Долгожданное решение Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ)обновлять в своем руководстве по виртуальным активам излагает всеобъемлющий набор руководящих принципов для регулирования быстро развивающегося пространства Криптовалюта . С выпуском этого обновления компании, занимающиеся цифровыми активами, в ближайшие годы, вероятно, получат больше ясности в отношении правил по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма (AML/CFT) по всему миру, даже если некоторые юрисдикции выбирают более ограничительную политику, чем другие.

Обновленное руководство межправительственного органа не должно удивлять тех, кто следит за обсуждениями регуляторов по поводу незаконного Финансы Криптo , однако оно затрагивает темы, которые столкнулись с большой регуляторной неопределенностью, такие как децентрализованное Финансы (DeFi), стейблкоины и соблюдение «правила поездок».

Яя Дж. Фануси — бывший аналитик ЦРУ и главный стратег Криптовалюта AML Strategies, консалтинговой фирмы в Вашингтоне, округ Колумбия. Он также является старшим научным сотрудником Центра новой американской безопасности, специализируясь на вопросах национальной безопасности США и борьбы с отмыванием денег, связанных с цифровыми активами.

Он не предлагает ONE из способов решения этих проблем, но раскрывает и определяет риски, которые юрисдикции должны учитывать, часто предлагая разнообразные подходы, позволяющие KEEP новые разработки в сфере цифровых активов в рамках прочного нормативного периметра.

Вот некоторые ключевые выводы для регулирующих органов, а также их практическое значение для индустрии цифровых активов.

DeFi обычно T децентрализован

FATF предупреждает регуляторов не принимать слепо маркетинг Криптo , который вольно называет различные платформы «децентрализованными». По сути, эти платформы обычно имеют физическое, если не юридическое, лицо где-то, которое контролирует или влияет на их деятельность. Термин «контролирует или влияет» является ключевым и предлагает основу для анализа того, кто должен быть субъектом, обязанным Социальные сети правила ПОД/ФТ. По мнению FATF, почти все платформы DeFi по-прежнему являются поставщиками услуг виртуальных активов (VASP). FATF предлагает широкий план действий по включению платформ DeFi под регулирующий надзор, включая ONE предложение о том, что если платформа DeFi действительно не имеет управляющей организации, юрисдикция может распорядиться о том, чтобы VASP был введен в действие в качестве ее обязанного субъекта.

Подразумеваемое:Рост числа новых платформ DeFi, вероятно, замедлится в 2022 году. И, скорее всего, будут спорные юридические баталии между регуляторами и предпринимателями блокчейна по поводу того, кто «контролирует или влияет» на различные протоколы DeFi. Также вероятно, что многие организаторы платформ DeFi начнут ускорять попытки стать по-настоящему децентрализованными, например, пытаясь разорвать связи внутри и вне сети, которые могут быть у конкретных лиц с платформами. Платформы DeFi, которые работают без соблюдения требований AML/CFT, как и другие регулируемые VASP, будут все больше рассматриваться этими VASP как более рискованные предприятия. Активность DeFi не прекратится, но, вероятно, сократится, как это произошло с некогда процветающей фазой первичного предложения монет (ICO) несколько лет назад.

KEEP проекты стейблкоинов на коротком поводке перед запуском

По данным FATF, существует ONE основной фактор, определяющий риски стейблкоинов: потенциал для широкого принятия на рынке. FATF подчеркивает, что юрисдикции должны контролировать проекты стейблкоинов до их запуска и обеспечивать, чтобы эти проекты имели меры по смягчению последствий ПОД/ФТ на этапе планирования.

Подразумеваемое: Запуск глобальной стейблкоина, которая действительно «глобальна», вероятно, станет более сложным в следующем году. Регуляторы, вероятно, почувствуют большую необходимость в надзоре за эмитентами стейблкоинов и установлении правил и процедур, специфичных для этого типа криптоактивов. И хотя FATF фокусируется на регулировании AML/CFT и санкций, похоже, что другие типы финансовых регуляторов будут воодушевлены, чтобы утвердить свою власть над стейблкоинами в своих соответствующих областях надзора (например, регулирование ценных бумаг, защита прав потребителей и ETC.). Правительство Соединенных Штатов, безусловно, соответствует позиции FATF в отношении стейблкоинов, с администрацией Байдена на прошлой неделепризывая Конгресс США принять законодательство, усиливающее регулирующий надзор за эмитентами стейблкоинов.

Вы T можете остановить неразмещенные кошельки...

... но VASP могут ограничивать взаимодействие с ними пользователей по мере необходимости

FATF не рекомендует полностью запрещать такие кошельки, где закрытые ключи, контролирующие средства, находятся у пользователя, а не на бирже или в другой централизованной организации. Вместо этого она подталкивает регуляторов к использованию подхода, основанного на оценке риска.

В руководстве признается, что неразмещенные кошельки не имеют надзора со стороны VASP и, таким образом, несут определенные риски, не имея обязанного субъекта в качестве посредника. Тем не менее, FATF поясняет, что регулирующим органам необходимо изучить характер и масштаб рисков, связанных с неразмещенными кошельками в своих юрисдикциях, и соответствующим образом управлять этими рисками. В руководстве предполагается, что ONE из подходящих подходов, основанных на оценке риска, может быть ограничение или даже запрет для VASP совершать транзакции с неразмещенными кошельками. Но опять же, политики должны зависеть от среды риска, и VASP должны использовать технические инструменты, такие как программное обеспечение для анализа блокчейна, чтобы противостоять большей части риска. Не существует универсального подхода к работе с неразмещенными кошельками.

Подразумеваемое: Неразмещенные кошельки уже давно подвергаются пристальному вниманию со стороны серьезных и законопослушных VASP, и это внимание, вероятно, усилится, особенно до тех пор, пока VASP не разработают формальные ограничения на основе риска, такие как лимиты транзакций или объемов между их пользователями и неразмещенными кошельками. Директива FATF по изучению и пониманию рисков, связанных с неразмещенными кошельками, может стать благом для компаний, занимающихся анализом блокчейнов. Она также может побудить сторонников Политика конфиденциальности блокчейнов удвоить свою поддержку анонимизирующего программного обеспечения. Регулируемое Криптo , вероятно, будет расти, но неразмещенная экосистема останется нишевой областью со значительным развитием и инновациями.

Провайдерам услуг по предоставлению услуг пассажирам (VASP) необходимо уже сейчас присоединиться к правилам поездок

ФАТФ ясно дает понять, что провайдеры услуг виртуальных активов должны соблюдать правила поездок и не должны допускать, чтобы лучшее было врагом хорошего.

Даже если в Криптo нет согласованного решения по обеспечению соответствия, VASP должны сделать все возможное, чтобы записать и передать следующему учреждению данные об отправителе и получателе, требуемые правилом. Существует множество возможных технологий, которые могли бы это сделать, и FATF оставляет на усмотрение отрасли внедрение по мере необходимости.

Вероятно, самая удобная часть этого обновления — таблица со всей информацией, которую VASP необходимо регистрировать и/или передавать в зависимости от того, является ли субъект инициатором или бенефициаром транзакции с виртуальными активами (см.Таблица 1 на стр. 59). Кроме того, ФАТФ признает важность обработки данных и Политика конфиденциальности и подчеркивает, что провайдеры услуг виртуальных активов должны проявлять должную осмотрительность в отношении своих контрагентов, прежде чем делиться с ними данными, связанными с правилами поездок.

Подразумеваемое:Это должно ускорить эксперименты отрасли с соблюдением правил поездок. По крайней мере, некоторые VASP могут не ждать общеотраслевых решений и, вероятно, попытаются создать свои собственные каналы и механизмы для соблюдения, даже если это может быть неэффективным подходом в целом. Но если в отрасли и был какой-то скептицизм относительно необходимости внедрения правила поездок, то сейчас по этому поводу мало места для дискуссий.

Свободные концы

Я заметил две вещи, которые намеренно не были включены в обновление и которые, по моему мнению, важны.

Во-ONE, это руководство явно не касается цифровых валют центральных банков (CBDC). Для этого есть веская причина. CBDC, скорее всего, будут регулироваться как фиатные валюты, и включение их в руководство по не имеющим разрешения виртуальным активам может усложнить ситуацию. Кроме того, на самом деле запущено всего несколько CBDC. Для FATF было бы BIT преждевременно заниматься CBDC. Однако по мере развития пилотных проектов CBDC они будут заслуживать большего внимания со стороны FATF. CBDC не будут распространяться, не принося новых рисков финансовых преступлений, как я изложил в прошлом году в Законодательная статья.

Другим моментом, оставленным без внимания в руководстве, является риск, возникающий из-за потенциального широкого принятия торговцами виртуальных активов в качестве платежей за товары и услуги. FATF указывает, что торговец, принимающий криптовалюты, не является VASP, но что компания, которая обрабатывает Криптo платежи от имени торговца, является ONE. Как и в случае с CBDC, может быть преждевременно разрабатывать руководство по ПОД/ФТ и санкциям для торговых Криптo платежей, которые T включают промежуточный платежный процессор. Но регуляторам придется обратить на это внимание, если торговые Криптo платежи будут масштабироваться, особенно если значительное число торговцев будут использовать нехостированные кошельки, как я обсуждал ранее в этом году в Эта статья.