Почему тихий блокчейн-консорциум вскоре может наделать шума

Ноэль Ачесон — ветеран с 10-летним опытом анализа компаний, корпоративных Финансы и управления фондами, а также член команды разработчиков CoinDesk.

Следующая статья первоначально появилась в CoinDesk еженедельно, индивидуальная рассылка, которая рассылается нашим подписчикам каждое воскресенье.

В то время как такие известные консорциумы, как Hyperledger и R3, с большой помпой продвигаются вперед, сравнительно небольшая группа тихо работает над проектом, последствия которого вскоре могут ощутить во всем мире.

В прошлом году группа из 10 управляющих активами и поставщиков услуг фондов из Люксембурга создала Fundchain — отраслевой консорциум, целью которого является изучение потенциального влияния Технологии блокчейн на отрасль управления фондами.

Несмотря на то, что запуск был произведен не так уж и шумно, его потенциал огромен.

В настоящее время Люксембург имеетвторой по величинесектор инвестиционных фондов в мире уступает США, и65% доли рынкав трансграничном распределении средств.

Более того, управление активами будет извлекать выгоду из определенных экономических тенденций (растущий средний класс на развивающихся Рынки , которому нужны рынки для своих сбережений) и демографических сдвигов (старение населения, приводящее к росту пенсионных фондов).

Регуляторное усиление

На этом фоне грядущий законопроект должен внести в отрасль радикальные изменения, которые приведут к потрясениям и, возможно, спаду.

Я говорю о Mifid II. Трудно переоценить влияние этих правил на управление активами.

Mifid II, вступающий в силу в январе 2018 года, направлен на повышение прозрачности, усиление защиты инвесторов и устранение теневых практик в ценообразовании и распределении. Управляющие фондами должны будут платить отдельно за исследования, финансовые консультанты больше не будут получать комиссию, а требования к отчетности увеличатся.

И это только верхушка айсберга.

Аннезависимый отчетПо оценкам, стоимость соответствия Mifid II составит более £2,5 млрд. Это, вероятно, приведет к сдвигу в секторе, когда многие мелкие фирмы не смогут нести расходы, а более крупные предприятия компенсируют рост в других местах.

Еще более тревожно то, чтонедавний опроспоказало, что большинство участников сектора не готовы к изменениям.

Где применяется блокчейн

Хотя это коснется только фондов, зарегистрированных в Европе (пока), последствия будут ощущаться по всему миру.

Люксембург - этоседьмой по величинеиностранный держатель казначейских ценных бумаг США, иболее 20%фондов, зарегистрированных в стране, продвигаются американскими компаниями. Кроме того, герцогство является крупнейшим европейским домицилием исламских фондов и главным центром юаня (ренминби) на континенте.

Итак, здесь у нас есть строго регулируемый сектор, которыйимеетпересмотреть требующую большого объема ручного труда, неэффективную и порой непрозрачную систему управления документами, предоставления отчетности и передачи ценностей.

В то же время существует острая необходимость в сокращении эксплуатационных расходов по всем направлениям, чтобы компенсировать потерю доходов и возросшие расходы на соблюдение нормативных требований.

Идеальное решение? Система для всего сектора, которая может использовать прозрачность, надежность и связь. Плюс способ обмена данными о ценах и идентификационными данными без риска вмешательства или централизованного контроля.

Долгая игра

Вот тут-то и становится интересно то, что делает Fundchain.

В декабре прошлого года консорциум представил экспериментальную версию платформы распределенного реестра, призванной облегчить работу трансфер-агентов, которые выступают посредниками между инвесторами и дистрибьюторами, с ONE стороны, и управляющими фондами и поставщиками услуг, с другой.

На этой неделе консорциум раскрыл винтервью с CoinDesk что компания работает над четырьмя другими вариантами использования блокчейна и намерена запустить ONE из них в эксплуатацию к началу следующего года.

Хотя полномасштабная замена текущих систем относительно новой Технологии нереалистична (и неразумна, учитывая системную важность транзакций и целостность), потребность в эффективном и перспективном решении очевидна.

Речь идет не только о соблюдении новых правил. Речь идет о выживании.

Счета управления активами дляболее 50%экономики Люксембурга. Если сектор рухнет, то же самое произойдет и с регионом, и последствия будут ощущаться по всему миру.

С другой стороны, если управляющие фондами, поставщики услуг и регулирующие органы Люксембурга смогут адаптироваться и внедрить новый тип взаимодействия, сектор сможет воспользоваться финансовыми тенденциями, которые указывают на еще большую роль управления активами в мировой экономике.

И все это происходит в крошечной стране, где действует небольшой, скромный консорциум, делающий что-то потенциально очень большое.

Изображение гонгачерез Shutterstock