Instituições não estão preocupadas com a queda do Bitcoin abaixo de US$ 40 mil, mostram dados de opções

Apesar de BitcoinCom a rápida queda de US$ 3.000 em relação aos novos recordes registrados no domingo, as instituições parecem confiantes sobre as perspectivas de longo prazo da criptomoeda.

A Criptomoeda caiu para $47.790 mais cedo na segunda-feira, após quase não conseguir passar da barreira psicológica de $50.000 no fim de semana. Até agora, no entanto, há poucos sinais de preparativos para perdas mais profundas no mercado de opções.

"Ainda há ausência de qualquer hedge institucional de longo prazo. Na verdade, os fundos continuam a tirar vantagem da venda de opções de venda com vencimento em junho-dezembro com strikes abaixo de $ 40.000,"Deribit Insights disseem um tópico do Twitter explicando os motivos da queda de preço e as mudanças resultantes nos fluxos do mercado de opções.

Uma opção de venda dá ao detentor o direito, mas não a obrigação de vender o ativo subjacente a um preço predeterminado em ou antes de uma data específica. Os investidores compram puts, pagando um prêmio, quando antecipam uma queda de preço e vendem (escrevem) opções de venda, coletando um prêmio, quando preveem consolidação de preço ou uma Rally.

Atualmente, grandes investidores ainda estão vendendo puts de longo prazo abaixo de US$ 40.000, mostrando que não estão prevendo uma queda de preço prolongada/sustentada abaixo de US$ 40.000.

A ausência de qualquer pico de volatilidade implícita na queda de US$ 49.000 para US$ 46.000, bem como o salto para US$ 48.000, sugere "conforto e consolidação" na faixa de negociação de US$ 40.000 a US$ 50.000.Deribit Insights disse.

"A estratégia de vender puts de baixa é dupla: para obter um prêmio (THETA), que é maior com volatilidades maiores, e também porque os traders T acham que uma queda acontecerá antes desse vencimento", disse Shaun Fernando, chefe de risco e produto da Deribit, a maior bolsa de opções de Cripto por volume de negociação.

O skew put-call de seis meses, que mede o custo de puts em relação a calls, permanece entrincheirado no território negativo, apoiando a avaliação da Deribit. A métrica de três meses também está pairando abaixo de zero, indicando um viés otimista.

Se as instituições tivessem comprado puts de longo prazo para se posicionar para uma queda de preço mais profunda, o skew put-call de seis meses teria se tornado positivo. Além disso, o aumento da compra de puts na série de vencimento de junho a dezembro teria aumentado a volatilidade implícita de longo prazo (IV), uma medida da expectativa dos investidores de turbulência de preço.

O IV de seis meses caiu de 104,6% para 99,6% nas últimas 24 horas, enquanto as linhas de IV de um e três meses estão seguindo trajetórias semelhantes.

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Vender opções (seja put ou call) é uma estratégia de lucro limitado e perda ilimitada, geralmente melhor deixada para instituições com um grande suprimento de capital. O ganho é limitado à extensão do prêmio recebido, e a perda pode ser infinita, pois, teoricamente, um ativo pode cair a zero ou Rally ao infinito.