Гонка за замену Tether (в 3 графиках)

На рынке Криптo доминирует стейблкоин, не заблуждайтесь.

Tether, который стремится KEEP свой токен (называемый Tether или USDT) на уровне паритета с долларом США, обеспечивая каждый токен 1 долларом США на банковских депозитах, занимает большую часть рынка стейблкоинов по общей стоимости, объему обмена и другим показателям.

Однако рынок начал проявлять признаки беспокойства по поводу Tether, в первую очередь из-за доступа компании к банковским услугам и ее претензии полностью обеспечить непогашенный запас Tether .

Токен не торговался по $1 с какой-либо стабильностью с начала октября. Он достиг минимума в $0,85 на ONE рынке 15 октября, и хотя обменный курс в значительной степени восстановился, он все еще отстает от целевого значения, торгуясь по $0,99 в воскресенье, согласно CoinMarketCap.

Между тем, на рынке появилось несколько конкурирующих стейблкоинов, включая — только с сентября — USD Coin (USDC) от Circle, Paxos Standard Token (PAX) и GUSD$1.0205. Более старые конкуренты включают TrueUSD (TUSD) от TrustToken и DAI$0.9996 от Maker.

Как и ONE ожидать в таком идеальном шторме, Tether начал терять часть рыночной доли этим конкурентам за полторы недели с момента прорыва доллара, показывают данные, проанализированные CoinDesk . Тем не менее, хотя TUSD и USDC добились наибольшего успеха, данные не показывают явного победителя на данном этапе, и Tether уверенно удерживает лидерство.

Все эти монеты борются за важную роль в Криптo . Стейблкоины, в теории, позволяют трейдерам быстро перемещать деньги между биржами — без необходимости полагаться на доступ к традиционному банкингу. Они также позволяют трейдерам перемещать свои средства в менее рискованные активы в периоды повышенной волатильности, без необходимости выводить средства с биржи.

Ниже мы рассмотрим данные подробнее.

Рыночная капитализация

Существует несколько способов измерения доли рынка для стейблкоинов, ни один из которых не является идеальным индикатором. ONE — просто посмотреть на рыночную капитализацию, которая, когда актив должен торговаться 1 к 1 с фиатом, должна быть примерно такой же, как и общее предложение.

«Tether определенно потерял долю рынка с точки зрения предложения долларов США, выделенных на различные стейблкоины», — сказал CoinDesk Ник Картер, создатель сайта данных о блокчейне Coinmetrics. TUSD и USDC, добавил он, стали «главными бенефициарами».

Действительно, согласно данным Coinmetrics, проанализированным CoinDesk, рыночная капитализация Tether как доля более широкого рынка стейблкоинов неуклонно снижается, причем большая часть этого снижения обусловлена ​​сокращением предложения Tether (рыночная капитализация токена равна его цене, умноженной на его общее предложение).

«До начала паники», — сказал Картер, имея в виду период в середине октября, когда обменный курс Tether опустился ниже $0,93, по данным CoinMarketCap, «Tether составлял около 94 процентов от общего объема предложения стейблкоинов; после паники этот показатель упал до 83 процентов».

Но важно не переоценивать конкурентные последствия этого краха. Основная причина этого сдвига в том, что Bitfinex — Криптовалюта биржа, которая разделяет руководителей и владельцев с Tether — отправила 780 миллионов USDT на контролируемый компанией кошелек, известный как Tether Treasury, с 14 октября.

Этот процесс, который компания (спорно) называется «выкупом», изымает токены из оборота и, следовательно, снижает рыночную капитализацию, которая упала примерно до 1,9 млрд долларов с пикового значения почти в 2,8 млрд долларов в сентябре.

Таким образом, сокращение предложения Tether T принесло столько пользы конкурирующим стейблкоинам, как можно было бы предположить, отметил Картер. « LOOKS , что некоторые USDT , которые были погашены, на самом деле не FLOW в других конкурентов, а просто вышли в BTC или фиат».

Объем

Еще один способ оценить долю рынка стейблкоинов — посмотреть, что происходит на Криптовалюта биржах.

Неудивительно, что во время и вскоре после «забега» произошел ряд обменов, в том числеОКЕкс и Хуоби – поспешил перечислить альтернативы Tether.

Однако данные Coinmetrics показывают лишь незначительное увеличение объема торгов альтернативами Tether в течение октября, причем с небольшой базы (обратите внимание, что вертикальная ось колеблется от 96 до 100 процентов, и Tether по-прежнему явно доминирует по этому показателю):

«Объем обмена альтернативными вариантами невелик, поскольку трейдеры еще T привыкли к ним», — сказал Картер, добавив, что «Tether по-прежнему считается полезной (хотя и рискованной) монетой для трейдеров, позволяющей получить риск, выраженный в фиатных деньгах. У него просто есть накопленная финансовая инфраструктура».

Но есть еще ONE показатель, который следует учитывать: объем транзакций в блокчейнах для этих стейблкоинов.

По этому критерию альтернативы Tether достигли большего прогресса. По сравнению со скромными объемами на бирже, общие объемы транзакций на блокчейне были значительно выше для не-Tether стейблкоинов в течение месяца, и они, похоже, выросли после того, как Tether сломал доллар:

В общем, Tether — это все еще доминирующий, но конкуренция со стороны многочисленных конкурентов усиливается.

Однако, по словам Картера, «еще слишком рано говорить о том, какой из конкурентов имеет наилучшие шансы на WIN в долгосрочной перспективе».

Изображение Tetherчерез Shutterstock