Как цифровой юань Китая может стать глобальным

Китай стремится стать глобальной блокчейн-сверхдержавой, и его национальная цифровая валюта является частью этого плана. Но если Китай действительно хочет достичь своих глобальных амбиций, ему понадобится помощь других стран.

С этой целью Китай втихую тестирует пилотные платформы торговли цифровой валютой в разных странах, а также создает правовую основу для CBDC совместно с мировыми финансовыми регуляторами.

«У вас есть цифровые валюты центрального банка (CBDC), разработанные на различных платформах, таких как корпоративный блокчейн Corda или Hyperledger, а цифровой юань технически даже не находится на блокчейне», — сказал Майкл Сун, содиректор Исследовательского центра финтеха в Университете Фудань. «Это очень балканизированная экосистема».

Для того чтобы цифровой юань получил глобальное распространение, Китаю необходимо будет работать с торговыми партнерами или региональными финансовыми центрами, чтобы создать платформу, на которой цифровой юань будет технически, юридически и финансово совместим с цифровыми валютами других стран.

ONE из таких платформ является Интанон-LionRock(Примечание), представляющий собой проект цифровой валюты центрального банка для трансграничных платежей, инициированный Управлением денежного обращения Гонконга (HKMA) и Банком Таиланда (BOT).

Согласно белой книге, восемь тайских банков и два гонконгских банка, включая HSBC, приняли участие в проекте Note и проверили возможность проведения транзакций в цифровой валюте между Таиландом и Гонконгом.

Согласно 23 февралязаявлениеHKMA, цифровое валютное подразделение Народного банка Китая и Центральный банк Объединенных Арабских Эмиратов (ОАЭ) присоединились ко второму этапу этого проекта, и он был переименован в Мост множественной цифровой валюты центральных банков (m-CBDC).

Целью проекта является помощь центральным банкам в трансграничных переводах средств, международных торговых расчетах и операциях на рынке капитала. Идея заключается в том, чтобы смягчить проблемы регулирования, стоимости и неэффективности в трансграничных переводах средств, говорится в заявлении.

«Проект Note очень символичен для подхода Китая к интернационализации цифрового юаня», — сказал Тавни Ратна, генеральный директор и основатель аналитического центра по блокчейну и цифровой валюте Политика 4.0. «Китай может захотеть вести переговоры с ONE центральным банком за раз и разработать механизм для всего, начиная от правовой базы и заканчивая обменным курсом между двумя валютами».

Оптовый сдвиг

Два элемента отличают проект от других проектов цифрового юаня в Китае до сих пор. Хотя такие проекты обычно осуществляются только между двумя странами посредством двустороннего сотрудничества, похоже, что Bridge имеет третью страну — ОАЭ — вовлеченную в торговую платформу CBDC, сказал Ратна.

Другим элементом является то, что проект ориентирован на оптовую торговлю, что является сдвигом от фокуса Китая наварианты использования в розничной торговле. Проект продолжит изучать другие потенциальные бизнес-кейсы, такие как трансграничные переводы средств между учреждениями, такими как компании, банки, а не отдельными пользователями, согласно белой книге. В октябре 2020 года министр финансов Гонконга Кристофер Хуэй также заявил, что городзаинтересованныйв этих сделках.

Проект будет действовать как сеть трансграничных коридоров для крупных финансовых учреждений. Это побудит больше центральных банков присоединиться к сети, предлагая более конкурентоспособный курс обмена валют, чем на открытом рынке, где каждая страна должна покупать другие местные валюты у посредников с премией. Это также позволит странам занимать больше других валют в краткосрочной перспективе, чтобы увеличить свою ликвидность для проведения транзакций в режиме реального времени.

Читать дальше: Геополитика под угрозой в ответе США на китайский цифровой юань: отчет

Индонезия и Китай также подписалимеморандум о взаимопониманиидля продвижения местных валют в двух странах в сентябре 2020 года. Партнерство позволит осуществлять прямые котировки обменного курса и межбанковскую торговлю между китайским юанем и индонезийской рупией. Этот процесс, который может обеспечить транзакции в режиме реального времени и избежать использования доллара США в качестве резервной валюты для расчетов и клиринга транзакций, имеет решающее значение для работы торговой платформы CBDC.

По состоянию на январь Китай является для Индонезиикрупнейший торговый партнери важный источник инвестиций. Крупнейшая экономика Юго-Восточной Азии, как и многие другие крупные страны региона, в последние годы столкнулась с быстро растущим дефицитом в торговле с Китаем.

Хаб

По словам Пола Триоло, руководителя консалтинговой компании Eurasia Group, специализирующейся на рисках в сфере геотехнологий, некоторые страны могут не захотеть торговать цифровыми валютами центральных банков на платформе, разработанной Китаем, из-за проблем с Политика конфиденциальности .

С этой целью центральный банк Китая также мог бы присоединиться к инклюзивной платформе цифровой валюты, где он мог бы свободно торговать цифровым юанем с другими цифровыми валютами. Будучи крупнейшим офшорным центром для депозитов в RMB, блокчейн-проект СингапураУбин это была бы ONE из возможностей.

Валютное управление Сингапура (MAS) сотрудничало с JPMorgan и поддерживаемым государством конгломератом Tamasek для использования CBDC и других цифровых валют, включая токенизированную долларовую монету JPM, на платформе Ubin. Проект Ubin, основанный в 2016 году MAS, ConsenSys и Quorum JPMorgan, который был приобретен ConsenSys в августе 2020 года, направлен на урегулирование межбанковских транзакций, трансграничных денежных переводов и токенизированных ценных бумаг с помощью Технологии распределенного реестра.

В отличие от платформы, контролируемой Китаем, более нейтральная и инклюзивная платформа MAS могла бы быть более приемлемой для многих других стран.

Согласно отчету, проект Ubin предусматривает создание общей платформы обмена сообщениями для координации различных систем расчетов и установление общего стандарта обмена сообщениями для упрощения взаимодействия между системами, в котором в качестве примера такой координации приводится Общество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (SWIFT).

Читать дальше: Пекин и Шанхай присоединятся к более широкому тестированию цифрового юаня в 2021 году

В июне 2020 года Рави Менон, управляющий директор MAS, заявил, что Сингапурприветствуетсясотрудничество с центральным банком Китая в области цифровой валюты в речи о финансовом сотрудничестве между Сингапуром и Шанхаем.

«С Temasek и JPMorgan в проекте весь смысл был в том, что этот финансовый центр продвигал более эффективные и менее затратные трансграничные расчеты», — сказал Сун. «В то время как Гонконг, очевидно, является местом, где Китай может начать интернационализацию цифрового юаня, Сингапур является хорошей точкой трансграничных расчетов».

Командный игрок

Мир проявил настороженность по отношению к чрезмерно амбициозным цифровым валютам. Учитывая политическое давление на возглавляемый Facebook проект Diem (ранее Libra), Пекину может быть трудно позиционировать китайский цифровой юань как национальную цифровую валюту, которая будет доминировать в мировой финансовой системе, сказал Триоло.

Возможно, извлекая уроки из этого, Китай попытался быть более активным и совместным в установлении международной правовой базы для CBDC. Председатель КНР Си Цзиньпин заявил, что страна должна проявлять активностьучаствовать в создании международной нормативной базы по цифровой валюте и цифровому налогообложению, говорится в его эссе, опубликованном 31 октября в китайских государственных СМИ.

HKMA также подчеркнула, что проект m-CBDC был поддержан Центром инноваций Банка международных расчетов в Гонконге. Дочерние компании PBOC, включая его подразделение цифровой валюты,настраиватьвторое совместное предприятие со SWIFT было создано в Пекине в феврале, но миссия новой группы остается неясной.

Мотивы Китая по интернационализации цифрового юаня варьировались отсдерживаниеКитайские финтех-гиганты ослабляют SWIFTпротиводействиедоминирование доллара США в мировой финансовой системе, сказал Ратна.

«Но ONE можно сказать наверняка: Китай не хочет никого настраивать против себя», — сказала она.