стала денежная система.

Эти болевые точки привели к созданию OwlPay, платформы, разработанной для того, чтобы перевод денег был таким же простым, как отправка сообщения. OwlTing с самого начала поняла, что стейблкоины станут основой более открытой, соответствующей требованиям финансовой системы, объединяющей фиатные и цифровые экономики в одном регулируемом рамках. Ещё несколько лет назад компания готовилась к этому моменту.

Сегодня деятельность OwlTing охватывает 40 штатов США, а также регистрацию в качестве VASP в Европе и получение нормативного одобрения в Японии, что делает её одной из самых широких в своей категории. Одновременно компания продолжает расширять лицензирование в Сингапуре, Гонконге и Латинской Америке.

Эта платформа позволяет обеспечивать соответствующие требованиям трансграничные платежи более чем в 190 странах и в 41 валюте, в сотрудничестве с такими глобальными игроками, как Visa, MoneyGram, Stellar Development Foundation, Circle и Coinbase, что укрепляет возможности OwlPay по объединению традиционных финансов с цифровыми активами.

Основатель и генеральный директор Даррен Ванг подчеркивает, что такое глобальное охватывание было намеренным.

«Для работы с денежными средствами через границы необходимы лицензирование и соответствие нормативным требованиям, встроенные в основу вашей деятельности. Клиенты и партнеры не доверят компании свои средства, если она не регулируется и не несет ответственности», — добавил Ван. «За последние десять лет мы обработали сотни миллионов платежей для поставщиков в сфере гостеприимства и электронной коммерции без единого инцидента. Именно этому моральному стандарту мы следуем. Если вы управляете чужими деньгами, даже одна ошибка неприемлема.»

Прозорливость на быстро меняющемся рынке

Гонку за создание стабильной монетарной экономики объемом в 2 триллиона долларов выиграют доверие и дальновидность. Стабильные монеты смогут масштабироваться глобально только в том случае, если их инфраструктура объединит доверие и соблюдение нормативных требований традиционных финансов с быстротой и программируемостью блокчейна.

Институциональные инвесторы готовы, регуляторы устанавливают чёткие рамки, а технологии объединяют старые и новые системы. В этом изменении компании, которые с самого начала строили свою деятельность с учётом регулирования — получая лицензии, обеспечивая прозрачность и создавая подключения между сетями — уже находятся в передовиках.

Путь OwlTing демонстрирует, как ориентированная на комплаенс стратегия в сочетании с интероперабельным дизайном может создать прочный барьер на быстро меняющемся рынке. Создание инфраструктуры для стейблкоинов очень похоже на строительство раннего интернета: настоящая трансформация начинается с инфраструктуры. Фундамент, заложенный сегодня, позволит обеспечить обмен цифровой стоимостью на триллионы долларов, который определит финансовую систему завтрашнего дня.

Читать далее: OwlTing: Инфраструктура стабильных монет для будущего