Отчет BIS: DLT «многообещающий», но «еще очень далекий»

Банк международных расчетов (БМР) опубликовал новый отчет о блокчейнах и Технологии распределенного реестра.

Отчет, который описывается как аналитическое руководство по технологиям для центральных банков и органов финансового рынка, был составлен Комитетом по платежам и рыночным инфраструктурам Банка международных расчетов (БМР). (БМР называют «центральным банком центральных банкиров», поскольку он предоставляет банковские ресурсы мировой экосистеме центральных банков.)

Отчет

, выпущенный сегодня, предлагает широкий обзор возможного использования блокчейна в рыночных инфраструктурах, уделяя особое внимание его технической конструкции, влиянию на безопасность и эффективность рынка, а также более широкому потенциальному влиянию, которое может оказать эта технология в случае ее более широкого внедрения.

В целом, сфера охвата широка, и рабочая группа, стоящая за документом, воздерживается от выдачи каких-либо формальных рекомендаций по дизайну. Скорее, он перекликается с публикациями наблюдателей рынка, таких какЕвропейское управление по Рынки и ценным бумагам(ESMA), которая заявила, что на данном этапе долгосрочное влияние технологии неопределенно.

Авторы доклада заявляют:

«Современные разработки показывают, что DLT подает надежды, но предстоит еще долгий путь, прежде чем эти надежды будут полностью реализованы. Необходимо проделать большую работу, чтобы гарантировать, что правовые основы DLT-решений надежны, структуры управления надежны, Технологии решения отвечают потребностям отрасли, а также что соответствующие средства контроля данных внедрены и соответствуют нормативным требованиям».

Пожалуй, наиболее примечательный раздел отчета ставит под сомнение концепцию о том, что блокчейны по своей природе более эффективны, чем другие альтернативы.

«Важно учитывать, что потенциальные улучшения в скорости сквозной обработки рассматриваются на уровне экосистемы (т. е. по всей цепочке создания стоимости), и что скорость проведения транзакций в рамках самой инфраструктуры может быть ниже», — говорится в нем.

Отчет является последним от BIS, который ранее исследовал концепции, связанные с блокчейном, в своих опубликованных работах. Комитет по платежам и рыночным инфраструктурам ранее рассматривал Bitcoin и цифровые валюты в отчете выпущен в 2015 году.

В то время Банк международных расчетов предположил, что широкое использование цифровых валют может повлиять на работоспособность центральных банков, а также предположил, что более традиционные финансовые компании могли бы извлечь выгоду из изучения возможностей их применения.

Вопросы без ответов

Хотя в отчете делается попытка широко рассмотреть эту технологию, наиболее примечательные ее аспекты связаны с пока еще нерешенными вопросами об использовании блокчейна в рыночной инфраструктуре.

Авторы отчета, похоже, не пришли к единому мнению относительно того, могут ли текущие разработки распределенного реестра в конечном итоге способствовать повышению прозрачности, которое может обеспечить эта технология.

Банк международных расчетов говорит о компромиссах, которые неизбежно возникают при ограничении числа участников реестра, но при этом предполагает, что более открытая и устойчивая финансовая система может обеспечить преимущества.

«ONE из возможных преимуществ технологии распределенного реестра во взаимосвязанной системе является то, что обмен данными между ключевыми субъектами может привести к большей прозрачности рынка и более эффективному управлению рисками во всех системах», — говорится в отчете.

Отдельно выделяются так называемые смарт-контракты (или самоисполняющийся код, который может взаимодействовать и создавать изменения в системе блокчейна), при этом бизнес-инженеры предупреждают, что эти приложения могут создавать «проблемы и риски» для рынка.

«Например, автоматизированные инструменты контрактов не защищены от вредоносного или ошибочного кода», — говорится в нем. «Более того, одновременное автоматизированное выполнение между контрактами (и кодами) может вызвать неблагоприятные и непредсказуемые поведенческие модели в финансовой экосистеме. Аналогичным образом, взаимозависимости между контрактами (и кодами) могут привести к каналу передачи непредвиденного риска».

В конечном итоге в отчете BIS подчеркивается, что больше всего необходима «обоснованная, ясная, прозрачная и осуществимая правовая база» для этой Технологии.

В заключение говорится:

«DLT может увеличить юридические риски, если существует неопределенность или отсутствие определенности относительно правовой основы соглашения».

Изображение черезВикимедиа