Начало QE4: ФРС снижает ставки, чтобы купить облигации на сумму $700 млрд

Федеральный резерв решил, что ему нужно действовать быстро и жестко, чтобы снизить ставки в воскресенье, урезав целевые ставки по федеральным фондам — депозитарные учреждения, взимающие ONE с друга проценты за ночь за резервы — до 0,0–0,25 процента. Полное снижение процентных пунктов было в четыре раза больше, чем его обычный шаг.

Возвращение ФРС к ZIRP — Политика нулевой процентной ставки — было вызвано угрозой, которую коронавирус представляет для экономики США и мира. Это было сделано на заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), которое было срочно перенесено на воскресенье с ONE на вторник.

В последний раз ставки были снижены до этого уровня в декабре 2008 года, где они оставались на протяжении семи лет. Они поднялись до 2,5 процентов к 2018 году, прежде чем ФРС начала снижать ставки. Всего две недели назад они были снижены до 1,0–1,25 процента.

«Вспышка коронавируса нанесла ущерб сообществам и нарушила экономическую деятельность во многих странах, включая Соединенные Штаты»,FOMC заявил в своем заявлении. «Глобальные финансовые условия также существенно пострадали. Имеющиеся экономические данные показывают, что экономика США вошла в этот сложный период на прочной основе».

За снижение проголосовали все члены FOMC, кроме ONE . Единственный несогласный, президент ФРС Кливленда Лоретта Дж. Местер, согласилась с идеей снижения ставок, но хотела, чтобы диапазон был немного выше, между половиной и тремя четвертями процента.

ФРС не только снизила ставки, но и решила начать покупать казначейские облигации США на сумму 500 млрд долларов и ипотечные ценные бумаги (MBS) на сумму 200 млрд долларов. Это приводит к увеличению притока долларов в экономику за счет изъятия облигаций из балансов банков и помещения вместо них ссудных денег. Это также снижает процентные ставки; доходность BOND падает по мере роста цен на BOND , что происходит, когда происходят такие массовые покупки.

По сути, это «QE4» — четвертый крупный раунд количественного смягчения американского центробанка после мирового финансового кризиса, случившегося чуть более десяти лет назад.

Это увеличит общие активы на балансе Федеральной резервной системы до рекордных 5 триллионов долларов.

На прошлой неделе ФРС также объявила, что собирается провести сделки РЕПО на общую сумму 1,5 триллиона долларов (РЕПО и обратные РЕПО) на срок до трех месяцев, чтобы предоставить банкам краткосрочные деньги для выполнения резервных требований и KEEP ставки по федеральным фондам на целевом уровне.

Новости о действиях FOMC отправили американские акции в штопор, вернув часть прибыли, которую они получили в последние часы торгов в пятницу. Торговля фьючерсами на Dow Jones Industrial Average была остановлена в воскресенье вечером, когда цены упали на 5 процентов, вызвав срабатывание «автоматических выключателей» рынка.

Однако цены на Bitcoin выросли, хотя и на мгновение. Цена крупнейшей Криптовалюта по рыночной капитализации взлетела на 7,7 процента, с $5 182,70 до $5 582,62, менее чем за час после заявления ФРС. Впоследствии она развернулась, упав до $4 592,31, когда Рынки акций США официально открылись в понедельник утром.