O medo é bom (para sua carteira)

As ações dos EUA estão se recuperando hoje após uma queda de 1,8% no Dow Jones Industrial Average ontem – a pior queda em dois meses. Os Cripto também estão se estabilizando, depois que as capitalizações gerais do mercado de Cripto caíram 10% ontem, de acordo com dados da CoinGecko.

Apesar do tamanho da queda, o que muitos investidores provavelmente vivenciaram ontem foi mais uma correção do que um crash. Estamos em um mercado de ações notavelmente calmo, quase em alta, há mais de 18 meses, e até mesmo as Cripto desafiaram padrões históricos para se recuperar de um pico explosivo que atingiu o pico em abril. Então, contanto que você tenha mantido o curso, provavelmente não está muito estressado agora.

Mas talvez você devesse estar.

Afinal, a queda foi aparentemente resultado de preocupações reais sobre o impacto iminente de fundamentos específicos e forças negativas, que podem seguir caminhos diferentes nos próximos meses.Dívida do Grupo Evergrande T desapareceu de repente, e nem a variante Delta do coronavírus. Ambas continuarão, na melhor das hipóteses, incomodando os Mercados nos próximos meses.

Isso faz com que agora seja um momento tão bom quanto qualquer outro para falar sobre medo e o papel que ele desempenha no investimento. Na cultura americana, o medo é denegrido como uma emoção indigna, um sinal de fraqueza, uma falha de caráter. Em Cripto em particular, o medo é ainda mais agressivamente menosprezado, como encapsulado no epíteto “FUD”.

FUD significa “Fear, Uncertainty and Doubt” (Medo, Incerteza e Dúvida) e parece ser mais usado, para ser franco, por pessoas que preferem não lidar com perguntas desconfortáveis, ou mesmo fatos desconfortáveis. Um simples relato de notícias negativas indiscutíveis, como um processo da U.S. Securities and Exchange Commission contra uma suposta fraude, ou consideração de um desconhecido realmente preocupante, como as reservas da tether, frequentemente será descartado por cidadãos da criptoesfera como mero “FUD” e, portanto, indigno de atenção.

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Essa atitude é uma ótima maneira de ficar totalmente rekt. Imagine, por exemplo, que um investidor na Evergrande começou a ouvir preocupações sobre sua carga de dívida há um ano e descartou essas preocupações como "FUD". A Evergrande é enorme, então provavelmente havia muitos investidores que fizeram exatamente isso, talvez sem a terminologia precisa.

As ações da Evergrande caíram 83% em relação a 12 meses atrás.

Medo, incerteza e dúvida são pontos de partida para o pensamento crítico e a construção de teses mais fortes. São sentimentos que evoluíram em humanos para nos impedir de correr riscos estúpidos e sermos comidos por tigres dentes-de-sabre. Eles implicam perguntas que precisam ser respondidas ("Há um tigre naquele arbusto?"), não meramente negatividade numinosa ("Há tigres em todo lugar"). Em suma, se você se importa com o risco e se lembra de que os Mercados realmente às vezes caem, você deve estar aberto ao medo.

Para ser claro, existem tipos ruins de medo – particularmente, pânico. Uma lição importante para investidores individuais da recuperação de hoje: NUNCA venda em pânico. Em teoria, você pode pensar que economizará parte do seu capital e, em seguida, retornará aos ativos em algum momento, quando eles atingirem o fundo do poço ou se recuperarem, mas tentar cronometrar esse movimento é uma aposta real.

Isso parece especialmente verdadeiro agora. Com o dinheiro saindo dos bolsos das pessoas, as retrações são quase instantaneamente respondidas por alguém disposto a “comprar a queda”. Cerca de metade desses compradores, pelo menos no mercado de ações dos EUA, sãorobôs gênios da matemática conectado diretamente à Bolsa de Valores de Nova York por cabos de fibra ótica, e, meu amigo, você não vai vencê-los por meio de sua conta Fidelity. Essa é uma das razões pelas quais os traders ativos individuais, em média, perder dinheiro.

Uma maneira de pensar sobre a diferença entre medo e pânico é como eles se manifestam em uma situação levemente arriscada, como uma caminhada de um dia na floresta. Uma quantidade razoável de medo o levará a levar bastante água, proteção contra chuva, repelente de insetos e uma bússola, para que você esteja preparado para o pior.

O pânico, por outro lado, fará com que você caia da encosta de uma montanha quando uma abelha voar em seu rosto.

Parte da questão aqui é que o medo informado na verdadeprevine pânico reativo. Se você já estava sintonizado com as preocupações do mercado sobre a Evergrande, talvez estivesse a bordo com os profissionais e traders de alta frequência que conseguiram vender na primeira hora da segunda-feira e depois compraram com sucesso na queda (novamente, T tente isso em casa).

Mas se você estivesse simplesmente bloqueando sinais negativos, você estaria entre aqueles que começaram a ver manchetes sobre algum incorporador imobiliário chinês às 11h, horário do leste, e depois venderam o preço mais baixo local como um garoto da cidade com medo de uma abelha.

Então vá em FORTH e tenha medo. No longo prazo, você sairá na frente.