Рынок security-токенов демонстрирует признаки возрождения

Недавний крупный раунд финансирования от Securitize сигнализирует о том, что токены безопасности могут вернуться.

Если это так, больше частных компаний обойдут традиционные первичные публичные предложения (IPO) и вместо этого будут использовать Технологии блокчейна для оцифровки процесса привлечения капитала. Некоторые в отрасли сейчас заходят так далеко, что прогнозируют шестикратное увеличение общего объема долларов, привлеченных с использованием таких методов финансирования в течение следующих четырех лет.

Securitize, которая помогает частным компаниям собирать деньги путем выпуска токенов, завершила48 миллионов долларовВ понедельник состоялся раунд сбора средств серии B. Morgan Stanley и Blockchain Capital совместно возглавили раунд, который оказался переподписанным.

Хотя эта ниша не оправдала ажиотажа Криптовалюта бума 2017-2018 годов, несколько компаний, опрошенных CoinDesk , заявили, что ожидают, что индустрия security-токенов наконец-то взлетит в мировом масштабе, ссылаясь на высокий спрос со стороны эмитентов и инвесторов. Security-токены — это оцифрованные версии традиционных инструментов, таких как акции и облигации. Некоторые даже ожидатьэта отрасль превзойдет объем рынка криптовалют в ближайшие пять лет.

С точки зрения выручки, глобальный рынок security-токенов может достичь3 миллиарда долларовПо данным рынка ценных бумаг Area2Invest, к 2025 году темпы роста составят 56,9% в год.

«Два года назад не существовало инфраструктуры для рынка security-токенов: не было лицензированных платформ, брокеров-дилеров и трансфер-агентов», — сказалМакс Дилендорф, Криптo из Dilendorf Law в Нью-Йорке. «Недавние [регистрация] Securitize в качестве трансферного агента — еще один признак того, что отрасль готова к взлету».

Избегание IPO

Сторонники предложения токенов безопасности утверждают, что предложение токенов безопасности может дать компаниям возможность дольше оставаться частными и расширить свою базу инвесторов, не обременяя себя статусом публичной компании.

«Выход на IPO стал блестящим. Компании остаются частными дольше, и большая часть стоимости компании создается, когда она частная и молодая», — сказал Карлос Доминго, генеральный директор Securitize.

В мае поставщик Криптo кошелька Exodus заключил сделку Предложение на сумму 75 миллионов долларовсвоих обыкновенных акций класса А с использованием токенов безопасности.

Размещение произошло после решения SECувеличить лимит Положения А, позволяющий компаниям привлекать до 75 миллионов долларов США в течение 12-месячного периода для индивидуальных инвесторов, что, как правило, разрешено только аккредитованным и институциональным инвесторам при использовании традиционных методов привлечения капитала.

Требуется комплексная проверка

Однако не все токены безопасности являются качественными предложениями.

«Инвесторы оценивают уникальные предложения на основе ожидаемой окупаемости инвестиций», — сказал Дейв Хендрикс, генеральный директорВертало, стартап из Остина, штат Техас, который помогает выпускать и управлять цифровыми ценными бумагами. «Многие из ранних предложений токенов безопасности были микрофондами (рыночная капитализация менее 10 миллионов долларов). Основатели решили, что выпуск токена безопасности привлечет класс инвесторов, которых больше интересует формат ценной бумаги, а не базовое качество предложения».

Несмотря на оптимистичные прогнозы, участники рынка предупреждают, что широкое распространение security-токенов займет время.

«Принятие токенов безопасности происходит медленнее, чем мы изначально ожидали, поскольку нормативные требования и принятие рынком требуют времени», — написалСаум Нурсалехи, генеральный директор tZERO, поставщика Технологии блокчейна для security-токенов. Тем не менее, есть первые признаки роста. Например, tZERO отметила недавний всплеск интереса со стороны эмитентов, когда в 2020 году на платформе было продано $54 млн, что выше $5 млн в 2019 году, согласно данным компании, полученным в электронном письме CoinDesk.

А другие видят еще большую активность, указывая на то, что может быть впереди. По данным юридической фирмы, Dilendorf Law имеет «токенизированные ценные бумаги на сумму 1 миллиард долларов в разработке, и крупные игроки выходят на рынок, стремясь привлечь средства в глобальном масштабе».